盛松成：政策利率下调是本轮调控政策的延续 预计将会带动LPR下降

（原标题：盛松成：政策利率下调是本轮调控政策的延续 预计将会带动LPR下降）

财联社（上海，记者 徐川）讯，上海财经大学教授、中国人民银行调查统计司原司长盛松成今日撰文指出，无论是根据以往经验还是从目前经济面临的内外部环境看，我国都应加大逆周期调控力度，缩短经济筑底的时间，尤其要改善市场预期，保持政策的连续性和稳定性，保护、激发市场主体的活力和积极性。

国家统计局1月17日公布2021年12月和全年经济数据显示，初步核算，2021年国内生产总值（GDP）1,143,670亿元，按不变价格计算，比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%。

盛松成认为，目前我国经济运行在底部区间，预计今年二季度经济会企稳，下半年会回升。如果政策有效落实，企稳回升的时间还可能提前。

1月17日，人民银行开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。

从上两次降息的情况看，盛松成表示，央行于2020年2月和4月两次调低MLF和OMO中标利率，先后调降10BP和20BP。与前两次相比，这一次降息幅度是比较适中的。2021年央行两次下调金融机构法定存款准备金率，12月1年期LPR下调5个基点，这次政策利率下调是本轮调控政策的延续。

盛松成认为，本次政策利率下调表明货币政策逆周期调控力度加强，这也是落实中央经济工作会议精神，稳定经济增长的实际措施。降息首先降低了金融机构资金成本，从而鼓励金融机构为实体经济提供更多、成本更低的信贷支持。

盛松成同时表示，MLF下调会带动LPR下降。经2019年LPR改革后，实体经济贷款根据LPR定价，LPR则是在MLF利率基础上加点形成的。因此MLF利率下降大概率会带动LPR下降，从而直接降低实体经济融资成本，更好地支持“六稳”“六保”。

在盛松成看来，目前确实是降息比较好的时机。一方面，物价不会成为制约。12月份，我国CPI、PPI同比增速分别为1.5%和10.3%，分别比上个月下降0.8个和2.6个百分点。2021年全年，CPI累计同比增速仅为0.9%，是近年来的低点；另一方面，目前美国是经济热、物价高，12月美国CPI与核心CPI同比分别增长7%和5.5%，是近40年来的高点。3月份TAPER结束后美联储很可能开始加息。美联储加息将缩小中美利差，会对人民币形成贬值压力，可能导致资本外流。因此，目前需要抓紧美联储还没有加息的窗口期，实施降息等较为宽松的宏观经济政策。