【化工】氢能中长期规划出台，关注纯碱、醋酸景气上行

（原标题：【化工】氢能中长期规划出台，关注纯碱、醋酸景气上行）

来源：金融界

作者：开源证券

【化工】氢能中长期规划出台，关注纯碱、醋酸景气上行——化工行业周报-20220327

1、本周（2022.03.21-2022.03.25，下同）行业观点一：氢能中长期规划出台，看好行业广阔成长空间

《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》出台，此次规划进一步提升了氢能的战略定位。规划提出，到2025年，我国将初步建立起以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系，部署建设一批加氢站，燃料电池车辆保有量将达到约5万辆。可再生能源制氢产量将达到10-20万吨/年，同时实现二氧化碳减排100-200万吨/年；到2030年，我国将形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，可再生能源制氢将得到广泛应用，有力支撑碳达峰目标实现；到2035年，形成氢能产业体系，涵盖多领域的多元氢能应用生态将得以构建。我们认为，随着氢能中长期规划出台，氢能在我国的战略地位大幅提升，未来有望成为我国的主要能源利用形式之一。受益标的：滨化股份、美锦能源、华昌化工。

2、本周行业观点二：纯碱新增产能延期投产，醋酸景气大幅上行

纯碱：本周（3月21-25日）国内纯碱工厂累库趋势大幅放缓。库存方面，截至3月24日，本周国内纯碱厂家库存总量为120.06万吨，与上周基本持平，此前的累库趋势大幅放缓。新增产能方面，根据百川盈孚数据，中盐红四方20万吨、江苏德邦60万吨、湘渝盐化新增技改产能预计均于2022年底投产。随着新增产能投产放缓，2022年纯碱供需缺口或将进一步放大，未来纯碱价格有望强势上涨。

醋酸：本周（3月21-25日）醋酸价格大幅上涨。根据百川盈孚数据，截至3月24日，醋酸市场均价为 4,790 元/吨，较3月18日上调4.36％。需求方面，醋酸下游开工率提升，需求大幅复苏。出口方面持续超预期，根据海关数据，2022年1月、2月醋酸出口量同比分别增长129.67％、42.32％。供应端，装置大量检修。其中河北建滔预计于3月底；上海某厂大装置计划检修10天；南京扬子装置计划检修 70 天。库存方面，截至3月25日，醋酸库存为14.10万吨，较上周大幅下降12.15％。供需发力下，醋酸库存大幅下降，价格大幅上涨。

3、本周行业新闻：天辰齐翔己二腈前体丙烯腈装置开车成功

【尼龙行业】天辰齐翔己二腈前体丙烯腈装置开车成功。受益标的：中国化学。

4、受益标的

【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、扬农化工、新和成、赛轮轮胎等；【化纤行业】华峰化学、三友化工、新凤鸣；【纯碱行业】远兴能源、三友化工、中盐化工、山东海化、云图控股、和邦生物等；【醋酸】江苏索普、华谊集团；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、东岳集团、滨化股份等；【磷化工】云图控股、川发龙蟒、云天化、湖北宜化、川恒股份等；【硅】合盛硅业、新安股份、三友化工、硅宝科技等。

风险提示：油价继续大幅上涨；下游需求疲软；宏观经济下行。