消费电子掀涨停潮 苹果开发者大会或出AR大招 三季度会迎来基本面拐点吗?

（原标题：消费电子掀涨停潮 苹果开发者大会或出AR大招 三季度会迎来基本面拐点吗?）

今日消费电子迎来大爆发。截至收盘，板块大涨3.9%，其中长盈精密(300115.SZ)、华兴源创(688001.SH)、英集芯(688209.SH)收获20cm大长腿，歌尔股份(002241.SZ)、水晶光电(002273.SZ)、国光电器(002045.SZ)等十余只涨停。

消息面上，苹果一年一度的线上开发者大会将于6月7日凌晨一点召开。活动海报显示，开发者还佩戴了一副眼镜，可能说明苹果会推出一款AR眼镜。这款眼睛或配备独立摄像头和激光雷达系统，能够追踪佩戴者的手部动作和姿势，并为其提供全新的混合现实休闲娱乐体验。

此外，5月26日，深圳发布《关于促进消费持续恢复的若干措施》，对消费者购买符合条件的手机、电脑(含平板电脑)、耳机、音响、全屋智能家电、智能穿戴设备、消费级无人机、智能家用机器人、智能健身器材等产品，按照销售价格的15%给予补贴，每人累计最高2000元。

中原证券认为，2023年苹果有望推出AR产品，基于苹果系列手机在过去智能手机发展过程中的领先地位，苹果的AR产品可能引领AR行业的发展，同时推动AR领域进入到新一轮的增长周期。

短期来看，VR需求强劲，仍是消费电子下游景气度最高的赛道，出货量持续增长。

从全年来看，Meta、索尼和苹果等公司均有望发布新款VR头显，并且在功能端持续升级，推动更多远程交互应用场景落地。同时，Meta将在今年推出GTA、Population等游戏大作，有望持续吸引新增用户，实现软硬生态正循环，打破出货天花板。AR/VR有望成为下一代移动算力平台，通过脑机接口实现人机交互，推动AR/VR出货达到十亿量级。

据IDC数据，2021年全球AR/VR投资规模146.7亿美元，预测2026年增至747.3亿美元，CAGR为38.5%。其中IDC预测中国AR/VR投资规模将从2021年的21.3亿美元增至2026年130.8亿美元，CAGR为43.8%，成为全球第二大单一国家市场。此外，IDC认为2026年VR游戏、VR培训和VR协作将成为中国VR主要应用场景;AR培训、和工业维护和AR实验室及现场实践(高等教育)将成为AR主要应用场景。

不过，虽然AR/VR高景气，今年以来消费电子板块却表现萎靡。

从二级市场表现看，由于外部环境波动以及国内疫情反复影响，2022年Q1板块持续调整，最高跌幅一度达40%。最近跟随市场有所反弹。同时，2022Q1，基金重仓消费电子板块市值规模573.8亿元，环比2021Q4下降560.98亿元，处于过去五个季度的低位水平。消费电子还能王者归来吗?

当前板块预期见底，展望后市，即将迎来消费电子旺季，叠加复工复产情绪升温、政策帮扶等因素，需求有望逐步回暖。

国信证券认为，在传统“果链”备货旺季叠加疫情后的追单需求影响下，消费电子产业链在2022年Q3会迎来基本面拐点。考虑到当前复杂的疫情形势及国际政治环境，自身用户群体消费力下行风险较小、同时受益于华为高端机用户转换周期的苹果产业链仍是当下配置价值最突出的主线。

中信证券指出，短期看，消费电子行业估值水平处于历史低位，当前PE-TTM为37倍，接近历史低位33倍;长期看电子产业链部分外迁预计是5-10年长期缓慢的过程，持续看好在产业链环节具备大客户订单承接能力与精密制造能力、技术优势领先且管理经验丰富、全球化布局的中国龙头公司。