AI行业深度报告：下游场景迭代创新，产业链轮动机遇涌现

（原标题：AI行业深度报告：下游场景迭代创新，产业链轮动机遇涌现）

来源：金融界

作者：东吴证券

AI历经三次发展浪潮，开启认知智能时代

AI发展历经 60 余年，经历三次发展浪潮，当前正处于第三次发展浪潮之中。2011 年至今，大数据、云计算、互联网和物联网等信息技术的发展，泛在感知数据和图形处理器等计算平台推动以深度神经网络为代表的人工智能技术飞速发展，人工智能场景多元化。

目前AI发展处于第三代，即认知智能时代。AI从技术阶段上主要分为运算智能、感知智能和认知智能三个层次。运算智能，即快速计算和记忆存储能力；感知智能即视觉、听觉、触觉等感知能力；认知智能即具有推理、可解释性的能力。目前AI在认知智能领域还处于初级阶段。

算法：

AI产业诞生初期，算法是AI最底层框架，为抢占先发优势、形成技术壁垒、垄断数据以优化算法，AI行业掀起第一波投资热潮。

算力：

随着人工智能产业的发展和算力需求提升，高算力AI 芯片成为必要，市场投资热情高涨。

行业解决方案：

当前AI技术逐步落地，下游需求多点爆发，不同场景AI 差异化的需求使得行业综合解决方案环节成为更具备竞争优势的产业赛道。

算法：

通用算法趋于稳定：通用算法是AI产业的基本生产要素，差异化优势不明显，行业迭代速度开始放缓，竞争格局趋于稳定。

行业算法差异化优势明显：以大厂的通用算法为基础，构筑“行业+算法”更加贴近客户需求，商业化能力强。针对特定的行业和场景，借助预置的行业工作流，灵活实现AI应用开发及持续迭代。

算力：

海外龙头公司优势明显：由于深厚的历史积累，从竞争格局来看，国外科技巨头仍占据AI芯片主要市场份额。

国内厂商快速追赶：新兴应用场景给了国内芯片设计公司切入机会，以海思为首的国内AI芯片设计公司快速崛起。

行业解决方案：

下游需求快速提升：国内安防、智能驾驶、医疗等应用场景协同AI技术构建数字化商业模式，数字经济加持下，行业需求提升较快。

针对细分行业的差异化服务能力的重要性仍然显著：对AI平台的需求从传统的一站式解决方案向差异化、定制化方案过渡，针对特定行业、特定业务的AI应用制定综合解决方案的重要性凸显。

风险提示：

技术革新与成果转化风险：人工智能行业技术迭代速度快，行业内企业要根据市场需求变动和前沿技术发展保持技术和产品及解决方案的市场竞争力。人工智能行业尚处于发展初期，未来发展趋势存在较大不确定性。

数字经济发展进度不及预期：国家政策支持力度不及预期，人工智能规模化应用不及预期，对行业内公司业务产生不利影响。

中美贸易摩擦的不确定风险：2020年5月至今，美国商务部宣布将多家中国公司及机构列入“实体清单”，可能会对未来行业内公司境外业务拓展和人工智能理论研究和学术交流带来一定不利影响。

宏观经济环境恶化：受疫情及国际形势等影响，国内经济增速逐步放缓，如果经济增速不及预期，可能导致企业资金预算不足，从而影响业务发展。