一季度银行业监管数据点评：盈利稳健，风险整固

（原标题：一季度银行业监管数据点评：盈利稳健，风险整固）

来源：金融界

作者：中信证券

银行｜一季度监管数据点评：盈利稳健，风险整固

今年一季度银行业监管数据显示，商业银行整体盈利能力保持稳健，资产质量延续向好，虽然息差有一定收窄，但存款自律机制改革有望缓释息差下行压力，长期看行业基本面有望支撑业绩平稳向好。结合前期上市银行一季报情况比较来看，上市银行整体经营情况显著优于行业。板块投资而言，随着稳增长政策持续落地、地产政策有序优化和疫情影响边际减弱，银行板块的弱预期有望持续改善，建议关注后续稳增长、稳信用、稳地产政策效果。

6月2日，银保监会披露2022年一季度银行业监管数据。

▍银行业盈利保持稳健，不同类型银行利润增速出现分化。

1）一季度商业银行整体盈利保持稳健：2022年一季度商业银行实现净利润6,594.53亿元，同比增长7.35％（2021Q1、2020Q1同比分别+2.36％/+5.00％）。

2）股份行盈利增速较快，城商行盈利出现负增长：2022年一季度大银行/股份行/城商行/农商行净利润同比增速分别为+8.75％/+10.24％/-4.03％/+8.69％，不同类型银行利润增速出现分化，其中股份行盈利增速较快，城商行利润增速出现负增长。

▍净息差明显收窄，非息收入占比提升。

1）一季度商业银行整体净息差明显收窄：2022年一季度末商业银行净息差较2021年末下降11bps至1.97％，推测受年初政策利率调降和让利实体经济影响。

2）城农商行息差受影响更明显：2022年一季度末大银行/股份行/城商行/农商行净息差分别为1.98％/2.03％/1.73％/2.06％，较2021年末分别-5bps/-10bps/-18bps/-27bps，其中城农商行净息差收窄更明显，二季度存款自律机制改革预计将缓释息差下行压力。

3）非息收入占比提升：2022年一季度商业银行非息收入占比为21.81％，较2021年末提升2.0pcts，达到2020Q3之后的最高值。

▍资产稳健扩张，加强服务实体。

1）资产扩张保持稳健：截至2022年一季度末，银行业金融机构总资产357.90万亿元，商业银行总资产301.85万亿元，同比分别+8.6％/+8.9％（2021Q1同比分别+9.0％/+9.6％），总资产保持稳健增长。

2）贷款同比增速小幅放缓：2022年一季度末商业银行贷款规模172.51万亿元，同比+11.58％（2021Q1、2020Q1同比分别+13.13％/+13.89％），贷款同比增速小幅放缓反映信贷需求仍待恢复，其中大银行/股份行/城商行/农商行贷款同比增速分别为+12.18％/ +7.98％/ +13.13％/ +13.91％，股份行信贷扩张相对受影响较大。

3）小微贷款增长积极：2022年一季度末小微贷款余额53.4万亿元，其中普惠型小微企业贷款余额20.6万亿元，同比增速+22.6％，增速快于整体贷款增速，银行业金融机构持续加强服务实体能力。

▍资产质量延续向好，风险抵补能力保持稳定。

1）账面风险指标稳中向好：2022年一季度末商业银行不良贷款率环比再下降0.04pct至1.69％；关注贷款率为2.31％，环比持平，整体资产质量保持稳中向好趋势。大银行/股份行/城商行/农商行不良贷款率分别为1.35％/1.35％/1.96％/3.37％，较2021年末分别 -0.03pct/ -0.02pct/ +0.05pct/-0.26pct。

2）风险抵补能力保持稳定：2022年一季度末商业银行拨备覆盖率环比提升3.80pcts至200.70％，拨贷比环比微降0.01pct至3.39％，保持稳定，整体风险抵补能力保持稳定。

3）资本补充需求仍存：2022年一季度末，商业银行资本充足率/一级资本充足率/核心一级资本充足率分别为15.02％/12.25％/10.70％，较2021年末分别-0.09pct/-0.10pct /-0.11pct，商业银行资本补充需求仍然强烈。

▍风险因素：

宏观经济增速大幅下行，银行资产质量超预期恶化。

▍投资观点：

今年一季度银行业监管数据显示，商业银行整体盈利能力保持稳健，资产质量延续向好，虽然息差有一定收窄，但存款自律机制改革有望缓释息差下行压力，长期看行业基本面有望支撑业绩平稳向好。结合前期上市银行一季报情况比较来看，上市银行整体经营情况显著优于行业。板块投资而言，随着稳增长政策持续落地、地产政策有序优化和疫情影响边际减弱，银行板块的弱预期有望持续改善，建议关注后续稳增长、稳信用、稳地产政策效果。个股投资逻辑，需要兼顾行业估值提升的系统性机会+商业模型升级的个体性机会，组合为：招商银行、兴业银行、平安银行、邮储银行、江苏银行和南京银行。