美加码芯片制裁，供应链安全迫在眉睫

（原标题：美加码芯片制裁，供应链安全迫在眉睫）

来源：金融界

作者：国联证券

行业事件:

当地时间8月12日，美国商务部工业和安全局（BIS）发布公告，对4项“新兴和基础技术”实施最新出口管制，这些技术分别是半导体材料氧化镓、半导体材料金刚石、开发GAAFET结构集成电路必须用到的ECAD软件、以及用于生产和开发燃气涡轮发动机部件或系统的压力增益燃烧（PGC）技术。对前两项和第四项的出口管制将于8月15日生效，对第三项的出口管制将在自8月15日起60天后生效。

超宽禁带半导体材料氧化镓、金刚石，短期影响有限

氧化镓能实现更高功率、更低损耗、更低成本、更好性能，光电子器件方面及大功率场景有广阔的应用前景。金刚石被称作“终极半导体”，拥有耐高压、大射频、低成本、耐高温等特性，被认为是制备下一代高功率、高频、高温及低功率损耗电子器件最有希望的材料。目前氧化镓商业化刚刚起步，金刚石离商业化还有较大距离，短期内对国内产业链影响有限，但是长期来看第四代半导体材料仍是重要布局点，占据先发优势对于企业至关重要。

先进制程用EDA软件出口管制，国内先进设计发展进度将延缓

GAAFET是制造3/2nm及更先进制程工艺所不可或缺的晶体管结构，能提供比上一代主流晶体管结构FinFET更好的静电特性、更强的沟道控制能力，推动先进制程持续演进。美国此次的禁令将限制可以被用于3nm及以下先进半导体制程工艺芯片设计的EDA软件的对华出口。此举将限制中国芯片设计厂商向3nm及以下先进制程的突破，相关企业的研发进度将延缓，而对于国内EDA行业来说迎来了发展机遇，替代空间广阔、替代时间更加紧迫，建议关注产业链相关公司华大九天/概伦电子/广立微等。

美国限制手段频出，国产替代迎来发展机遇

近期，美国出台一系列政策限制我国芯片发展，包括芯片法案、Chip4联盟等。美国芯片法案对补贴公司的“扩产禁令”长达10年，国内先进制程芯片制造供给受到限制；而Chip4联盟同样旨在限制我国芯片技术发展，国内芯片产业供应链安全受到威胁。为弥补国内供需缺口，国内晶圆厂有望持续加大研发投入以及扩大资本开支，对上游设备、材料、EDA软件需求具有拉动作用。另一方面，为了突破海外对我国的技术封锁以及产业链的自主可控，我国对于半导体行业的投入有望进一步加大，行业景气度将得到提升。我们建议关注EDA软件公司华大九天/概伦电子/广立微等，设备材料企业盛美上海/北方华创/中微公司/华海清科/拓荆科技/安集科技/鼎龙股份/神工股份等。

风险提示：美制裁进一步升级的风险；国内企业研发不及预期的风险。