中概互联ETF份额飙升，中概持续表现当下还是机会吗？

（原标题：中概互联ETF份额飙升，中概持续表现当下还是机会吗？）

财联社6月9日讯（记者 沈述红）伴随着多项利好政策的出台，中概股近期持续反弹，相关ETF产品也持续吸引着资金流入。

截至6月7日，三只中概互联ETF产品5月以来份额也都有不同程度上扬。其中，中概互联ETF份额增长达25.34亿份。今年年初至今，中概互联网ETF份额更是增长了86.07亿份，另两只中概互联ETF——中概互联ETF、中概互联网ETF份额分别增长24.48亿份、3.16亿份。

机构也早已逆势加仓。截至一季度末，摩根大通便对百度、爱奇艺、Boss直聘、拼多多均进行了大比例增持；富达国际旗下中国股票基金增持了腾讯控股、美团、京东；桥水增持了阿里、拼多多、百度、哔哩哔哩、蔚来、小鹏、理想。国内顶尖私募中，景林资产一季度增持了网易等股票，高毅资产则加仓了拼多多、中通快递、贝壳等股票。

有基金经理认为，目前中概互联板块上涨的原因除了市场看好疫情后复工复产，国内经济修复外，还有对于互联网未来业绩出现拐点的预期。当前，中概互联板块政策支持力度加大，平台经济相关政策的出台，加之游戏版号的重新发放，都提振了市场对于互联网未来业绩修复的预期和信心。

另有基金公司指出，鉴于美联储6月进入“加息缩表叠加期”，海外高通胀下的超预期紧缩风险仍在是压制上述股票表现的重要因素。同时，虽然互联网监管政策底已现，但国内宏观经济仍在磨底期，恒生科技盈利预期未明显改善，后续仍需关注具体支持措施出台。

资金汹涌

过去一年半以来，中概股普遍经历了大幅回调，部分甚至跌幅超过80%。不过，近期压制该板块，尤其是压制相关科技互联网龙头的不利因素有所缓和并出现明显呵护，加上估值处于历史底部区间，业绩出现好转，不少中概股投资价值正在受到追捧。

数据显示，截至6月7日，近10个交易日中，BOSS直聘股票涨跌幅高达46.99%，哔哩哔哩、贝壳、拼多多、京东股票涨幅也分别达到了31.91%、30.55%、22.55%、15.01%。

相关ETF的份额变动亦不加掩饰地验证着这一切。截至6月7日，三只中概互联ETF产品5月以来份额也都有不同程度上扬。其中，中概互联ETF份额增长达25.34亿份。

时间拉长至今年年初，中概互联网ETF份额增长了86.07亿份，增长率为32.02%。另两只中概互联ETF——中概互联ETF、中概互联网ETF份额分别增长24.48亿份、3.16亿份，增长率分别达104.88、61.48%。

机构也动作频频。早在一季度，摩根大通便对百度、爱奇艺、Boss直聘、拼多多均进行了大比例增持。其中，滴滴的加仓比例最大，同比增长419.51%。该公司同时减持了唯品会、哔哩哔哩、蔚来、阿里巴巴的股票。

富达国际旗下中国股票基金——中国消费动力基金披露的持仓数据显示，截至一季度末，该产品第一大、第六大、第十大重仓股分别为腾讯控股、美团、京东，期末持仓市值分别为4.02亿美元、1.8亿美元、1.38亿美元。一季度，该公司对上述股票均进行了增持。

截至一季度末，桥水增持阿里至748.05万股，持仓市值为8.14亿美元，位列其第六大重仓股。该公司还增持拼多多227.75万股，增持幅度 85% 至 493.94 万股，持股市值达 1.98 亿美元；被桥水增持的还有百度、哔哩哔哩、新能源车股票“蔚小理”（蔚来、小鹏、理想）。

国内顶尖私募中，景林资产一季度增持了网易等股票，高毅资产则加仓了拼多多、中通快递、贝壳。其加仓幅度最大的是贝壳，一季度，高毅资产增持该股80.56万股，持股市值达2588.4万美元，是其第三大重仓股。

为何而涨？

近期中概股大涨，已连续多个交易日领跑美股。对此，广发中概互联ETF基金经理夏浩洋认为，目前中概互联板块上涨的原因除了市场看好疫情后复工复产，国内经济修复外，还有对于互联网未来业绩出现拐点的预期。

“当前，中概互联板块政策支持力度加大，平台经济相关政策的出台，加之游戏版号的重新发放，都提振了市场对于互联网未来业绩修复的预期和信心。”夏浩洋表示，目前中概互联板块估值仍处于历史中位水平以下，投资者可以重点关注板块主要权重股业绩的变化可能带来的投资机会。

“新的游戏版号发放和之前多次的促进互联网平稳健康发展的政策，都代表社会以及投资市场开始正确认识互联网平台公司的社会和经济价值。”长城基金国际业务部总经理助理曲少杰分析。

在他看来，现阶段，对互联网公司的管理进入了新阶段。互联网平台公司是国家经济发展不可或缺的一部分，国家支持平台企业创新发展、增强国际竞争力，支持平台经济持续健康发展、鼓励平台企业参与国家重大科技创新项目。互联网企业长期以来推定了中国的数字化转型升级，增强了中国的国际竞争力，短期的政策规范过后将迎来新的阶段的长期发展。加之科技创新是我国核心战略，曲少杰看好中国互联网的长期投资价值。

“这些龙头互联网企业跌下来之前是中国的核心资产，跌下了之后是更便宜的中国核心资产，未来还是中国在国际竞争中的发动机之一，也具备更长期的发展空间。”

不过，博时基金指出，美联储6月进入“加息缩表叠加期”，海外高通胀下的超预期紧缩风险仍在是压制上述股票表现的重要因素。

该公司继续推荐关注海外通胀与稳增长链条。同时，虽然互联网监管政策底已现，但国内宏观经济仍在磨底期，恒生科技盈利预期未明显改善，后续仍需关注具体支持措施出台。