磷酸铁锂龙头湖北万润科创板过会 宁德时代比亚迪为主要客户

再有磷酸铁锂龙头登陆A股。

科创板上市委6月13日公告，湖北万润新能源科技股份有限公司（简称“湖北万润”）、北京晶品特装科技股份有限公司（简称“晶品特装”）首发获通过。

6月13日科创板IPO过会的的湖北万润，主要产品涵盖磷酸铁锂正极材料及前驱体、锰酸锂正极材料等，该等材料系制造新能源汽车动力电池的核心材料。其中，磷酸铁锂为主要收入来源，占主营业务收入比例达90%以上。湖北万润主要客户为宁德时代、比亚迪等锂电池龙头企业，客户集中度较高。

根据中国化学与物理电源行业协会对中国锂电池用磷酸铁锂正极材料产销量的统计和分析，2018年，湖北万润市场份额位于行业第二位；2019年、2020年，公司市场份额位于行业第三位。

就排名下滑，湖北万润表示，自2019年以来，国内正极材料企业如湖南裕能、德方纳米均加快新建磷酸铁锂正极材料产能，受制于资金短缺，公司产能扩张速度不及同行业头部公司，导致2019年、2020年市场份额略有下滑。

业绩方面，湖北万润2019年到2021年营收分别为7.66亿元、6.88亿元、22.29亿元；净利润分别为-0.73亿元、-0.43亿元、3.53亿元。

就去年业绩大幅增长，湖北万润表示，2021 年受益于下游新能源汽车终端需求影响，公司净利润为3.53亿元。但若未来下游市场需求增长不及预期，或者碳酸锂原材料价格剧烈波动，导致公司锁价和提前备货的碳酸锂成本大幅高于市场价格，或者新能源汽车发展政策发生不利调整，或者现有厂房设备无法满足生产工艺技术进步需要需计提大额资产减值等因素影响，公司存在业绩下滑及亏损的风险。

2022年一季度，湖北万润实现营业收入15.4亿元，同比大幅上涨445.11%，主要系受益于下游新能源汽车市场需求旺盛以及磷酸铁锂动力电池装机量占比不断提升，公司磷酸铁锂正极材料市场供不应求。受公司产能持续提升以及上游原材料价格大幅上涨等因素影响，公司主导产品磷酸铁锂售价较去年大幅提高，从而导致公司当期收入大幅上涨，公司净利润随着销量和营业收入的上升而提升。一季度湖北万润实现净利润2.32亿元，同比增长261.20%。

值得注意的是，宁德时代是湖北万润第一大客户。2019年到2021年，湖北万润前五大客户销售金额占当期营业收入的比例分别为 88.87%、84.56%和 92.21%，其中公司对宁德时代及比亚迪的销售金额占当期营业收入的比例合计为 70.09%、68.12%和 80.63%，集中度较高。若主要客户市场份额进一步扩大，未来公司对上述主要客户的收入占比可能进一步提高。

此次IPO，湖北万润拟募集资金12.62亿元，其中8亿元将用于宏迈高科高性能锂离子电池材料项目。

同日科创板过会的晶品特装主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售，主要产品包括多个型号系列的无人机光电吊舱、手持光电侦察设备、夜视多功能眼镜、手持穿墙雷达、排爆机器人、多用途机器人、便携式侦察机器人等。

2019年到2021年，晶品特装营业收入分别为1.10亿元、2.85亿元和4.22亿元，净利润分别为-3.75亿元、5904.77万元及5993.74万元。此次IPO晶品特装拟募资6.30亿元，用于特种机器人南通产业基地（一期）建设项目、研发中心提升项目、补充流动资金。