2022Q2公募基金季报披露完毕，电子行业持仓规模环比降低，重仓集中度有所下降

（原标题：2022Q2公募基金季报披露完毕，电子行业持仓规模环比降低，重仓集中度有所下降）

来源：金融界

作者：中信证券

2022Q2公募基金季报披露完毕，电子行业持仓规模环比降低，重仓集中度有所下降。

▍重仓规模：重仓规模环比减少12％，电子行业持续获得超配， 占基金重仓总规模比例环比下降2.11pcts。

2022Q2电子行业基金重仓股市值规模合计为3048.89亿元，环比减少11.57％；基金持仓规模占电子行业流通市值的6.5％，环比减少1.19pcts。2022Q2基金重仓电子行业市值规模占基金重仓股总规模的9.23％，环比减少2.11pcts，相较电子行业标准配置比例超配了1.05pcts。风格而言，2022Q2主动偏股型基金配置电子行业重仓规模环比减少12.95％，贡献电子行业重仓规模变化量的89.68％。

▍子行业重仓分析：各子行业均减配，半导体、消费电子、元器件、其他零组件占电子行业基金重仓规模比例环比略增。

2022Q2基金重仓半导体板块市值规模1798.51亿元，环比下降9.91％，占电子行业基金重仓规模的58.99％，环比提升1.09pcts；基金重仓消费电子板块市值规模534.39亿元，环比下降5.62％，占电子行业基金重仓规模的17.53％，环比提升1.11pcts；基金重仓光学光电板块市值规模322.69亿元，环比下降37.69％，占电子行业基金重仓规模的10.58％，环比下降4.44pcts；基金重仓元器件板块市值规模243.78亿元，环比下降8.06％，占电子行业基金重仓规模的8.0％，环比提升0.31pct；基金重仓其他电子零组件Ⅱ板块市值规模149.52亿元，环比提升46.44％，占电子行业基金重仓规模的4.9％，环比提升1.94pcts。

▍重点个股机构持仓：

2022Q2公募基金持仓市值前10名个股：立讯精密（263.73亿元）、紫光国微（232.09亿元）、兆易创新（191.23亿元）、海康威视（181.73亿元）、圣邦股份（164.68亿元）、北方华创（151.13亿元）、韦尔股份（130.8亿元）、中芯国际（125.18亿元）、三安光电（108.45亿元）、纳思达（107.5亿元）。

2022Q2基金重仓市值增加额前5名个股：石英股份、横店东磁、纳芯微、纳思达、中芯国际。

2022Q2基金重仓占流通盘比例增加前5名个股：纳芯微、拓荆科技-U、中熔电气、长光华芯、华海清科。

▍持仓集中度分析：TOP10个股市值环比-18.86％，重仓集中度下降。

2022Q2公募基金重仓电子行业TOP10个股市值为1656.54亿元，环比减少18.86％；占同期基金重仓电子行业市值总额的54.33％，环比减少4.88pcts，显示2022Q2公募基金重仓电子行业个股集中度有所下降。

▍投资建议：

重点关注：

1）创新增量蓝海：寻找纯增量下游市场。①汽车电子行业成长趋势确立，关注智能化与电动化相关机会（感知、决策、执行、应用四大环节）；②AIoT端：重点关注智能手表以及VR创新；

2）业绩成长细分：寻找存量市场中的增量细分。①半导体板块核心关注业绩同比增长确定性高的公司，“重资产”看受益国产替代的半导体设备公司，“大芯片”看客户优质且具备全球竞争力的核心芯片厂商，“小芯片”看稳健成长替代份额的MCU和模拟IC厂商；②手机市场全球出货量料维持平稳，品牌端关注份额变化，产业链端关注折叠屏机遇。

▍风险因素：

全球宏观经济低迷风险，全球疫情持续，下游需求不及预期，创新不及预期，国际产业环境变化和贸易摩擦加剧风险，汇率波动等。