东江环保筹划12亿元定增扩产 大股东拟认购1/4

危废处理行业竞争加剧，东江环保(002672)着手再融资加码主业。

5月27日晚间，上市公司披露非公开发行募资不超过12亿元，其中，控股股东广晟集团拟认购不超过3.5亿元，募资将用于投资揭阳大南海石化工业区绿色循环中心一期等项目以及补充流动资金。

国资大股东参与认购

方案显示，东江环保计划非公开发行不超过2.64亿股，其中，广晟集团拟现金认购不超过3.5亿元，即不低于本次发行总规模的25.72%。

广晟集团不参与询价，但以相同询价结果价格认购公司定增；如果本次发行定价的竞价过程未形成有效的竞价结果或无人报价认购，广晟集团仍将以发行底价参与认购本次发行的股票。发行底价即为公司本次发行定价基准日前20个交易日A股股票交易均价的80%，且不低于本次发行前最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产金额。

截至一季度末，广东省国资委旗下广晟集团持有上市公司股份22.86%。本次定增完成后，广晟集团及其一致行动人对公司的持股比例合计将不超过30%。根据锁定期安排，广晟集团认购的股票锁定期为1年半，其他发行对象认购的股票锁定期为6个月。

东江环保表示随着募集资金到位，本次融资将有助于公司增强核心业务规模及市场竞争力，提升公司危废处理能力与技术水平，提高市场份额和行业地位，并降低公司资产负债率。

危废处理竞争加剧

本次定增募集资金将投向揭阳大南海石化工业区绿色循环中心一期项目、江陵县滨江污水处理厂扩建(二期)项目、数智化建设项目、危废处理改造及升级项目，以及3.4亿元用于补充流动资金。

其中，揭阳大南海石化工业区项目投资规模最大，达到4.27亿元，拟使用募集资金4.1亿元，项目投资内部收益率（税后）为11.44%，投资回收期为4.28年。

据介绍，揭阳当地是广东省四大石化产业基地之一，拟在粤东地区打造一个以石油炼制为龙头、炼化一体化、港口物流相配套的石化产业链完善的世界级石化产业基地。不过，石化炼化一体化产业作也是重污染型产业，石化企业生产危险废物过程环节及种类繁多、成分复杂，致使揭阳市的危险废物处置需求快速增长、缺口极大。因此，需要建立区域性危险废物集中处置项目，为区域环境污染治理提供保障。

另一项募投项目江陵县滨江污水处理厂扩建（二期）则投资期限比较厂，预计全资本金投资内部收益率（税后）不低于7.06%，投资回收期（含建设期）不超过12年。

除了本次定增，2021年东江环保还发行了5亿元的中期票据，今年1月份发行了5亿元第一期超短期融资券，发行利率分别为3.79%、3.2%，公司介绍，发行利率处同期市场较低水平，进一步降低公司财务成本、优化债务结构。

从收入来源看，东江环保来自广东省外地区的占比进一步提升，去年底已经从此前约五成提升到约六成；相比，深圳本地收入同比下降了约27%，广东省内其他地区同比增长接近2成，境外地区收入则增长了1.6倍。

目前东江环保业务网络覆盖了珠三角、长三角、京津翼、环渤海、中西部市场等区域，具备四十余类危险废物经营资质，客户逾三万家，公司危废经营许可资质已超230万吨/年。但去年行业竞争持续加剧，“水泥窑”异军突起，资源化危废收运成本持续提高、无害化收运处置价格大幅下降，2021年东江环保增收不增利，公司营业收入40.15亿元，较上年同期增长21.12%，但净利润1.6亿元，同比下降约四成，今年一季度净利润同比下降约八成。

今年以来，东江环保股价累计下跌约19%，最新收盘价报于6.06元/股。