汽车：5月产销恢复明显，新能源同比翻倍_股票频道

（原标题：汽车：5月产销恢复明显，新能源同比翻倍）

来源：金融界

作者：方正证券

汽车 | 5月产销恢复明显，新能源同比翻倍

5月产销恢复明显，新能源同比翻倍

① 国内汽车销/产量分别 186.2/192.6万辆，同比分别-12.5％/-5.7％。

② 新能源汽车销量44.7万辆，同比+105.2％，渗透率达24.0％，新能源车销量保持韧性。

③ HEV乘用车销量5.7万辆，同比+27％，预计2022年混动市场将延续高增势头。

④ 自主品牌乘用车销量79.9万辆，同比+17.7％，单月占比50.2％，同比+7.5pct，提升幅度明显。

⑤ 汽车经销商库存系数为1.7，高于水平线1.5，环比下降9.9％，车企库存压力缓解。

⑥ 出口量为24.5万辆，同比+62.4％，环比+73.5％，汽车出口量上涨幅度显著大于国内市场，出口需求依旧旺盛。其中新能源乘用车出口4.2万辆，同比+138.7％。

5月乘用车新能源渗透率达到26.3％。乘用车中，中/大型细分市场新能源渗透率小幅上升，紧凑型车新能源渗透率有所下滑，小型车市场渗透率降幅较大。其中中/大型市场渗透率为23.5％；紧凑型市场渗透率为20.5％；小型车市场渗透率达到36.6％；微型车细分市场渗透率接近100％。

新车型展望:2022年各大车企加快高端新能源车型布局，MPV市场迎来多车型上市。

新能源市场，多款全新车型迎来上市/交付。新势力有岚图梦想家、蔚来ET7/ET5、小鹏G9、理想L9、哪吒S等；传统自主车企（含新品牌）有欧拉芭蕾猫、腾势D9、极狐αS-HI、飞凡R7、智己L7、沙龙机甲、比亚迪海豹等；合资品牌有本田e:N系列、精灵#1、Q4 e-tron等车型。

风险提示：宏观经济下行影响汽车需求；汽车销量不及预期；海外疫情若持续恶化汽车出口不及预期；芯片短缺缓解不及预期；新车型不能按时上市、交付。