医药：关注政策边际变化，持续重点推荐消费医疗投资机会

（原标题：医药：关注政策边际变化，持续重点推荐消费医疗投资机会）

来源：金融界

作者：开源证券

【医药】关注政策边际变化，持续重点推荐消费医疗投资机会——行业周报-20220619

1、一周（2022.06.13-2022.06.17，下同）观点：角膜塑形镜技术临床应用征求意见，二级医院验配的限制或将取消

财联社6月17日发布文章“角膜塑形镜技术临床应用征求意见：二级医院验配的限制或将取消”提到：国家卫健委医政医管局组织起草了《角膜塑形镜技术临床应用管理规范》（征求意见稿），并已向业内征求意见，新的征求意见稿已没有“二级及以上医疗机构”的要求，仅要求医疗机构拥有开展角膜塑形镜技术相关的能力、具有卫生健康行政部门核准登记的眼科诊疗科目和至少一名符合要求、具有角膜塑形镜技术临床应用能力的医生和相应配套硬件设施。我们认为，如若新规落地实施，有望促进角膜塑形镜的渗透率提升，利好上游生产厂家和下游服务终端，有望受益标的：欧普康视、爱博医疗、爱尔眼科。

2、一周观点：2022年医保目录调整开启，规则进一步细化，有望稳定市场预期

2022年6月13日国家医保局发布《2022年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》及相关文件公开征求意见。本年度国家医保目录调整工作流程与2021年相比基本保持一致，从2022年5-6月份开始，预计在2022年11月完成谈判并公布结果，共分5个阶段实施。本次方案的主要变化有两点：（1）明确拟纳入药品目录的非独家药品，采用竞价等方式同步确定医保支付标准；（2）披露续约规则明细。我们认为，本次医药目录调整方案，进一步明确细化相关规则，循序渐进，逐步完善医保谈判政策，有望稳定市场对创新药商业化的预期。

3、本周医药生物同比上涨3％，医药多数板块上涨

2022年6月13日至6月17日，本周上证综指上涨0.97％，报3316.79，中小板上涨1.18％，报8498.24，创业板上涨3.94％，报2657.21。医药生物同比上涨3％，报9306.64，表现强于上证2.02个pct，强于中小板1.81个pct，弱于创业板0.94个pct。本周医药生物各子板块多数上涨，其中生物制品涨幅最大，上涨7.3％。估值溢价方面，全部A股估值为12.95倍，医药生物估值为24.6倍，对全部A股溢价率为89.93％，低于历史均值51.06个pct（2011年初至今）。

4、推荐及受益标的

推荐标的：昊海生科、皓元医药、药石科技、博腾股份、康龙化成、普洛药业、天士力、新天药业、以岭药业、寿仙谷、羚锐制药、翔宇医疗、昌红科技、益丰药房、老百姓、中国中药、天士力、东诚药业、义翘神州、华东医药、复锐医疗科技（以上排名不分先后）。受益标的：诺唯赞、百普赛斯、菲鹏生物、鱼跃医疗、一心堂、大参林、健之佳、天坛生物、博雅生物、前沿生物、君实生物、先声药业、爱美客、华熙生物、四环医药、云南白药、片仔癀、东阿阿胶、同仁堂、红日药业、华润三九、健民集团、康缘药业、中新药业、寿仙谷、济川药业（以上排名不分先后）。

风险提示：行业黑天鹅事件、疫情恶化影响生产运营。