顺鑫农业生产经营压力大 2022年首季净利约1亿同比降7成

受宏观经济形势及疫情影响，顺鑫农业(000860)原材料供应、生产销售、物流运输等受到较大影响，该上市公司白酒板块生产经营产生较大的压力。

尽管此前已经宣布对部分白酒产品提价，但4月14日晚间顺鑫农业发布业绩预告称，2022年一季度实现净利润为盈利9000万元~1.18亿元，比上年同期下降68.38%~75.88%。

生产、物运均受疫情影响

顺鑫农业在4月14日晚间分别披露了2021年度业绩快报和2022年度一季报业绩预告。

2021年度，顺鑫农业实现营业总收入148.69亿元，同比下降4.14%；实现净利润1.02亿元，同比下降75.64%；实现扣非后净利润1.04亿元，同比下降75.65%。

从上述数据可以看出，2021年顺鑫农业经营业绩较上年同期降幅较大，该上市公司给出了三方面的原因：一是受宏观经济形势和新冠肺炎疫情反复的影响，对公司生产经营产生一定的压力；二是受猪周期下行的影响，生猪价格较去年同期降幅较大，导致公司生猪养殖、肉食品加工产业同上年同期对比降幅较大；三是公司房地产业务受国家房地产调控政策影响，房地产项目销售及回款较缓，影响了公司整体经营业绩。

2022年一季度，顺鑫农业业绩仍难以摆脱疫情“束缚”，预计净利润为盈利9000万元~1.18亿元，同比下降68.38%~75.88%。

顺鑫农业表示，受宏观经济形势及近期全国多地新型冠状病毒肺炎疫情形势严峻的影响，公司原材料供应、生产销售、物流运输等受到较大影响，对公司白酒板块生产经营产生较大的压力。

同时，受猪价持续下行的影响，生猪价格较去年同期降幅较大，对顺鑫农业猪肉板块收入利润均产生较大影响。

相比之下，舍得酒业(600702)上月披露的一季度业绩预告要更加光鲜，公司持续推进老酒战略，老酒品质进一步得到认可，积极布局春节旺季，顺利实现了“开门红”。

舍得酒业表示，预计2022年第一季度营收将增长80%左右；将实现净利润为4.60亿元到5.60亿元，同比增加1.58亿元~2.58亿元，同比增长52%~85%；扣非后净利润为4.45亿元~5.45亿元，同比增长48%~82%。

新玩家也纷纷涌入光瓶酒赛道

就在上个月，顺鑫农业再次宣布白酒提价，公司称鉴于原材料、运输等成本均有不同幅度的增长，导致生产成本大幅增加，上市公司研究决定，以净含量500ml为核算单位，清香型白酒上调3元至15元；浓香型白酒上调10元至15元。

本次提价为顺鑫农业半年内的第二次提价，早在今年年初，顺鑫农业就已经宣布了部分白酒产品的调价。光瓶酒在市场规模扩大的同时，呈现出低端、低价位向名酒高价位、高性价比转移的趋势。

平安证券研报指出，从行业格局上来看，目前光瓶酒赛道已不再是牛栏山一家独大，除了牛栏山、红星、老村长、一担粮等持续耕耘光瓶酒的老玩家外，新玩家们也纷纷涌入光瓶酒赛道。

各大名酒企和新兴酒企推出新品，区域酒企为了避开一线名酒下沉压力，也开始布局光瓶酒赛道，包括五粮液加码尖庄，泸州老窖启动黑盖，郎酒大力运作顺品郎，舍得推出T68、沱牌六粮，剑南春推出工农酒，玻汾成为50元价位带绝对大单品。

面临行业的激烈竞争，牛栏山市场份额遭遇挤压。平安证券认为，顺鑫农业本次提价在对冲成本上行的同时，也有助于公司实现产品结构升级，维系品牌价值与形象。