金融期权日报：短期操作上可以逢高布局熊市价差策略

（原标题：金融期权日报：短期操作上可以逢高布局熊市价差策略）

摘要

2022 年06 月09 日，50ETF 跌0.35%，收于2.853,300ETF(上交所)跌0.80%，收于4.190,300ETF(深交所)跌0.76%，收于4.191，沪深300 指数跌1.05%，收于4175.67。

上证50ETF 期权成交量PCR 为84.67，上一交易日成交量PCR 为77.57；持仓量PCR 为106.73，上一交易日持仓量PCR 为108.38.上交所3000ETF期权成交量PCR 为102.43，上一交易日成交量PCR 为98.00；持仓量PCR为120.53，上一交易日持仓量PCR 为127.75.深交所300ETF 期权成交量PCR 为102.14，上一交易日成交量PCR 为90.44；持仓量PCR 为129.67，上一交易日持仓量PCR 为139.08.中金所沪深300 指数期权成交量PCR 为93.00，上一交易日成交量PCR 为79.40；持仓量PCR 为100.59，上一交易日持仓量PCR 为104.24。

上证50ETF 期权2022 年06 月平值期权隐含波动率为19.97%，标的30交易日历史波动率为22.88%。上交所300ETF 期权2022 年06 月平值期权隐含波动率为20.59%，标的30 交易日历史波动率为25.04%。深交所300ETF期权2022 年06 月平值期权隐含波动率为21.00%，标的30 交易日历史波动率为25.15%。中金所沪深300 指数期权2022 年06 月平值期权隐含波动率为21.28%，标的30 交易日历史波动率为25.12%。

国内疫情形势稳定，复工复产加速实施，5 月PMI 数据环比改善，不过仍处于收缩区间，后续一揽子稳增长政策加速落地，政策面利好驱动较强，较好地稳定了市场风险偏好。昨日海关公布5 月份进出口数据，出口数据超预期，体现了国内疫情冲击后的供应链修复，令出口边际短暂反弹。

不过考虑到下半年高基数效应回归以及海外需求受高通胀影响走弱，出口超预期的现象很难持续，后续出口增速保持缓慢回落的可能性较大。由于居民收入预期的下滑，国内需求端或承压，可能对后期稳经济构成制约。

海外高通胀环境下美联储快节奏收紧货币的担忧犹存，也对股市的风险偏好构成扰动。当前国内外环境依然存在挑战，市场在主要矛盾改善过程中可能存在一定反复，预计短期内股指维持区间震荡的走势。操作上可以考虑逢高布局熊市价差策略，这样即使判断失误亏损亦有限。