北京城乡重组获无条件通过 北京外企借道上市提速

7月13日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会2022年第11次工作会议审核结果公示，北京城乡(600861)与北京外企（北京外企人力资源服务有限公司，英文简称“FESCO”）重组方案获无条件通过。北京城乡将于2022年7月14日开市起复牌。

根据交易草案修订稿，本次重组北京城乡将向北京国管以资产置换获得后者所持有的北京外企股权等值部分，差额部分向北京国管、天津融衡、北创投、京国发四家发行1.54亿股股份购买相关资产，同时向北京国管发行股份募集配套资金不超过15.97亿元。

同为北京国管控股的国资企业，北京城乡与北京外企重组事项的顺利过会，被市场视为北京国资改革深化落实的标志。回溯来看，2018年北京国企改革信号便不断强化、FESCO开展了混合所有制改革工作。通过引入外部投资者，在业务资源对接、资本运作引导、综合治理提升、业财全国一体化建设等方面为公司赋能。从某种意义上说，这为本次重大资产重组奠定了股权和治理基础。

据人社部数据，2015至2019年人力资源服务业市场规模从0.97万亿元增长至1.96万亿元，复合增长率达19.23%，中国人服行业规模呈快速增长态势。近日，人社部办公厅印发通知，部署人力资源服务机构开展稳就业促就业行动，要求充分发挥人力资源服务机构匹配供需、专业高效优势,不断扩大市场化就业服务供给,增强稳就业促就业实效性。有机构研报认为，人服行业目前集中度较低，龙头企业因具备品牌口碑、资金、合规等先发优势，未来可持续筑深壁垒，市场份额将有望加速集中。

作为国内首家专业的人力资源服务机构，北京外企率先完成人力资源全产业链布局，成长为国内最大且最具综合实力的人服企业之一。据公告披露，北京外企2021年实现营收254.18亿元，同比高增40.5%；归母净利润6.15亿元，同比增长6.9%；2019至2021年营收、归母净利润复合增速分别为26%、22.1%。

从公告披露来看，本次重组方案配套募资15.97亿元，也将用于“FESCO数字一体化建设项目”，加码公司数字化建设。由此可见，虽然本轮北京国资重组正值我国人力资源服务行业的调整上升期，但是也面临着市场竞争的加剧。对此，FESCO选择突围的方式是加大研发投入，提高数字化服务能力。

FESCO方面曾对证券时报e公司记者表示，“近年来FESCO先后启动了一批信息化、数字化系统建设项目，目前正处于数字化3.0阶段（2020-2022年）。 未来公司会持续加大研发投入，通过数字化平台的升级建设，提高数字化服务能力和运营水平。力求通过新技术的应用驱动流程创新和业务创新，以降低经营成本、提升核心竞争力，实现业务的创新和管理的变革。”

据悉，交易完成后， FESCO成为上市公司全资子公司，上市公司将北京外企及下属企业纳入上市公司的整体管理体系，按照上市公司治理的要求对其进行管理，并在业务、资产、财务、人员和机构等方面对标的公司进行逐步整合。