【化工】各地继续加码稳增长，钾肥大合同价格创历史新高

（原标题：【化工】各地继续加码稳增长，钾肥大合同价格创历史新高）

来源：金融界

作者：开源证券

【化工】各地继续加码稳增长，钾肥大合同价格创历史新高——化工行业周报-20220220

1、本周（2022.02.14-2022.02.18，下同）行业观点一：多地下调房地产首套房首付比例，各地继续加码稳增长

根据中国经济网，山东菏泽首套房首付比例从此前的30％降至20％。还有一些城市也降低了首套房贷款利率及首付比例。据其报道，春节假期后，包括重庆、江西赣州等城市的不少银行，已经将购买首套房的首付比例降至20％。2022年以来，已有20多个城市上调住房公积金贷款额度、降低二套房首付比例等。随着各地首付比例下调，房产销售有望进一步回暖，带动房企资金回流。若房企资金紧张情况得到缓解，玻璃-纯碱等房地产上游产业链情绪有望继续改善，继续看好玻璃、纯碱库存下降。据百川盈孚数据，截至2月18日，纯碱企业库存总量为112.90万吨，较上周大幅下降12.42％。建议关注业绩弹性较大、未来成长空间较大的纯碱龙头远兴能源。受益标的：远兴能源。

2、本周行业观点二：2022年钾肥进口大合同尘埃落定，合约价格创历史新高

根据中国化肥信息报道，2022年2月15日，中方钾肥进口谈判小组（中化、中农、中海化学）与加拿大钾肥公司就2022年度钾肥进口合同达成一致，合同有效期到2022年12月31日，合同价格为590美元/吨CFR（按照当前汇率，折合人民币3,732元/吨），价格同比上涨138.9％，创历史新高，但是此价格仍处于世界钾肥价格洼地。随着全球农化持续景气，而钾肥产能在过去几年扩产较少，导致全球2022年钾肥价格大幅攀升。根据百川盈孚数据，截至2月18日，国内氯化钾价格为3,475元/吨，行业库存为24.25万吨，处于历史低位。随着钾肥进口合同价格创历史新高，农化产品价格处于历史高位，钾肥景气有望继续上行。受益标的：盐湖股份、东方铁塔。

3、本周行业新闻：合盛硅业拟投资175亿元建设年产20万吨高纯多晶硅项目

根据公告，合盛硅业拟投资175亿元建设年产20万吨高纯多晶硅项目，项目地点位于乌鲁木齐，建设内容包括20万吨/年多晶硅、10万吨/年烧碱装置，建设周期为3年。合盛硅业为工业硅龙头，已在硅基新材料行业领域构筑了相对完整的产业链。公司目前拥有工业硅产能73万吨/年，有机硅单体产能93万吨/年，均居国内首位，此次投建多晶硅项目，旨在向工业硅下游进一步延伸，提高产品附加价值，同时未来也将缓解当前硅料紧张的行业格局，光伏产业链利润分配有望更加合理。受益标的：合盛硅业。

4、受益标的

【化工龙头白马】万华化学、恒力石化、荣盛石化、华鲁恒升、扬农化工、新和成、赛轮轮胎等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工；【纯碱行业】远兴能源、中盐化工、山东海化、三友化工、云图控股、和邦生物等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、东岳集团、滨化股份等；【磷化工】云图控股、川发龙蟒、湖北宜化、川恒股份等；【硅】合盛硅业、新安股份、三友化工等。

风险提示：油价大幅下跌；下游需求疲软；宏观经济下行。