苏垦农发2022年半年度董事会经营评述

（原标题：苏垦农发2022年半年度董事会经营评述）

苏垦农发（601952）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）公司所处的行业情况

　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），苏垦农发种植业业务和种子生产业务所处行业属于农业（代码A01）行业，大米加工业务和食用植物油加工业务所处行业属于制造业之农副食品加工业（代码C13），农资贸易业务所处行业属于批发和零售业之批发业（代码F51），麦芽加工业务所处行业属于制造业之酒、饮料和精制茶制造业（代码C15）。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），苏垦农发的种植业业务和种业业务所处行业属于谷物种植（A011）行业，大米加工业务所处行业属于制造业之农副食品加工业之谷物磨制之稻谷加工（代码C1311），食用植物油加工业务所处行业属于制造业之农副食品加工业之植物油加工之食用植物油加工（代码C1331），农资贸易业务所处行业属于批发和零售业之批发业之矿产品、建材及化工产品批发之化肥批发和农药批发（代码F5166和F5167），麦芽加工业务属于酒、饮料和精制茶制造业之啤酒制造（代码C1513）。

　　报告期内，在全球通胀背景下，受新冠肺炎疫情、农资涨价、俄乌冲突等因素叠加影响，国际粮食价格出现明显上涨，国内小麦也总体呈现上升态势，而水稻由于需求不振、库存偏高、用途相对单一等原因，上半年呈现价格略微下跌、出货不畅的态势。同时，农药、化肥等农资国际市场价格波动较大，带动国内相关农资价格、生产成本出现一定上涨，间接推高公司种植生产成本；总体来说，当前种植业企业面临粮食价格“天花板”、农业成本“高地板”、资源环境“硬夹板”的较大挑战，转型升级、提质增效的压力依然较大。

　　1、种植业情况

　　目前，我国粮食种植业主要以家庭联产承包经营为主体的组织生产形式，国家实行小麦、稻谷最低收购价政策。粮食种植业作为国计民生产业，竞争性并不明显。随着国家农业产业化、规模化、标准化生产政策的推广以及农村土地流转规模持续扩大，稻麦种植业将向产业化发展，规模化种植是农业生产的趋势和方向，农业科技创新将成为提高农业单产和生产效率的有效手段，未来将出现越来越多的组织化粮食生产企业。

　　2、种子行业情况

　　种业是农业的“芯片”，是国家战略性、基础性核心产业。以习近平同志为核心的党中央对种业发展高度重视。从2018年习近平总书记调研南繁育种基地提出要培育具有自主知识产权的优良品种，到2020年中央经济工作会议提出打赢种业翻身仗，再到《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》对生物育种产业化应用作出重大部署，均彰显了中央推进种业振兴的坚定决心。2021年7月，中央全面深化改革委员会第二十次会议审议通过了《种业振兴行动方案》，会议强调把种源安全提升到关系国家安全的战略高度，实现种业科技自立自强、种源自主可控，我国种子行业进入变革发展的新阶段。2022年，中央一号文件强调大力推进种源等农业关键核心技术攻关、全面实施种业振兴行动方案、推进种业领域国家重大创新平台建设等，为种业提供了持续、全面、强有力的政策支持和方向指引。2022年3月1日，新修订的《种子法》全面施行，其首次建立实质性派生品种制度，全方位扩大植物新品种权保护范围，大幅度提高侵权损害赔偿标准，进一步健全了激励种业原始创新的法律制度，为今后加强种业知识产权保护、做大做强种业，提升农林科技竞争力具有重要意义。

　　目前我国种业行业的发展趋势呈现出市场规模大，发展快，行业集中度提升，种子企业创新能力提高等特点，未来，随着人们对粮食品质要求的提升和饮食习惯的变化，对具有先进性状的种子的需求提升会更加快速。上述政策利好叠加需求旺盛影响下，种业领域有望迎来发展良机。

　　3、大米加工行业情况

　　我国大米产业行业壁垒较低，大米加工企业以中小企业为主，资源综合利用水平普遍差，产能利用率较低。近年来，大米加工行业产能过剩已经显现，加工企业争夺粮源和销售市场的竞争十分激烈，且随着国家政策调整和居民消费观念的提升，整个产业正向规模化、品牌化、产品多样化方向发展。

　　同时，由于大米加工行业的区域性特点，其竞争主要体现在区域性竞争方面，具体竞争格局表现为小规模大米加工企业之间在低端市场的竞争以及区域性优势品牌和全国性品牌在中高端市场之间的竞争。在各区域市场，前述竞争形式均同时存在。华东区域作为我国水稻主产区域，大米加工企业之间也面临着较为激烈的竞争。中粮控股、益海嘉里、华润五丰以及其他粮食系统背景的大米加工企业之间竞争较为激烈。报告期内，大米加工行业的产量和需求整体呈较为平稳态势。

　　4、食用植物油行业情况

　　随着我国国民经济水平的发展，消费者对食用植物油需求呈现出多样化趋势，普通油品在一定程度上已难以满足特定消费者对营养、健康的需求，具有营养、保健、美味的特种食用油产品呈现出巨大市场空间，生产工艺先进、质量较高和生产过程安全的中小包装产品和以葵花籽油、玉米胚芽油为代表的高档食用植物油市场份额不断提高。当前，食用油行业竞争较为集中，龙头企业在成本效率、产品研发、品牌塑造方面优势明显。未来，食用油行业将继续在品牌化、高端化方面形成合力，在消费升级的大背景下行业优势资源将不断向竞争力强的企业集中。

　　报告期内，受宏观经济下行、疫情反复、能源危机、俄乌冲突等因素影响，食用油原料价格大幅波动，消费者消费意愿偏低。需求的疲软不振叠加成本不断上涨使食用油加工企业盈利空间普遍遭受双重挤压，包括金太阳（300606）粮油在内的企业均面临着较为严峻的考验。

　　5、农资贸易行业情况

　　同时，在国家宏观政策的引导下，近几年我国农业呈现出土地流转加速、规模化、专业化、现代化、去小农化的发展趋势，家庭农场、农民专业合作社、农业产业龙头企业等新型农业经营主体发展迅猛。这些新型农业经营主体和现代化农业生产方式对化肥销售企业及化肥产品本身提出了更高的要求，不断升级农资产品结构并提供全面的农业社会化服务，将成为化肥农药经销企业在未来竞争中胜出的关键。

　　报告期内，受国际经济形势、地缘政治冲突以及新冠疫情影响，全球能源与大宗商品价格上涨增加通胀压力，国际市场上化肥等农资供应收紧，供需不平衡导致价格高位运行和大幅波动，加上日益严格的安全、环保监管导致的化肥农药使用量零增长到负增长的持续实施，农资流通企业目前处于结构、管理优化和产品、技术升级的转型阶段。

　　6、麦芽加工行业情况

　　在啤酒行业快速发展的带动下，经过几十年的积累，我国麦芽工业已形成自动化、规模化、专业化的现代化的麦芽产业，近年来，我国麦芽产量和需求量均保持平稳，2019年我国麦芽产量已达到334万吨，满足国内啤酒生产的需求的同时，实现部分对外出口。当前，虽然整体上看我国麦芽产业处于产能过剩的状态，但龙头企业和华东、华南等经济发达区域已呈现供不应求的态势。

　　（二）报告期内公司从事的业务情况

　　1、公司的主营业务

　　公司是一家以自主经营种植基地为核心资源优势，涵盖农作物种植、良种育繁、农产品加工销售及农业社会化服务等业务的全产业链规模化国有大型农业企业。公司主营业务为稻麦种植、种子生产、大米、食用植物油和麦芽加工及其产品销售、农资贸易。

　　公司种植业分、子公司通过承包、流转、托管等方式取得土地经营权从事稻麦原粮（含商品粮和种子原粮）种植，分别通过大华种业、苏垦米业、苏垦麦芽从事稻麦种子生产、大米加工、麦芽加工业务，主要销售水稻种子、小麦种子、水稻、大米、小麦、麦芽等产品；在种植和加工基础上，公司以自营种植需求为支撑，形成规模化农资采购优势，取得优质、优价的化肥、农药以及秧盘等农资供应，并通过苏垦农服对外开展以农资贸易为核心的农业社会化服务业务；同时，公司依托自身品牌及渠道优势，通过金太阳粮油从事食用植物油的研发、生产和销售。

　　2、公司的主要经营模式

　　（1）粮食种植和贸易业务

　　公司通过下属19家分公司和1家子公司在自主种植基地上种植水稻、小麦以及大麦等主要粮食作物。公司的自主经营基地全部位于江苏省内，主要集中于苏北淮河流域和长江流域，纵向跨越江苏省南北，种植业务采取统一经营和发包经营两种经营模式，统一经营模式采取“五统一”管理方式。公司种植业生产的农产品中，除部分水稻用于苏垦米业的大米加工业务，部分水稻、大小麦用于大华种业的种子生产业务，部分大小麦用于苏垦麦芽的麦芽生产业务，全部油菜籽用于金太阳粮油的食用油生产业务外，其余自产原粮均面向市场销售；同时，基于市场、品牌、渠道和资金等粮食购销方面的优势，公司还通过苏垦米业积极开展农产品（主要为小麦）贸易。公司高度重视产品质量控制和食品安全，积极建设标准化体系化产品生产体系，重点建设实施农产品质量安全控制系统，实现对条田环境、稻麦种植、农资投入品、农产品生产加工、运输、仓储等产品全生命周期的信息化管理全覆盖，充分实现“全员参与、全产品覆盖、全过程管控”的农产品质量安全控制目标，确保农产品质量安全。

　　（2）种子生产业务

　　公司种子生产业务主要为水稻种、小麦种以及大麦种等的选育、制种、加工和销售，主要由大华种业（含其下属分子公司）运营。大华种业在制种环节采取以“公司+基地”为主、“公司+农户”为辅的方式制种而取得种子原粮，再将种子原粮加工为种子后对外销售。大华种业的“公司+基地”制种方式是全产业链经营模式的重要内容，依托自主经营规模化种植基地有效保证制种环节种子原粮的数量和质量需求；同时，根据不同年份气候变化对品种生长的影响，大华种业采取“公司+农户”制种方式作为补充，主要委托大华种业各分子公司周边农户制种而取得种子原粮。

　　公司生产的种子产品主要包括水稻种（主要为粳稻种）、小麦种、大麦种、玉米种等，主要销售区域为江苏省内及周边省份。其中，大小麦种子和水稻种子是本公司的主导种子产品。

　　（3）大米加工业务

　　公司大米加工业务由苏垦米业（含其下属分子公司）运营。大米加工业务的稻谷原粮以自产为主、对外采购为辅，主要产品大米可根据用途不同分为民用米和食品工业米。苏垦米业已建立ISO质量管理体系、环境管理体系、食品安全管理体系及农产品质量追溯体系。苏垦米业大米产品纳入农产品质量追溯体系是本公司全产业链经营模式的重要内容，可以实现从消费者至稻谷原粮种植田间全过程的信息追溯。自2008年起，苏垦米业开始建设农产品质量追溯体系，截至2021年底公司自有基地（承包自农垦集团、下同）已实现稻米生产、加工、仓储全程可追溯，2022年上半年生产大米约14.72万吨。

　　公司主产品苏垦大米获得“绿色食品证书”“有机产品认证证书”，产品主销长三角和珠三角地区以及国内知名食品企业。民用粮在江、浙、沪、皖及广东、海南等市场有良好的口碑，企业用粮与亨氏、贝因美（002570）、五粮液（000858）、洋河、百威英博啤酒、青岛啤酒（600600）、牧原股份（002714）集团等大型食品、酒类及养殖头部企业保持长期稳定的战略合作伙伴关系。同时，苏垦米业凭借可靠的质量保障，连续十二年入围南京市中小学粮油供应商，供应学校200余所，2021年苏垦米业被国家粮食和物资储备局认定为第一批国家级粮食应急保障企业。

　　（4）麦芽加工业务

　　公司麦芽加工业务由苏垦麦芽运营。苏垦麦芽专注于研发和生产各类啤酒麦芽，其麦芽加工业务的原材料以进口为主，在人工控制的条件下，将大麦经浸麦、发芽、干燥、除根等过程处理后加工制成麦芽。苏垦麦芽建有15万吨塔式和10万吨箱式生产线各一条，麦芽产能25万吨。同时建立了包括7个省级研发平台在内的等10余个研发平台，建有麦芽行业第一家省级啤酒麦芽工程技术研究中心，研究中心实验室获得国家认可实验室（CNAS）认证，为啤酒麦芽行业第三家获得该认证的麦芽制造企业。苏垦麦芽是百威啤酒、华润雪花、燕京啤酒（000729）、青岛啤酒、珠江啤酒（002461）等五大知名啤酒集团的合作供应商，先后通过百威啤酒、燕京漓泉一号和华润雪花纯生高端麦芽供应商资质认证，同时还是百威啤酒亚太区第3家、全球第17家的高端麦芽供应商。产品先后获得“长江三角洲地区名优食品”“江苏精品”称号。

　　（5）食用植物油加工业务

　　公司食用植物油的研发、生产和销售业务由金太阳粮油（含其下属子公司）运营。金太阳粮油专注于健康、绿色、中高端类食用油研发与精深加工，其主要采用采购原料油（原油、毛油）及油料原料后，通过原材料压榨、浸出，原料油精炼、灌装等先进生产技术流程，最终制成成品食用油对外销售。金太阳粮油现拥有超过30万吨的精炼产能、年灌装30万吨产能的灌装生产线及配套的注塑吹瓶生产线，拥有独立的压榨生产线、浸出生产线；同时还是“第七批农业产业化国家重点龙头企业”、农业农村部“国家油菜籽加工技术研发中心”，拥有发明、实用新型及外观设计等专利共11项。

　　金太阳粮油旗下拥有“葵王”、“金太阳”、“地中海皇后”、“米黄金”等多个品牌，产品结构以葵花籽油、菜籽油、大豆油、米糠油、亚麻籽油为主，调和油、玉米油、橄榄油等其他油品为辅；产品规格以散油为主，以小包装、中包装油品为辅。产品供货大润发、农工商、苏果等全国连锁超市，精品油销售覆盖江苏、上海、浙江、湖北、山东、广东等地。同时，金太阳粮油一级葵花籽油还是福临门、鲁花、金龙鱼（300999）、多力等国内知名品牌优选供应商，也是中粮、九三集团等企业OEM战略合作企业。

　　（6）农资贸易业务

　　公司农资贸易业务主要为化肥、农药、秧盘等农业物资的采购和销售，由苏垦农服（含其下属分子公司）运营。苏垦农服经营模式主要包括对内保障供应和对外社会化服务，对内保障供应是指作为“五统一”生产管理模式的重要一环，苏垦农服根据统一种植模式下农资使用数量、质量、型号等方面的要求，统一向公司各种植业分公司供应农资；对外社会化服务是指基于对内农资保供形成的优质、低价的采购渠道，逐渐辐射自营基地周边区县的规模化种植户，开展涵盖“农资供应、农技咨询与培训、协调金融支持”等业务在内的全农服务业务，助推农资销售，提升区域内农业种植现代化水平。

二、经营情况的讨论与分析

　　2022年上半年，面对严峻复杂的发展环境、恶劣多变的气候条件、困难艰巨的使命任务，公司上下凝心聚力、攻坚克难，以不畏风险挑战的勇毅、不惧艰难困苦的坚韧，勇于担当作为、敢于开拓创新，公司高质量发展取得新进展、新突破。

　　报告期内，公司实现合并营业收入61.50亿元，归属公司股东净利润3.48亿元。公司主要业务经营情况如下：

　　（一）农业生产再创佳绩

　　报告期内，夏粮总产53.75万吨，小大麦总产53.01万吨，农业生产再创佳绩。一是夏粮单产交出优异成绩单。自有基地小麦平均单产1075.7斤，拓展基地小麦平均单产892.66斤，为历史高产水平。二是夏粮品质依旧维持高位。入库种子水分、纯度、净度、发芽率等指标全部符合质量标准；小麦商品粮色泽正、容重高，大部分达到一级麦标准。啤麦千粒重、发芽率、水分、杂质等指标符合啤酒麦芽质量要求。

　　（二）龙头企业逆势增长

　　报告期内，受俄乌冲突、疫情反复等因素影响，种子农资、粮油产品销售受阻，面对巨大经营压力，龙头企业全力以赴开拓市场，经营质态进中提质。大华种业以提质增效为主线，坚持先款后货的销售政策和代繁定金制，强化应收款管理考核，稻种经营效益和资金状况为近年来最好水平；加强自主品种研发与推广，对香缘99、郑麦1860等稻麦新品种在垦区内外开展高产示范；

　　立足安徽市场探索杂交稻新领域，双杂种子和蔬果种苗销量大幅提升；扎根省外市场，四家省外公司经营业绩有显著增长。苏垦米业积极应对稻米价格低迷行情，构建市场联合体、稳住存量市场基本盘，强化西北、西南、华南市场开发，拓展市场增量；在民用粮市场上，深化团购等新模式应用，已覆盖南京市300个小区，延伸到苏州、扬州等80个小区；工业用粮上，强化与百威、青啤等集团战略合作，新增8家工厂供货资格。苏垦农服构建起多品种、多渠道的货源体系，厂家直采比例达60%，高效完成内部保供。成功中标国家储备肥2022年夏管肥临时储备项目、省内35个县区政府农药零差价集中采购项目、省内司法系统和上海光明集团肥料集中供应项目，业务覆盖面积大幅增长；通过田间培训等免费技术服务扩展下游市场，社会化服务覆盖面积进一步增长。稳步加强仓储物流建设，阜宁仓库通过郑州商品交易所验收，成为江苏省首家尿素期货交割厂库，成功入选中国农资流通协会“春耕保供重点农资企业”名单。金太阳粮油及时应对葵油原料货断价扬不利局势、适时提高玉米油和豆油生产经营比重；积极对接有关油菜种植分公司，协同做好运输仓储等工作；网点开发和新渠道建设力度不断加强，市场逐步下沉至县级；发挥质量安全优势，打造江苏精品项目。苏州苏垦兼顾土地拓展与市场拓展两项重点，与常熟、光福等地达成初步合作意向；开拓11家合作点、代销点，取得省粮食贸易平台交易资质。苏垦麦芽强化技术攻关，解决进口大麦浊度滤速问题；联合百威、扬州大学开展本土优质啤麦新品种研发及扩繁；持续聚焦管理模式融合优化，以精益管理带动降本增效。

　　（三）重大项目稳步推进

　　报告期内，项目建设稳中有进，增强了全方位高质量发展的动力。积极开展股权投资项目，顺利完成对苏垦麦芽的收购，有效解决与控股股东之间的关联交易问题，迈出了高效整合内部农业资源的坚实一步；坚决贯彻落实“种业振兴”政策要求，投资设立江苏种业作为全资子公司，从事农作物种子研发、生产、加工、销售等相关业务，以打造育繁推一体化的领军企业；精准推进固定资产投资，着力增强抗灾夺丰收能力的烘、晒、储等基础设施建设，上半年累计完成水利、烘干、厂房改扩建等基础设施项目投资1.69亿元。

　　（四）科研创新能力提升

　　报告期内，着力提升科研能力，科研成果多点开花。3个小麦品种通过国家审定。稻米油混合油精炼关键技术与产业化项目等4个项目有序开展试验、配方研究。新型壮秧剂初步形成3个应用配方及使用规程。苏垦农科院与南京农业大学合作申报的“稻麦高产高效与固碳减排协同关键技术研究”获2022年度省碳达峰碳中和科技创新专项资助。苏垦米业联合重庆大学产业研究院等单位开展“良种+良田”功能农产品开发试验，在宝应湖分公司开展100亩富锌水稻种植。

　　（五）品牌建设不断深入

　　报告期内，制定《2022年度苏垦农发品牌规划实施方案》，聚焦打造“苏垦”核心品牌，优化品牌结构和产品形象设计。公司在上海、苏州疫情期间稳产保供粮油约11万吨，展现了国有企业的担当力和执行力。上市公司投资价值不断彰显，积极回应资本市场关切，强化4R关系管理，严格运行信息披露制度，内幕信息管控有力，塑造真实良好上市公司形象；获得“第二届江苏资本市场峰会”2022年度“ESG金茉莉奖”。

　　（六）治理水平日益提高

　　报告期内，一是治理体系更加健全。深入推进综合改革各项措施，切实加强全面从严治党专项督查问题整改，以改革助力公司高质量发展。规范召开“三会”会议，有序完成第四届董监高换届。修订完善公司章程，优化调整内控和各项管理制度，不断夯实公司治理基础、提高规范运作效能。二是风险防范更加高效。持续强化“合规+风控+内控”风险防范体系建设，深化纪委、审计协同监督。建立公司采购和销售管理制度，规范企业经营行为。建立完善客商资信调查制度，加强大额资金审核，提高对“两项资金”占比考核比重，严控财务风险。三是安全保障更加有力。贯彻落实“新安全法”，推动安全管理标准化建设，夯实全员安全生产责任制，探索构建风险分级管理、隐患排查治理的“双重预防机制”，组织开展“三夏”安全生产大检查，严控重大安全风险。常态化抓好疫情防控，从严从细落实防疫要求，确保农业生产不误农时、重大项目不误进度。

　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

　　1、自然灾害风险

　　水稻、小麦以及大麦等农作物种植受温度、降水、日照等自然条件影响较大，生产过程中还受病虫草害等生物因子的影响。不同时期自然条件的变化和病虫草等生物因子的危害程度将给农业生产造成较大影响，甚至造成自然灾害，并将造成严重减产。公司对种植业业务参加了江苏省政策性农业保险，若遭受严重自然灾害，政策性农业保险只能保部分损失金额，自然灾害将直接影响公司产品的产量和质量，进而对公司经营业绩造成重大不利影响。

　　2、产品质量风险及与之相关的品牌形象减损风险

　　种子在生产加工过程中由于人为因素、技术因素或气候因素等会造成种子水分、净度、发芽率、纯度不达标等种子质量问题，将引起较大的社会影响及相应的经济索赔；大米、稻谷以及小麦等其他产品亦会因生产基地遭受环境污染、质量管理工作出现纰漏、下游客户发生产品质量安全事件或其他突发事件导致公司产品质量问题；食用植物油的生产、麦芽加工等因安全事故或质量管理不到位导致产生产品质量安全问题，以及生产过程中可能造成环境污染。这些都会对公司信誉、产品销售以及产品认证造成重大不利影响，进而对公司经营业绩产生重大不利影响。

　　3、土地流转风险

　　公司遵循国家政策开始通过流转土地承包经营权的方式取得土地使用权，进一步拓展建设自主经营生产基地。因农村土地确权政策实施进度问题，存在部分农户尚未取得相应的集体土地承包经营权证，或农村城镇化建设过程中部分农户土地承包面积发生变化后未及时进行确权的情况。同时，农村土地用途的复杂性及公司规模化种植的需求，公司种植时需对原有土地进行整理，部分土地用途将需要调整。因此，公司在使用这些土地过程中，若未能及时与各方沟通协调，将出现集体土地承包经营权属及其流转面积的争议，从而对公司对相关土地的使用产生重大不利影响。

　　4、税收优惠政策变化风险

　　公司在税收上享有优惠政策：苏垦农发自产农产品销售所得免征所得税，大华种业种子生产经营所得免征企业所得税，苏垦麦芽销售自产麦芽产品免征企业所得税，苏垦米业自产大米销售所得免征企业所得税，政府粮食储备业务所得免征企业所得税；公司销售自产水稻、小麦以及大麦等农产品免征增值税，大华种业销售自产种子产品免征增值税。如果上述税收优惠政策发生重大变化，公司经营业绩将受到不利影响。

　　5、产业政策及政府补助政策变化的风险

　　如果公司享受的财政补助政策特别是农业支持保护补贴、稻谷补贴等主要补贴政策发生重大变化，将较大幅度影响公司的盈利水平。如果国家粮食最低收购价政策发生重大变化，如取消国家粮食最低收购价政策或较大幅度调低国家粮食最低收购价，粮食及相关农产品价格将发生较大波动，公司销售收入将因此发生较大波动，进而较大幅度影响公司的盈利水平。

　　6、募集资金使用不达预期的风险

　　截至报告期末，公司募投项目“补充流动资金”“金太阳粮油收购项目”“农业科学研究院建设项目”“农业信息化建设项目”已完成；其他项目均已根据实际情况进行了重新论证、变更或延期，但受新冠疫情阻碍进场施工、土地手续办理较为繁琐等不利因素影响，部分项目建设进度落后于预期，加上募投项目回报周期和收益具有较大不确定性，项目整体依然存在募集资金使用进度和投资收益不达预期的风险。

　　7、存货价格波动的风险

　　公司产品存货占主营业务成本的比重较高，存货价格的变化对公司营业成本的影响较大。公司存货价格以国际市场价格为基础，受供需关系、气候、自然灾害、产地农业政策等多种因素影响，如存货价格在短期内出现大幅波动，将可能对公司的盈利能力造成不利影响。

　　8、应收和预付账款无法收回的风险

　　随着公司经营规模的不断扩大，公司应收账款和预付账款的账面价值也有所增大，虽然公司的应收和预付账款均由正常交易产生，且占比和周转率均处于正常水平，但受经济下行和上下游行业经营波动等因素影响，不排除未来如果客户和供应商经营出现恶化，应收和预付账款存在无法收回的风险，从而对公司的资金使用效率和业务的开展产生不利影响。

四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）全产业链一体化经营优势

　　公司自成立以来，依托自主经营种植基地这一核心优势资源，在全产业链一体化经营、农业科技、品质管控和食品安全、品牌及市场等方面构建了领先的行业地位和核心竞争力，具体为：截至目前，公司已基本建立纵向一体化管控和全产业链协同发展的经营管理模式，同时公司建立了现代企业法人治理结构和较为完备的内控制度。公司资源、资产、资金和人员实现公司统一管控；突出农产品加工核心产业，产业发展实现整体布局，下属龙头子公司进行专业化分工经营，构建“龙头企业+基地+市场”的全产业链农业产业化经营模式，实行种植过程“五统一管理”，即统一作物和品种布局、统一种子和农资供应、统一农业生产措施、统一农机作业标准以及统一农产品销售。

　　（二）优质耕地资源优势

　　2011年12月公司与农垦集团签订《土地承包协议》，每年向农垦集团缴付土地承包费即可自主种植经营约95.45万亩（2022年夏播）优质生产基地。同时，随着国家农村土地确权工作基本完成、土地承包经营权流转政策的逐步落实，公司结合自身业务发展规划适时、有序推进土地流转，截至2022年夏播，土地流转（含土地托管与合作种植）面积约30万亩。

　　公司通过上述方式形成了得天独厚的优质耕地资源优势：一是土地规模连片，农作物品种和布局统一，土地集约化经营程度高，为公司种业、米业的发展和农资供应提供了坚实的基地支撑；二是农业基础设施及配套设施齐全，农技推广体系健全，技术能力较强，农业产出率较高；三是农业标准化水平高，基地生产实行投入品的统一供应和规范化使用，构筑了农产品的质量安全保障屏障；四是农业机械化程度高，稻麦生产从播种到收获基本实现机械化，生产成本低、生产效率高。

　　（三）品质管理和食品安全优势

　　公司积极建设标准化、体系化产品生产体系，高度重视产品质量控制和食品安全。率先在国内建设实施农产品质量安全控制体系，充分利用现代科学技术实现对条田环境、稻麦种植、粮油加工、农资投入等产品全生命周期的信息化管控，提升公司产品品质管理的规范标准，全面升级公司全产业链品质管理和食品安全的宽度、深度与精度。辅以大华种业、苏垦米业、金太阳粮油等子公司高效运行的产品质量追溯管理体系等，确保公司种子、原粮及大米等全系列产品的品质及食品安全。

　　（四）科技研发优势

　　公司坚持以农业科技创新为核心、以“产、学、研、推”为一体，在充分发挥公司规模化、集约化和组织化优势基础上，不断探索新技术、新成果、新体系的科学研究及推广应用，加速科技成果向现实生产力的转化，持续提升公司现代农业科技水平。

　　公司始终把人才队伍建设放在企业发展的重要位置，根据业务发展目标制定人力资源规划，建立了合理的人才吸引、培养机制和薪资体系、绩效考核体系，吸引了一批素质优良、高技能人才加入。公司科研团队结构合理，人员稳定，以公司现代农业研究院为统领的“一院、四所、一中心”（大华种业育种研究院、现代农业技术研究所、现代农业装备研究所、农产品精深加工技术研究所、数字农业研究所、农业环境与农产品质量检测中心）的现代化农业科技研发、推广应用和管理服务体系已日臻完善。同时，公司与江南大学、扬州大学、南京农业大学、国家信息农业工程技术中心等高校及科研机构持续保持深度科研合作，在农产品精深加工、智慧农业研究等领域开展联合研究及应用，成果丰硕；此外，金太阳粮油坚持科技研发提升产品质量，持续提升生产智能化水平；同时，设有省级米糠油加工技术研发中心、油菜籽加工技术研发中心，并创建了研究生工作站。

　　截至报告期末，公司（不含子公司）累计获得发明专利3项，实用新型专利34项，外观设计专利2项；大华种业培育并通过审定的主要农作物品种62个、取得19项植物新品种权证书（不含受让取得）；苏垦米业陆续开发了富硒米、有机米、南粳46等中高端产品，开发的大米系列已达180余个；金太阳粮油已开发10个系列、60余个品种的食用油产品，获得发明专利1项、实用新型专利8项、外观设计专利2项；苏垦麦芽获得发明专利1项、实用新型专利9项。

　　（五）品牌优势

　　经过近些年的市场品牌积累，公司品牌建设成效显著，主要产品小麦、水稻、大米、良种、食用植物油等在江苏地区乃至华东地区已具有较高知名度。2020年，苏垦农发被评为“2020中国优秀农业企业品牌”。大华种业及苏垦米业均连续被国家认定为“农业产业化国家重点龙头企业”。2021年，苏垦米业荣膺第十一届中国粮油榜，荣获特别奖“中国粮油‘五优’示范企业”，“苏垦大米”和“苏垦渠星大米”获得江苏精品国际认证联盟“江苏精品”称号；2020年，苏垦米业被评为“中国百佳粮油企业”，“苏垦”品牌荣获“中国十佳粮油区域领导品牌”称号。2019年，苏垦米业被评为“中国十佳粮油高质量发展标杆企业”、“中国百佳粮油企业”，连续第三年被评为“中国好粮油”示范企业，入围全国军粮加工企业名录数据库，获得全国军粮供应资质，入选“南京市企业百强”榜单；“苏垦SUKEN及图”商标获评中国驰名商标；“苏垦”牌大米被评为“中国名牌农产品”、“中国名牌”产品、“江苏重点名牌产品”；“渠星”牌大米、“苏垦宝金玉”大米被评为“江苏名牌产品”；2017年，苏垦米业“有机米”、“南粳46大米”入选中国好粮油首批产品名录；“苏垦大米”在第十七届中国国际粮油产品及设备技术展示交易会”上被评为“金奖”。大华种业三度被中国种子协会授予“中国种业信用明星企业”，两度入选“中国种业五十强”企业；“大华”商标获评“中国驰名商标”。金太阳粮油作为国家农业产业化经营重点龙头企业，先后被评为“中国粮油十佳高质量发展标杆企业”“中国百佳粮油企业”“全国油脂加工五十强企业”“全国葵花油加工十强企业”“中国好粮油示范企业”“中国健康粮油金奖”，并被农业农村部评定为“国家油菜籽加工技术研发专业中心”“南通市五一劳动奖”，其“葵王”“金太阳”商标先后被认定为江苏省著名商标，“葵王”系列产品被评为“中国十佳粮油优质特色产品”。“葵王”葵花籽食用油先后荣获“99中国国际农业博览会名牌产品”、“第三届中国国际新技术名优产品博览会金牌奖”、“中国食用油十大品牌”。苏垦农服先后入选“2020年南京市服务型企业100强”、“南京市成长型企业五十强”榜单，其阜宁仓库通过郑州商品交易所验收，成为江苏省首家尿素期货交割厂库，成功入选中国农资流通协会“春耕保供重点农资企业”名单。苏垦麦芽先后获得“全国农业产业化龙头企业500强”“江苏省绿色工厂”等荣誉称号，连续四年蝉联盐城市争星创优“五星企业”，荣获“盐城市市长质量奖”，连续五年被集团公司评为“先进企业”，获评“2021年度江苏省质量信用AA级企业”，其产品先后获得“长江三角洲地区名优食品”“江苏精品”称号，苏垦麦芽工务部被中华全国总工会评为“全国工人先锋号”。

　　（六）市场优势

　　公司的主要产品为各种粮食农产品及食用植物油，属于人民生活必需品，同时国家及江苏省政府持续颁布的临时收储政策使得公司产品具有天然的销售渠道优势。苏垦米业大米产品的市场格局已呈现出“民用+工业+储备”的多元模式，产品市场范围涵盖江苏、上海、浙江、广东、福建、海南、陕西等多个省、自治区、直辖市，已建立较为完备的市场营销网络体系，苏垦米业已成为国内多家知名酒企和食品生产企业的主要大米供应商；粮食农产品与食用植物油的市场渠道重合度较高，苏垦米业的市场营销体系也为公司食用植物油的进一步拓宽营销网络提供了极大的便利；而大华种业在江苏省建立了网络密布的市场营销体系，常规稻麦种在江苏省的市场占有率较高，市场优势显著。

　　（七）政策支持优势

　　由于公司所处行业农业关乎民生及国家大计，属于国家重点支持发展行业。自改革开放起，国家陆续推出众多支持农业发展的政策。自2003年12月31日中共中央、国务院发布《关于促进农民增加收入若干政策的意见》，政府以中央一号文件的形式强调农业发展的重要性，至2022年已连续十九年以中央一号文件形式支持农业发展。

　　自2004年以来，国家采取了一系列对粮食的宏观调控措施，涉及农田和耕地、粮食生产、市场价格、进出口和库存等多个方面，如通过控制保护农田和耕地，确保粮食生产和粮食安全的基础条件；通过农村土地制度改革，顺畅集体土地经营流转机制，加快农村土地流转进程；通过实行农业支持保护补贴、稻谷补贴等补贴政策鼓励粮食生产、调动农民种粮积极性；通过实施最低收购价政策稳定粮食生产、引导市场粮价和增加农民收入。