受益煤价上行 山煤国际2021年盈利超49亿元

2021年全球能源供应紧缺的大环境下，国内煤炭价格也一度出现大幅上行。虽然伴随保供稳价政策推进，市场煤价已稳步回落，但2021年煤炭上市公司业绩依然大幅预喜。

3月3日晚间山煤国际(600546)披露2021年业绩快报显示，期内公司营业总收入、营业利润、利润总额、净利润、扣非净利润、基本每股收益较上年同期均实现30%以上增长。报告期末，公司归属于上市公司股东的所有者权益和归属于上市公司股东的每股净资产较本报告期初也均增长达30%以上。

公告显示，2021年山煤国际实现营业总收入481.37亿元，较上年同期增长35.9%，实现营业利润110.88亿元，较上年同期增长459.14%，实现净利润49.48亿元，较上年同期增长498.67%。

山煤国际现已形成覆盖各煤炭主产区、遍布重要运输线、占据主要出海口的相对独立完善的煤炭内外贸生产和销售体系。公司所属煤矿分布于大同、忻州、临汾、长治、晋城等地。

该公司称，2021年公司业绩上行，主要受煤炭行业景气度不断向好，煤炭市场价格持续上涨影响，公司盈利水平实现较大幅度增长所致，同时公司全面推行精益化管理，科学管控成本，适度释放先进产能保障能源供给，资产质量得到较大幅度优化。

尽管当前国内保供稳价政策稳健推行，但高煤价下行业企业依然收获可观盈利。

除山煤国际外，山西上市煤企中包括潞安环能、晋控煤业、华阳股份、山西焦煤、美锦能源等在内的多家公司均已预告2021年净利润将大增，其中潞安环能预计盈利达到68亿元左右。

伴随业绩大增，煤炭板块个股股价也涨幅明显。山煤国际3月3日最高报12.41元/股，较年初最低8.17元/股，已录得近52%涨幅。

3月3日，国内煤炭板块也一度领涨市场，Wind数据显示，该板块目前已创出9月底以来新高。而今年以来，煤炭板块中大半个股股价整体上行，平煤股份、晋控煤业年内累计涨幅也均达到50%以上。

据CCTD中国煤炭市场网分析，近期在俄罗斯和乌克兰冲突下，国际煤价均在上涨。其中，印尼各热值动力煤离岸价周环比涨幅在10-20美元/吨左右，澳大利亚5500大卡动力煤离岸价周环比上涨约20美元/吨左右，南非理查兹港5500大卡动力煤离岸价周环比涨幅高达约200美元/吨左右，欧洲三港6000大卡动力煤到岸价周环比涨幅也高达约115美元/吨左右。炼焦煤方面看，澳大利亚峰景主焦离岸价周环比上涨约20美元/吨左右，美国东海岸低挥发硬焦煤离岸价周环比上涨约30美元/吨左右。但此次俄罗斯煤炭“断供”对中国的影响将较为有限。

当前全国煤炭供应水平明显提升，煤炭产量已回升至高位，但部分产区受制于疫情影响，产地煤炭调运效率大大降低，叠加大矿以保电煤及长协为主，外销量减少，导致产地市场供需偏紧。下游经过近期积极拉运之后，终端存煤将逐步累积。3月上旬，全国大部分地区平均气温较常年同期偏高1-3℃，随着天气转暖，民用电负荷回落，港口库存累积后，市场供需形势将缓和，预计3月中旬，煤价逐步回落几率较大。