华泰证券私募子公司被出具警示函，事出投资范围超限，此前已有两家券商私募子公司遭罚

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财联社5月20日讯（记者 刘超凤）华泰证券私募子公司华泰紫金因投资标的超限、未按期整改被出具警示函。

5月20日，江苏证监局发布了对华泰证券私募子公司华泰紫金的罚单，理由是部分产品投资于除公募基金以外的其他资产管理产品，且未在规定期限内完成规范整改。据记者了解，此前万联证券私募子万联天泽、东兴证券私募子东兴资本均因规范整改问题被罚。

自2016年末，中证协发布私募投资子公司、另类投资子公司的管理规范后，券商直接投资业务被要求整改并规范管理。此后，券商纷纷设立全资私募子公司，产品数量和规模逐渐增多。根据中基协统计，2022年一季度，中金公司、中信证券、华泰证券、国泰君安、信达证券的私募子公司月均规模排名前五。从营收数据来看，2021年， 海通证券、中金公司、中信证券、广发证券的私募子公司营业收入均超过十亿。

华泰私募子公司收到罚单

5月，华泰证券私募子公司华泰紫金收到江苏证监局罚单。因2021年底公司部分产品投资于除公募基金以外的其他资产管理产品，且未在规定期限内完成规范整改，故被证监局出具警示函，并要求推进相关产品的规范整改。

华泰紫金成立于2008年，是华泰证券全资持有的私募基金子公司，主要投向pre-IPO的融资项目，包括股权投资、债权投资或与股权债权相关的其它投资基金。经过四次增资，华泰紫金的注册资本为60亿元。

券商私募资管业务频频遭罚，不论头部券商还是中小券商都曾接过罚单。而此番私募子公司直接领罚单的情况似乎并不多见。

券商直投业务开展数年，经历过试点、整改、拆分等过程。2007年，证监会规定券商能以不超过净资本15%的自有资金设立子公司，开展直接投资。2011年，“保荐+跟投”模式被叫停，直投业务从试点转向常规监管。2016年12月30日，中证协发布《证券公司私募投资基金子公司管理规范》（以下简称“《管理规范》”）及《证券公司另类投资子公司管理规范》，券商直投业务被分为私募基金子公司和另类投资子公司，其中，私募子公司投入单只基金的自有资金比例不超过20%；而另类子公司只能由券商以100%自有资金设立。

根据《管理规范》，中证协要求直投子公司一年内完成整改规范，很多券商不能如期完成整改。未完成整改的直投子公司“不得新增业务”和“存量到期前不得开放申购或追加资金、不得续期”。

2019年4月，万联证券的直投子公司万联天泽收到规范发布后的首例罚单，因其在完成组织架构规范整改公示前实际开展业务，且在2017年9月证监会强调相关规范要求后仍有5只违规产品出现投资者首笔款项缴款的情况。同年7月，东兴证券私募子东兴资本在整改工作中整改逾期比例较高，北京证监局对东兴证券责令增加内部合规检查次数。

此次华泰紫金被罚也与规范整改有关，并提及了投资标的。按要求，券商私募子公司的投资标的应兼具风险低、流动性强的特征。根据《管理规范》，私募基金子公司及其下设特殊目的机构可以以现金管理为目的管理闲置资金，但应当坚持有效控制风险、保持流动性的原则，且只能投资于依法公开发行的国债、央行票据、短期融资券、投资级公司债、货币市场基金及保本型银行理财产品等风险较低、流动性较强的证券。

华泰资金业绩排名居前

华泰紫金的创收能力比较突出，排名行业前五。2021年，华泰紫金实现营收9.25亿元，净利润6.33亿元，分别为母公司业绩贡献了2.4%、4.8%。截至2021年末，华泰紫金总资产162.27亿元，净资产115.02亿元。

相比之下，海通证券私募子公司海通开元的营收、净利润水平均排名行业第一，中金、中信、广发私募子公司均居前。2021年，海通开元营收41.38亿元，净利润25.53亿元；中金公司私募子公司中金资本实现营收18.41亿元，净利润8.02亿元；中信证券私募子公司金石投资实现营收16.7亿元，净利润8.29亿元；广发证券私募子公司广发信德营收、净利润分别为13.96亿元、8.63亿元。

私募股权基金规模方面，截至2021年末，华泰紫金及其二级子公司作为管理人在中国证券投资基金业协会备案存续的私募股权投资基金合计22只，合计认缴规模508.45亿元，合计实缴规模417.74亿元。2021年，上述私募股权投资基金实施投资项目合计36个，投资金额合计11.62亿元，均为股权投资类项目。

2021年，华泰紫金进行了多次投资。具体包括：华泰资金与国信集团的全资子公司江苏省投资管理有限责任公司等三家公司成立合伙企业创立基金，其中华泰紫金投资认缴出资6亿元，年末实缴出资2.4亿元；参与投资设立南京华泰国信医疗投资合伙企业(有限合伙)，基金总认缴规模30亿元。华泰紫金作为基金管理人、执行事务合伙人和普通合伙人认缴出资6亿元，年末华泰紫金实缴出资2.4亿元。

根据中基协统计，截至2022年一季度，华泰紫金投资私募基金月均规模（421.65亿元）排名行业第三。中金资本、金石投资分别包揽冠亚军，一季度月均私募基金实缴规模分别为1350.2亿元、422.39亿元。国泰君安创投的月均规模为366亿元。