信用债盘前提示| 收益率多数下行，碧桂园美元债集体反弹

（原标题：信用债盘前提示| 收益率多数下行，碧桂园美元债集体反弹）

财联社7月15日讯（编辑 刘海）各期限信用债收益率下行1-3个基点，Wind数据显示，昨日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1453只，总成交金额1592.73亿元。其中831只信用债上涨，103只信用债持平，470只信用债下跌。

中债各期限中短期票据收益率较上日集体下行1-3个基点。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行2.05个基点报2.3257%；3年期收益率下行3.19个基点报2.8306%；5年期收益率下行2.39个基点报3.24%。 AA+级中短期票据中，1年期收益率下行1.05个基点报2.4532%；3年期收益率下行3.19个基点报3.019%；5年期收益率下行0.39个基点报3.4492%。 AA级中短期票据中，1年期收益率下行2.05个基点报2.5532%；3年期收益率下行0.19个基点报3.259%；5年期收益率下行2.39个基点报3.9192%。

地产债涨跌不一，“20宝龙MTN001”跌超46%，“18龙控05”跌超16%，“20金科03”跌超13%，“20宝龙04”跌超11%，“20时代05”跌超8%，“19碧地02”跌超4%；“21融创01”涨超23%，“21碧地01”涨超11%，“20龙控01”涨超6%，“21中南01”涨超4%，“20时代02”和“20正荣03”涨超3%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交515只，总金额为749.41亿元。此外，1-3年期共成交625只，总成交金额为539.13亿元；3-5年期共成交267只，总成交金额为264.52亿元；5年期以上共成交46只，总成交金额为39.67亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交524只，总金额为381.89亿元。此外，AA+级信用债共成交173只，总成交金额为110.86亿元；AA级信用债共成交75只，总成交金额为42.65亿元；A-1级信用债共成交3只，总成交金额为1.5亿元；AA-级信用债共成交2只，总成交金额为0.22亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日多数小幅走阔。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.05个基点至31.69BP；AA+级信用利差走阔0.95个基点至44.44BP；AA级信用利差收窄0.05个基点至54.44BP。 3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.05个基点至26.33BP；AA+级信用利差走阔0.05个基点至45.17BP；AA级信用利差走阔3.05个基点至69.17BP。 5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.77个基点至47.25BP；AA+级信用利差走阔2.77个基点至68.17BP；AA级信用利差走阔0.77个基点至115.17BP。

7月14日成交活跃券（成交金额超1亿元）：“22中石化SCP019”、“22中交建SCP005”、“22中电投SCP017”、“22伊利实业SCP019”、“22南电SCP003”。

涨幅超2%的信用债前三名：“21腾越建筑MTN002”、“21融创01”、“15富通MTN001”涨幅位居前三，分别涨56.95%、23.6%、17.25%，分别成交966.32万元、21.88万元、1409.5万元。

高收益债：共54只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20世茂G3”、“18龙控05”、“18富力08”收益率位列前三，分别为1502.64%、681.5%、479.8%，三只债分别成交21.37万元、69.09万元、23.09万元。共72只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“16渤水产”、“19联想03”、“PR遵道桥”收益率位列前三，分别为14.14%、13.55%、13.34%，三只债分别成交306.03万元、17.4万元、94.43万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日全线下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行0.44个基点报2.347%；3年期收益率下行0.81个基点报2.874%；5年期收益率下行2.53个基点报3.2932%。 AA+级城投债中，1年期收益率下行1.44个基点报2.4234%；3年期收益率下行0.81个基点报2.9933%；5年期收益率下行2.53个基点报3.3933%。 AA级城投债中，1年期收益率下行1.44个基点报2.5334%；3年期收益率下行2.81个基点报3.1083%；5年期收益率下行0.53个基点报3.6983%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债高收益回报指数走低，地产板块收益率下行117bps，金融板块收益率下行39bps。碧桂园集体反弹，COGARD 8 01/27/24 上涨5/490pt至52.528.

国泰君安认为，宽信用启动非常艰难，制约了利率上行的空间，疫情对经济的影响仍然在延续，又可能让疫后复工小复苏周期提前结束。在当前各种黑天鹅或灰犀牛频发的情况下，对冲政策出台确定性最高的仍然是货币宽松，所以现阶段做多债市的逻辑非常顺。