科普帖 | 一文带你读懂如何做空（做多）美国股市

（原标题：科普帖 | 一文带你读懂如何做空（做多）美国股市）

编者注：目前美股市场是牛市还是熊市反弹，机构也有分歧；对于投资者来说，选择最适合的工具或许才是最重要的，那么投资者做空做多有哪些可以参考的标的？一文速览>>

编辑：Jack

美国股市这近两月的反弹确实亮眼，标普500指数较6月低点已经反弹了近18%，一度进入“技术性牛市”。但是这波反弹让华尔街分析师跟投资者竞相质疑：2022年的美股的下跌是否就此宣告结束？

知名投行大摩跟小摩的观点在这个关键点也是截然相反：

摩根士丹利策略师在8月15日公布的一份最新报告中写道，6月至今的反弹只是熊市中的一个小插曲，随着公司利润的走弱、利率的上升以及经济的放缓，股价将在下半年走低。

而摩根大通表示，这轮反弹已经推动以科技股为主的纳斯达克100指数涨超20%——进入技术性牛市，更有可能的情况是这个势头持续到今年年底。

对于普通投资者来讲，对于区分是现在究竟是牛市还是熊市或许并没有太大意义。本文主要是介绍几种股票市场常见的投资方式或者投资标的，以帮助投资者更好制定投资策略。

一、看多买什么？

1、直接买入股票

这需要投资者很好地了解公司的基本面，结合技术分析，控制好仓位才能做出最佳的策略。如果有需求，还可以融资买入，但是要注意融资买入属于杠杆交易，具有较大的风险，投资者应该注意控制好止盈跟止损。

2、买入个股杠杆ETF

这是美股市场今年7月份刚刚上线的新标的，可以直接做多甚至在不融资的情况下做多单只个股，可以帮助投资者获得相对更高的投资收益。

目前也只有苹果，特斯拉，英伟达、 Coinbase $COIN ，PayPal，辉瑞，耐克7只股票的相关ETF。相关做多投资标的如下：

AXS 1.5X PYPL Bull Daily ETF $PYPT 、AXS 2X NKE Bull Daily ETF $NKEL  、AXS 2X PFE Bull Daily ETF  $PFEL 、Direxion Daily AAPL Bull 1 5X Shares ETF $AAPU  、Direxion Daily TSLA Bull 1.5X $TSL 、GraniteShares 1.25x Long Tesla Daily ETF $TSL 、GraniteShares 1.5x Long Coinbase Daily ETF  $CONL 、GraniteShares 1.75x Long AAPL Daily ETF $AAPB 。相关分析也可以点击我们之前的文章>>加杠杆做空特斯拉机会来了？新一批个股杠杆ETF强势来袭

3、选股能力差，可以考虑买入指数ETF

投资者通过被动跟踪指数，可以获得与该指数基本相同的收益率，省去了选股的麻烦，系统性分散了投资风险。

美股常见的跟踪指数的做多ETF如下：

做多道琼斯指数的ETF:道琼斯工业指数ETF-SPDR $DIA  、2倍做多道指—ProShares $DDM 、3倍做多道指—ProShares $UDOW 。

做多纳斯达克100的指数ETF：纳斯达克100ETF $QQQ 、2倍做多纳斯达克100指数ETF—ProShares $QLD 、3倍做多纳指—ProShares $TQQQ 。

做多标普500指数的ETF:标普500指数ETF—SPDR $SPY 、2倍做多标普500指数—ProShares $SSO 、2倍做多标普500指数—Direxion $SPXL 。

上面是跟踪美股市场三大指数做多的相关ETF，美股市场也有很多小盘股，这里介绍最知名的罗素2000指数，成份指数股股数2000家，是罗素3000指数中市值最小的2000支股票构成，大约占有罗素3000指数11%的市场总值，代表的是中小企业。类似A股的中小板指数。

做多罗素2000指数的ETF:罗素2000指数ETF—iShares $IWM 、2倍做多罗素2000指数ETF—ProShares $UWM 、3倍做多小型股ETF—Direxion $TNA 。

这里还介绍一个衡量市场情绪的指标——恐慌指数 $VIIX ，常用于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。简单理解就是这个指数的“线性”更强，当市场有大波动时（暴涨或者暴跌），指数就会剧烈波动。（VXX)做多VIX短期期货指数，是由VIX衍生出来的ETF中交易最活跃的一只，投资者悲观情绪蔓延，恐慌指数再度高企，VIX飙涨，而跟踪恐慌指数的ETF VXX也随着狂涨，相反，标普500ETF  $SPY 下跌。

做多恐慌指数的ETF:做多恐慌指数—iPath $VXX 、1.5倍做多恐慌指数—ProShares $UVXY 。

4、喜欢某个行业可以直接买入行业ETF

当前美股的11个大类行业ETF: 可选消费  $XLY 、必选消费 $XLP 、能源 $XLE 、金融 $XLF 、医疗 $XLV 、工业 $XLI 、原材料 $XLB 、科技 $XLK 、公共事业 $XLU ，房地产 $XLRE 、 通信服务$XLC 。

5、商品投资可以考虑买入商品ETF

比较多的投资者喜欢投资商品，例如今年上半年的原油行情很好，预期是有公司的盈利会有质的提升，于是买入西方石油，壳牌这样的石油公司；投资者也可以在美股市场间接投资相关商品。

相关ETF有：

做多原油的ETF:美国原油基金ETF $USO 、2倍做多原油—ProShares $UCO 。

做多黄金的ETF：黄金ETF—SPDR  $GLD 、黄金ETF—iShares $IAU 、2倍做多黄金—PowerShares $DGP 、2倍做多黄金—ProShares $UGL 。

做多白银的ETF:白银ETF—iShare $SLV 、2倍做多白银—ProShares $AGQ 

美股ETF市场是一个非常庞大的市场，本文只是列举了一部分比较主流的ETF，如果投资者看好美股接下来的走势或者看好某个行业，相关ETF或许是个不错的选择。

二、看空买什么？

1、融券做空个股

投资者直接在二级市场借入股票，等到下跌后买入还给券商；有时候也存在融不到券的情况，主要发生在公司出现比较大利空的时候。

2、买入个股杠杆ETF

目前只有苹果，特斯拉，英伟达，PayPal，辉瑞，耐克 $NKE 6只股票的相关做空ETF。相关做空投资标的如下：

AXS TSLA Bear Daily ETF $TSLQ 、AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF $NVDS 、AXS 1.5X PYPT Bear Daily ETF $PYPS  、AXS 2X NKE Bear Daily ETF  $NKEQ 、AXS 2X PFE Bear Daily ETF  $PFES 、Direxion Daily AAPL Bear 1X Shares $AAPD 、Direxion Daily TSLA Bear 1X Shares $TSLS 、GraniteShares 1x Short TSLA Daily ETF $TSLI 。

3、美股做空ETF

前文我们提到的追踪美股相关指数ETF，与之对应的有反向ETF。常见的跟踪指数的做空ETF如下：

做空道琼斯指数的ETF：做空道琼斯指数—ProShares $DOG 、2倍做空道琼斯指数—ProShares $DXD 、3倍做空道琼斯指数—ProShares $SDOW 。

做空斯达克100的指数ETF：做空纳斯达克100指数ETF—ProShares $PSQ 、2倍做空纳指—ProShares $QID 、3倍做空纳斯达克100指数—ProShares $SQQQ 。

做空标普500指数的ETF:标普500做空—ProShares $SH 、2倍做空标普500指数—ProShares $SDS 、3倍做空标普500指数ETF—Direxion $SPXS 。

做空罗素2000指数的ETF：ProShares双倍做空罗素2000指数基金 $RWM 、3倍做空美国小盘股F—Direxion $TZA 。

做空恐慌指数的ETF:0.5倍做空恐慌指数—ProShares $SVXY 。

做空原油的ETF:2倍做空原油—ProShares $SCO 。

做空黄金的ETF；黄金做空ETN—德银 $DGZ 、2倍做空黄金—PowerShares $DZZ 、2倍做空黄金—ProShares $GLL 。

做空白银的ETF；2倍做空白银—ProShares $ZSL 。

以上只是列举了常见的一些做空相关个股、相关指数、相关行业的ETF，如果投资者看空相关标的，这些反向ETF或许是不错的选择。

三、总结

本文介绍了比较多的杠杆ETF，杠杆会放大收益，同时也会放大亏损，投资者应该注意到杠杆本身的风险以及ETF的管理成本和损耗。

在期权市场跟期货市场也可以做多或者做空美股市场，但是期货跟期权是风险极高的投资工具，仅适合专业投资者。希望投资者在全面衡量自身风险承受能力后选择最适合的工具。

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