零售 | 春节假期平淡中有亮色，海南、东北受热捧

（原标题：零售 | 春节假期平淡中有亮色，海南、东北受热捧）

来源：金融界

作者：国泰君安证券

投资建议：1）继续推荐黄金珠宝板块，推荐：潮宏基、迪阿股份、周大生、周大福；2）看好新消费，推荐海伦司、力合科创等新业态；3）线下供给收缩供需改善的酒店、餐饮板块，龙头公司受益，酒店推荐：君亭酒店、华住、锦江、首旅；餐饮推荐：九毛九、海伦司、同庆楼等；4） 低估值的传统行业改善龙头，推荐小商品城、重庆百货；

旅游整体数据相对平淡，零售板块整体表现略好。春节假期7天全国国内旅游出游2.5亿人次/YoY-2.0％，国内旅游收入2892亿元/YoY-3.9％，分别恢复至19年同期的74％和56％，本地游仍为主体但同比2021年有所下降。电商春节不打烊，天猫淘宝20万商家春节正常发货，带动零售消费，假期前5天网络支付交易同比增长；同时服务消费增速也在快速提升，生活服务、当地玩乐、汽车服务、游戏/视频服务、维修保养的成交额同比增长分别达287％、206％、148％、109％、77％。

海南和东北地区酒旅成为一抹亮色。海口、三亚机场日均客流分别同增约61％、36％，恢复至19年同期的63％、84％，1月30日至2月5日，全省10家离岛免税店总销售额19.83亿元，同比增长144％，折扣积分力度较21年Q4略好。冬奥会催化冰雪游热度，东北和四川相关景点受益，沈阳重点景区旅游收入同增58％，峨眉山景区游客人次和门票收入分别YoY+129％/+60％。同时也带动了周边酒店表现，三亚旅游饭店开房率基本在80％以上，三亚平均入住时长达到1.7天，同比提升了20％，均价YoY+20％。

预制菜快速增长，虎元素受追捧。据商务部，2022年预制菜销售额同比增长45.9％，叮咚买菜数据预制菜同比增长在300％左右。京东数据截至2月5日，“虎元素”珠宝首饰类商品成交额同比增长超50％。

风险提示：疫情复苏不及预期；中小企业压缩差旅成本风险。