国盛证券：维持广东鸿图(002101.SZ)“买入”评级 Q2业绩超预期 一体化压铸推进顺利

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智通财经APP获悉，国盛证券发布研究报告称，维持广东鸿图(002101.SZ)“买入”评级，预计2022-24年归母净利润为4.11/5.33/6.21亿元(同比增37%/30%/17%)。公司受益于铝价下行+降本增效+股权转让，Q2业绩超预期，主要受益于：1)4月至今，铝价持续下行(Q2环比-7.1%)，叠加降本增效措施的落实;2)Q2完成宝龙汽车股权转让，据今年3月公告，预计增加利润7000万元(未考虑所得税的影响)。展望2022H2，目前铝价仍在下行通道，叠加公司核心客户产销加速，下半年业绩进一步增长可期。

报告中称，公司打通工艺、材料两端，一体化量产进度领先。1)设备端：目前6800T压铸机已投产，样件已试制成功，后续规划12000T大型压铸岛，产品涵盖后地板、前舱、电池托盘等核心部件;2)材料端：自研免热合金材料专利获得授权，材料性能居行业前列;3)客户进展：根据公司公告，小鹏汽车底盘一体化产品预计于2023年量产。公司具备大件产品生产能力，一体化大趋势下，有望充分享受行业红利。

风险提示：疫情控制不及预期风险，原材料价格波动风险，一体化压铸技术风险，新客户拓展不利风险。