两会闭幕重视稳增长主线，关注基建产业链机会

（原标题：两会闭幕重视稳增长主线，关注基建产业链机会）

来源：金融界

作者：开源证券

【煤炭建材】两会闭幕重视稳增长主线，关注基建产业链机会——行业周报-20220313

1、政府工作报告以及“十四五”建筑节能规划发布，关注基建产业链机会

两会顺利召开，《2022年政府工作报告》正式发布，报告指出全年GDP增速目标为5.5％，并且提及“要适度超前开展基础设施投资”，彰显政府稳增长的决心。虽然财政目标赤字率下调0.4个百分点至2.8％，但考虑到中央本级财政跨年度调入一般预算1.267万亿，实际增量显著；地方政府专项债规模达3.65万亿，与2021年持平。报告明确强调“要用好政府投资资金，带动扩大有效投资”，财政对于基建方面发力意图明显，2022年一般公共预算财政支出增加2万亿，同比增长8.4％。同时，报告提到基建投资的重点方向，包括：重点水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施、城市燃气管道等管网、防洪排涝设施及地下综合管廊建设。此外，两会指出：能耗强度目标在“十四五”规划内统筹考核，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。光伏玻璃作为新能源产出的必需零部件，有望实现供需两旺。本周，住建部发布“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划，对包括装配式建筑和建筑光伏在内的几大建筑系统提出了明确的发展目标，装配式建筑和建筑光伏建设需求广阔，有望迎来持续快速发展。结合以上内容，我们认为管材、防水、水泥、光伏玻璃、碳纤维是较为明确的方向，受益标的：（1）管材龙头：伟星新材，（2）防水龙头：东方雨虹，（3）水泥龙头：海螺水泥、华新水泥，（4）光伏玻璃龙头：旗滨集团、福莱特，（5）碳纤维龙头：光威复材、中复神鹰。

2、本周行情回顾

本周（2022.03.07-2022.03.11，下同）建筑材料指数下跌4.31％，沪深300指数下跌4.22％，建筑材料指数跑输沪深300指数0.09个百分点。近三个月来，沪深300指数下跌15.29％，建筑材料指数下跌11.61％，建材板块跑赢沪深300指数3.68个百分点。近一年来，沪深300指数下跌14.48％，建筑材料指数下跌13.46％，建材板块跑赢沪深300指数1.02个百分点。

3、板块重点数据跟踪

水泥：截至3月11日，全国P.O42.5水泥均价474.17元/吨，环比小幅上涨0.11％；全国熟料库容比49.03％，环比下降3.08％；水泥-煤炭价差为333.24元/吨，环比小幅上涨0.15％。

玻璃：截至3月11日，全国浮法玻璃现货均价2371.35元/吨，环比下降48.91元/吨，降幅为2.02％；光伏玻璃均价为162.5元/重量箱，环比上涨2.5元/重量箱，涨幅为1.56％；浮法玻璃库存为5072万重量箱，环比增加400万重量箱，涨幅为8.56％。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为42.53元/重量箱，环比下降4.51元/重量箱，降幅为9.58％；浮法玻璃-纯碱-重油价差为44.67元/重量箱，环比下降3.2元，降幅为6.68％；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为54.9元/重量箱，环比下降2.33元/重量箱，降幅为4.07％；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为98.27元/重量箱，环比增长2.5元/重量箱，涨幅为2.61％。

玻璃纤维：截至3月11日，无碱2400号缠绕直接纱主流出厂价为6000-6440元/吨，环比持平；喷射合股纱2400tex主流价为9550-10000元/吨，环比持平；SMC合股纱2400tex主流价为8600-9050元/吨，环比持平。电子纱价格进一步下探，主流价在10000元/吨，环比下降1000元，跌幅为9.09％。

碳纤维：截至3月11日，全国小丝束碳纤维平均价格为225元/千克，环比持平；全国大丝束碳纤维平均价格为147元/千克，环比持平；全国碳纤维库存为12吨，环比下降7.69％；碳纤维企业开工率为69.95％，环比持平；碳纤维毛利为57511.11元/吨，环比下降600元/吨，跌幅为1.03％。

风险提示：原材料价格大幅上涨；供需错配风险；经济增速下行风险；国内货币、房地产政策趋严。