建发地产、招商蛇口在银行间市场成功发行并购票据 房企流动性压力有望持续缓解

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财联社（北京，记者 张晓翀）讯，周三建发地产和招商蛇口两家房地产企业分别在银行间市场成功发行并购票据。市场人士表示，房企并购票据成功发行，有助于房企缓解流动性压力。

建发地产此次成功募集资金10亿元，募集资金中4.6亿元用于并购2个标的房地产项目公司股权。招商蛇口本次中期票据发行金额为12.9亿元，募集资金全额用于房地产项目并购，助力资金需求量高的在建房地产项目顺利完工。

市场人士指出，近期房地产企业融资等行为已逐步回归常态，合理资金需求正在得到满足，市场预期稳步改善，有助于减轻房企资金压力，提升企业运营能力，确保项目顺利完工，落实保交楼、保民生、保稳定的要求，促进房地产业健康发展和良性循环。

房企并购票据“破冰”，政策支持意图明显

此前并购票据用于房地产业较为少见，据上海清算所披露，2020年至2021年上半年发行的多笔并购票据涉及并购对象主要集中为基础设施、商务办公类资产。

2021年12月，央行、银保监会联合印发《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，明确支持优质房地产企业在银行间市场注册发行债务融资工具，募集资金用于重点房地产企业风险处置项目的兼并收购。

自监管发声鼓励优质房企融资、兼并收购以来，在政策持续引导及支持下，近日建发地产和招商蛇口两家房地产企业成功完成房地产行业并购票据发行，预示房企并购票据“破冰”，政策支持意图明显。

申万宏源债券首席分析师孟祥娟认为，随着市场集中度提高，大型房企应对调控政策变化的能力有所提升，并购后债务压力可控的大型国有房企仍然有实力、有意愿来并购一些优质项目。

房企并购票据成功发行，有助于出险房企缓解流动性压力

近期鼓励优质房企收并购政策暖风频出，房企项目间并购除可盘活出险房企资产，缓解其短期流动性压力外，还可为项目引入资质较好合作方，有助于提振金融机构及购房者对该项目信心，有利于项目层面后续融资和销售，成为市场化化解风险重要手段。

市场人士指出，多家优质房企并购票据在银行间市场成功发行，可以帮助出险房企实现资产变现，缓解短期流动性压力，但后续开发项目收并购大幅放量，仍需相关支持政策持续落地和各地方政府的积极引导撮合。

平安证券地产首席分析师杨侃指出，后续收并购更多为项目层面，区域位置较好项目或更易吸引并购方，但位置较好亦意味着可能更高的对价，后续收并购双方对价博弈协商或为成交关键。