抽丝剥离 “深度数据”，等待价值回归

（原标题：抽丝剥离 “深度数据”，等待价值回归）

大家好，我是长桥海豚君。

年初以来，地区热战配合次生金融脱钩战、海豚君覆盖的大多中概资产股灾式下跌，天天见证历史；国内疫情地方封控配合次生影响比如小到抢菜、大到医疗挤兑等。

最忙时候封死家中门都不能迈紧赶慢赶，对这个财报季的覆盖，海豚君给自己画个及格线，基本在在保住速度的情况下，第一时间给出了大家一些有价值的判断。

【拼多多】

财报研读：《一半天堂一半地狱，拼多多又 “精分”》

电话会纪要：《“躺平策略” 只是一时，拼多多要重回投入&增长轨道？（电话会纪要）》

【腾讯音乐】

财报研读：《腾讯音乐：破净的音乐价值，需要被 “听见”》

电话会纪要：《腾讯音乐电话会：管理层开诚布公，一季度压力全年最大（电话会纪要）》

【安踏体育】

财报研读：《FILA 高增神话破灭，安踏的故事还能走多远？》

电话会纪要：《安踏体育电话会纪要：疫情短期波动，22 年目标仍能顺利完成》

【小米】

财报研读：《中规中矩的小米：食之无味，弃之可惜》

电话会纪要：《小米集团：平平无奇的财报后，管理层怎么说？（电话会纪要）》

【阅文集团】

财报研读：《阅文集团：网文萧条，IP 艰难顶上》

电话会纪要：《阅文电话会：开始建立系统化、立足长期的 IP 管理体系（电话会纪要）》

【吉利汽车】

财报研读：《吉利汽车：骨折之后再骨折，黎明前的黑暗最是难熬》

电话会纪要：《纯电和混动两条腿走路，平台化加持的吉利能崛起吗？（电话会纪要）》

【腾讯】

财报研读：《腾讯：股王照样 “深蹲”？考验信仰的时刻到了》

电话会纪要：《行业降速下，高质、健康的增长是第一位（腾讯电话会纪要）》

【华住】

财报研读：《华住：疫情反复下，复苏路漫漫》

电话会纪要：《华住集团四季度电话会纪要：聚焦精益增长》

【颐海国际】

财报研读：《颐海国际：成本与终端零售两头挤压，至暗时刻来临》

电话会纪要：《颐海国际电话会纪要：依旧聚焦产品、渠道、广告》

【华润啤酒】

财报研读：《华润：持续进击高端化，“啤酒茅” 红海厮杀何时将突围？》

电话会纪要：《华润啤酒业绩电话会纪要：高端化趋势不改，短期成本承压》

【携程】

财报研读：《携程：疫情阴霾难散，自由出行的春天未到》

电话会纪要：《发力内容，蛰伏过冬 -- 携程电话会纪要》

【BOSS 直聘】

财报研读：《BOSS 直聘：当下广积粮，将来高筑墙》

电话会纪要：《解封之前继续做存量精细化运营（BOSS 直聘电话会纪要）》

【蔚来】

财报研读：《蔚来：压力之下，前方是继续暗夜还是迎来曙光？》

电话会纪要：《2022 年是蔚来汽车全面加速的一年（2021 年四季报会议纪要）》

【美团】

财报研读：《亏损 “果断” 收窄，美团的执行力又要被膜拜了》

电话会纪要：《万物到家：闪购是美团新的星辰大海？（电话会纪要）》

【泡泡玛特】

财报研读：《泡泡玛特，90 后潮玩照样难逃内卷命运》

电话会纪要：《上大号、走全球，泡泡玛特野心大（电话会纪要）》

【小鹏汽车】

财报研读：《越买越多&越卖越亏，小鹏是尬还是牛？》

电话会纪要：《渠道快速下沉为小鹏汽车的交付量打开了天花板（2021 年四季报会议纪要）》

【青岛啤酒】

财报研读：《青岛啤酒：销量增速放缓下，不改高端突围战略》

【中国飞鹤】

财报研读：《中国飞鹤：凛冬或至？短期奶粉增长拐点悄然显现》

【海伦司】

财报研读：《海伦司：自有产品保持增长引擎，拓店不能停》

电话会纪要《海伦司 2021 年业绩电话会纪要：行稳致远，未来可期》

【快手】

财报研读：《快手：老铁经济开启 “赚钱倒计时”》

电话会纪要：《除了降本增效，快手还有 “承载很多行业” 的野心（电话会纪要）》

【歌尔】

财报研读：《歌尔股份：“拉垮” 只是当下，未来还是 VR》

【比亚迪】

财报研读：《“撕裂” 的比亚迪: 卖车容易赚钱难》

电话会纪要：《黑科技助力产品升级，比亚迪 2022 年销量依旧强劲（会议纪要）》

【农夫山泉】

财报研读：《农夫山泉：“水茅” 王者归来》

电话会纪要：《农夫山泉 2021 年度业绩交流会纪要：销售目标基本完成》

【心动公司】

财报研读：《心动：深渊之后还是深渊，出海能否 “江湖救急”？》

电话会纪要：《心动公司：希望在没有国内版号下靠出海取得盈亏平衡（电话会纪要）》

【茅台】

财报研读：《茅台：营销变革不断，不提出厂价也能继续 “飞”》

【思摩尔国际】

财报研读：《思摩尔国际：狂欢退潮，何去何从？》

有一些朋友调侃地问，现在市场下看基本面有什么意思？也有人问海豚君昼夜无息吗，怎么做到的有速度又有质量？

先说第一个，海豚君坚信走过杀估值、杀业绩、甚至杀逻辑，到了情绪杀钟摆越摆越高的时候，反向势能也会越来越高，内在价值也许会迟到，但不会缺位。

越是在这种时候，就要用越扎实的基本面研究，等待黎明到来的时候，抓住最好的机会。

对应于海豚君的研究，之所有能够在相对块的情况下保证质量，除了一帮爱拼的可爱小伙伴之外，更多是大家一起长期蜗牛慢趴式的基础积累。

在人员和精力有限的情况下，海豚君没有把很多的精力浪费在跟风热点和事件上，更多时候都是在踏踏实实、老实巴交地积累行业数据，拆解海豚君所覆盖的每只个股的估值逻辑，在估值逻辑的基础上，把相关的行业数据、个股数据一个个填满。

这正是基于这种数据的积淀和逻辑的梳理，可以让我们第一时间能够快速解读财报中隐含的真实业绩密码。

授人以鱼，不如授人以渔，为了帮助每个人在投资的时候能够提高自己的理解能力，海豚君对每个公司资产价值的个股逻辑和驱动数据，海豚君已经在长桥证券的 APP 中独家呈现了出来。

目前海豚君把这个功能暂定为 “深度数据”，但它背后其实是海豚君按照每个公司所处的估值驱动阶段，把当前公司成长阶段下，影响它估值的核心驱动因子都拿了出来。

比如，美团估值要核心看餐饮外卖，包括外卖单量、外卖变现率、单均利润等等；新能源车公司日常盯产能、销量，财报时候盯单车利润改善等。

后面，这些影响公司股价的关键因素，海豚君还会以逻辑关系串联的方式，再结合一些文字说明，让大家一看就懂，一看就能用。

海豚君为大家提炼的大多估值驱动数据，除了影响估值之外，还有一个很重要的问题是，这个数据一般免费交易 APP 中都没有。

目前截止到今年一季度，在长桥的 APP 中，有海豚君深度数据拆解的公司已覆盖已头部大约 50 家左右，目前还在加大覆盖中，慢工出细活，大家不要着急。

目前主要的问题是，很多人找不到这个所谓的深度数据到底是在哪里？问得人实在太多了，隐藏位置有稍微有点深，海豚君这次再给大家统一说下具体找的方法。

第一：扫下面二维码下载一个长桥 APP，目前全市场只有长桥 APP 里面有；

第二：在长桥 APP 首页里的搜索框中输入并点击你想要找的公司或股号；
 

第三步：进入个股页面后，选择个股 “全景” 界面，然后往下拉，注意要一直往下拉，直到你看到 “深度数据”，点击 “更多” 即可这个个股的全部深度数据了。

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如果在下载和使用过程中，遇到任何问题，可以直接在海豚投研交流群反馈。（入群方式：长按识别以下二维码添加海豚投研小助手入群）