今年已有3家中概股回港上市 机构长远看好香港IPO市场

普华永道6月8日发布2022上半年中国香港IPO市场表现回顾及前景展望，预计2022年上半年，香港地区有22只新股上市，其中有四家企业以介绍形式上市。

wind数据显示，今年以来港股IPO募资金额最高的是金力永磁达42.41亿港元；踢除四家介绍上市的新股，今年港股上市新股平均募资金额超过10亿港元。

22只新股港股上市

普华永道香港资本市场合伙人黄金钱表示，受到疫情反复和地缘政局等外部因素的影响，与2021年上半年创纪录的IPO活动水平相比，香港IPO市场在同期的活跃度明显放缓。在充满不确定性的环境下，不少企业对经济采取观望态度，推迟其上市融资时间表。

普华永道预计，2022年上半年香港地区有22只新股上市，以零售、消费品及服务类（41%）为主，其次是金融服务企业（23%）。主板上市数量较2021上半年减少53%。2022年上半年有四家企业以介绍形式上市及只有一家从GEM板转至主板上市但未有融资的公司。上市融资额方面，2022年上半年香港市场总融资额同期下降92%，预计总额为171亿港元。

具体来看，今年以来港股IPO募资金额最高的是金力永磁达42.41亿港元。1月14日，金力永磁港股上市，公司此次发行价为每股33.8港元，共发行1.255亿股，所得款项净额约为40.45亿港元。公司披露所得款项净额的约35%，预期将用于建设宁波生产基地。所得款项净额的约25%，预期将于2023年年底之前用于潜在收购，以扩展公司的全球产业链布局。所得款项净额的约10%，将分配至用于偿还包头生产基地项目建设贷款。

金力永磁作为领先的高性能稀土永磁材料生产商。根据弗若斯特沙利文的资料，2020年公司的高性能稀土永磁材料产量的市场份额约为14.5%，排名世界第一。特别是2020年公司使用晶界渗透技术生产4111吨高性能稀土永磁材料，于晶界渗透稀土永磁材料市场排名世界第一，约占21.3%的市场份额。

另外，今年至今有四家公司采用介绍上市方式登陆港股，分别是华新水泥、海螺环保、蔚来和贝壳。

现阶段港股或仍是中概股回归首选

值得注意的是，今年以来，蔚来，贝壳、知乎等中概股回港上市。天风证券指出，相对于回归港股市场，中概股回归A股市场在协议架构上市便利度、披露文件、所需时间、豁免条件、股东保障、市值要求、行业要求等方面门槛更高一些。叠加境外融资需求、投资者基础等方面考量，现阶段港股市场或仍是中概股回归的首选。

普华永道香港企业客户主管合伙人黄炜邦表示，香港地区一直是全球成功的首选上市融资平台之一，同时不少企业亦会来港进行双重上市或第二上市，可见投资者对香港市场充满信心。

2022年以来，三家回港上市的中概股中，蔚来选择第二上市，知乎、贝壳选择双重主要上市回港。天风证券统计，目前共有22家中概股选择第二上市（16家）或双重主要上市（6家）回港，全球总市值约5.2万亿港元，回港新发募资总额约3379亿港元。此外，哔哩哔哩自愿由第二上市转换为香港主板双重主要上市，预期2022年10月3日生效。

就今年回港上市的3家中概股中有2家选择了双重主要上市，天风证券推测，部分考量出于双重主要上市对于美股上市时间没有要求。而蔚来和贝壳选择了介绍上市而未发新股，或因为短期资金链相对充裕，防止股本“低价”摊薄；同时介绍上市无需公开招股程序，所需挂牌时间较短。

黄炜邦认为，随着政府和央行大力支持经济增长和资金流动性，包括允许没有不同投票权架构并属非创新产业的企业在港第二上市，有利进一步吸纳优质中概股在港上市和增强投资者信心，长远来看仍看好香港IPO市场。

普华永道预期2022年下半年在多项有利经济增长的政策出台支持下，香港IPO市场可逐步重拾动力；下半年融资额可望逐步回升，全年总融资额可达1800亿至2000亿港元。