首页 - 股票 - 短线策略 - 正文

信达证券月底将IPO上会,能否成为第二家AMC上市券商?频繁被罚增添变数

来源:财联社 作者:刘超凤 2022-06-25 11:22:00
关注证券之星官方微博:

(原标题:信达证券月底将IPO上会,能否成为第二家AMC上市券商?频繁被罚增添变数)

财联社6月25日讯(记者 刘超凤)6月24日,证监会公布信达证券将于6月30日正式上会。这距离2020年末被受理IPO申请,仅历时一年半。

信达证券由四大AMC之一的中国信达控股持有,是国内首家AMC系券商。若成功过会,信达证券有望继东兴证券之后成为第二家AMC系上市券商,以及继东莞证券之后的第50家上市券商。

但今年以来,信达证券已经连续两次接到罚单,分别是境外子公司和ABS业务的合规问题,分管领导、公司总经理祝瑞敏两次被监管谈话,期间仅间隔一个月。频繁的监管处罚,为信达证券的上会之旅蒙上些许阴影。

IPO申请一年半迎来上会

2020年8月5日,中国信达公告称拟分拆信达证券在A股上市。当年12月28日,信达证券接到中国证监会受理其上市申请的通知。

信达证券成立于2007年9月,由中国信达作为主要发起人,在承继中国信达投行业务和收购原汉唐证券、辽宁证券的证券类资产基础上设立的。信达证券也是国内首家AMC系券商,其控股股东正是中国信达。

递交招股书四个月后,证监会对信达证券提出了多达45条的反馈意见。据记者不完全统计,证监会曾于2018年、2019年分别对国联证券、中泰证券和中银国际提出了反馈意见,反馈意见条数大致是40条左右。这三家券商相继在2020年内登陆A股。

值得关注的是,2020年正是投行开闸之年,四家券商首发上市,两家券商曲线上市,首发上市包括中银证券、中泰证券、国联证券和中金公司。而湘财证券借道哈高科、英大证券借道置信电气完成曲线上市。次年仅有财达证券一家上市。

根据招股书,信达证券由中信建投保荐,拟在上交所主板上市。本次拟公开发行不超过9.73亿股,占公司发行后总股本的比例不超过25%。

信达证券表示,在扣除发行费用后,所募资金将全部用于补充资本金、增加营运资金、发展主营业务。具体包括经纪、资本中介、自营、资管、投行、信息技术等业务。

在提交上市招股书之前,信达证券内部发生重大人事调整,前董事长肖林于2020年10月20日辞职,新任母公司中国信达董秘艾久超为董事长。而距离肖林入职信达证券仅一年有余,同期于2019年入职的还包括现任总经理祝瑞敏。彼时,信达证券经过调研,内部提出三年实现A股上市的构想。

屡接罚单为上会蒙上阴影

然而,今年的信达证券似乎并不好过,连续收到证监会对境外子公司、ABS业务的罚单,给上会蒙上了一层阴影。

6月10日,证监会发布了对信达证券的责令改正处罚,原因是公司存在以下行为:一是未完成香港控股平台的设立。二是返程参股公司建信国贸(厦门)私募基金管理有限公司未完成清理。三是未按照《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》的规定修改境外子公司的公司章程。这反映出信达证券合规管理、内部控制存在较大缺陷。同时,总经理祝瑞敏分管境外子公司,和合规负责人吴立光一同被采取监管谈话措施。

证监会特别点名,在长达3年的整改时限内,信达证券工作进展缓慢,相关事项的承诺和执行较为随意,对监管相关规定的落实明显不够到位,并要求其3个月内向北京证监局提交整改报告。

这已经是祝瑞敏年内第二次被监管谈话,仅间隔一个月。今年,由于ABS业务开展过程中存在违规,祝瑞敏作为分管投行的高管,于五月份被北京证监局出具监管谈话措施。北京证监局认为,信达证券在开展ABS业务过程中,未建立有效的约束制衡机制,开展环节违规,风险管理缺位,部分ABS项目存续期信息披露不完整,合规检查和利益冲突审查不规范等问题。

在2019年、2020年连续两年获A类评级后,信达证券2021年下滑至BBB评级。在6月22日刚公布的证券公司“白名单”中,信达证券未能入选白名单。

信达业绩在行业前四十

上市融资是为了扩充资本金,信达证券的资本金实力目前并不占优。根据中证协公布的数据,信达证券2021年总资产达573亿元,排名全行业第39位;净资本仅有93.36亿元,排名第52位。

据中证协,2021年信达证券实现营收25.77亿元,排名全行业第42位;净利润11.72亿元,排名第37位;净资产收益率高达9.89%,排名第17位。在经纪、投行、资管等各项主营业务方面,信达证券的行业排名均在前40位。

从各项主要经营指标来看,信达证券在AMC系券商中的排名不及东兴证券。后者是目前唯一一家上市的AMC系券商,营收、净利、经纪等主营收入排名约在行业前30位。

经纪业务是信达证券的第一大业务,2021年实现营业收入16.85亿元,同比增长2.75%。其中,代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)8.4亿元,同比增长15%;融资类业务收入7.1亿元,同比增长12.2%,其中融资融券业务利息收入6.7亿元,同比增长12.7%。2021年新开户36.5万户,同比增长149%,新开户市场份额到达5年新高。截至2021年末,信达证券共有16家分公司、87家证券营业部(含1家撤销中)。

2021年,信达证券实现投行业务净收入4.40亿元,而上一年的收入是5.42亿元。资产管理业务净收入为3.31亿元,同比增长134.78%,行业排名大幅提升7名,达到第32名。受托管理资产1605亿元,行业排名第15名。

多家券商排队上会

券商的业务发展高度依赖资本金,尤其是资本中介业务。上市能够有效拓宽券商的融资渠道,股权融资能补充公司运营资金,帮助主营业务发展,增厚注册资本。目前,在监管的鼓励和支持下,上市券商通过配股、定增等方式大手笔融资,与非上市券商拉开很大的差距。因此上市成为大多数券商的必然选择。

根据记者2月份报道,有10家券商当时处于IPO排队阶段,分别是渤海证券、信达证券、万联证券、首创证券、华宝证券、华金证券、国开证券、华龙证券、东海证券、财信证券。大部分拟在上交所主板上市。

截至目前,东莞证券今年2月份成功过会,将在深交所主板上市,有望成为第49家上市券商。万联证券于3月16日撤回A股发行申请,并将择机重启IPO。渤海证券、首创证券等的审核状态已变更为“已预披露更新”。财信证券仍处于“辅导验收”阶段。

无论是从首发项目数还是通过率来看,近年来均呈现下滑趋势。根据wind数据,2020全年共有691个IPO项目,其中657家公司通过审核,通过率高达95.08%。2021年,503个项目中仅有443个项目通过IPO审核,通过率88.07%。

即便IPO通过率下降,仍难掩券商的上市热情。根记者了解,除了这些辅导备案、提交上市申请的券商外,仍有券商考虑在三年内提交招股书,争取在A股上市。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示财达证券盈利能力较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-