医保政策继续支持真创新、真获益_股票频道

（原标题：医保政策继续支持真创新、真获益）

来源：金融界

作者：国泰君安证券

【医药】医保政策继续支持真创新、真获益

医保续约谈判规则是已发布实施政策的具体化，透明度更高。医保谈判2016年试点后2017年首次正式实施，2018年国家医保局才成立，政策和规则都在不断细化和动态调整中，方向是更合理、更贴近临床。近期发布的续约谈判规则是2020年已发布并实施政策的具体化，且配套开放数据平台，有利于企业建立合理的降价预期。

针对创新的支付安排是DRG的重要构成部分。DRG为标化服务的支付标准，需配套其他政策使用。创新产品上市初期缺乏相关数据难以确定适宜的DRG权重和支付标准，医疗机构面临“超支自付”风险可能导致使用受限，为解决该问题，几乎全世界所有实施DRG的国家，均有针对创新的除外支付等制度安排。国内前几年已有文件发布指引并有浙江、云南等多地实践，近期北京的除外支付规则更加清晰和有章可循，政策在实践中不断迭代完善。需注意，政策鼓励的仍然是真正的创新、真正能让病人临床获益的新项目。

医保政策方向不变，但规则变得更加可预测。其他医保政策：因疫情影响延迟开阵，2022下半年集采执行环比上半年更为密集，但预计影响为局部和阶段性。医保政策整体方向不变，但规则变得可预测，——短期影响是政策预期边际改善，中期影响是二级市场风险评价改变，估值锚有望重构。

证券之星微信

扫描二维码

关注

证券之星微信