万华化学预计去年实现净利逾240亿元 四川眉山锂电材料项目正式开工

1月17日晚，万华化学(600309)发布业绩预增公告，预计2021年净利润为240亿元到252亿元，同比增长139%到151%，每股收益7.64元到8.03元。

万华化学指出，报告期内，化工产品价格提升，公司MDI技改、乙烯等新产能、新装置投产，聚氨酯、石化以及精细化学品等主要产品量价齐升，经营业绩同比实现大幅增长。

记者注意到，万华化学当前加大布局新材料领域，日前其位于四川眉山的年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料项目也正式开工。

万华化学核心产品MDI、聚醚多元醇和TDI(甲苯二异氰酸酯)，广泛应用于绝热、保温、装潢、人造木材、建筑、防水、涂料、汽车等领域。2021年，全球疫苗的接种使得主要经济体消费和制造业持续修复，基础能源供应紧张，价格显著上涨，推动主要化工品价格提升。

价格数据显示，2021年，万华化学主要产品中MDI的价格在一季度下旬最高达到2.8万元/吨。不过据最新发布的MDI价格，万华化学已两度下调该产品价格，2022年1月份，中国地区聚合MDI市场挂牌价21500元/吨(环比不变)；纯MDI挂牌价22500元/吨(环比下调1300元/吨)。

万华化学MDI产品除目前在全球产能领先外，扩产力度亦超越其他厂商，其福建40万吨/年MDI项目已动工建设，预计2023年投产。国海证券研报称，据不完全统计，按照2021年平均价格计算，如果万华化学现有规划项目全部如期投产，预计2022年将新增营收262亿元，2023年将新增营收597亿元，全部项目均投产后将新增营收1576亿元，再造一个万华化学。

此外，MDI出口景气持续，出口美国保持高增。根据中国海关，2021年1-11 月，中国聚合MDI、纯MDI累计出口量为93.90万吨、11.11万吨，同比增长72.6%、23.7%，美国依然是最大的出口目的地。

中泰证券分析，海外MDI装置普遍老旧，电力及供应链系统较脆弱，在极端天气、疫情等因素影响下海外装置不可抗力发生概率犹存，MDI出口有望持续高增长。

中泰证券还指出，新能源汽车有望拉动需求，聚醚扩建协同效应加强。新能车快速发展，聚氨酯材料在新能车内饰、涂料、电池等领域需求量有望快速提升。同时，万华化学85万吨聚醚扩建环评公示，随着公司环氧丙烷产业链的完善，公司聚醚一体化优势及与MDI协同效应有望不断加强。

值得注意的是，万华化学新上锂电材料项目也已正式开工。

据眉山市经济和信息化局官微消息，1月14日上午，在四川眉山高新区年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料项目开工仪式举行。该项目总投资15亿元，主要建设年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目，建设年限为2022—2023年。该项目负责人万华化学（四川）有限公司总经理刘盼果表示，项目达产后预计将实现年产值50亿元以上，税收5亿元以上。

万华布局锂电材料并非首次。去年3月15日，万华化学公告，拟吸收合并全资子公司烟台卓能锂电池有限公司（简称“卓能锂电池”）。资料显示，卓能锂电池主要从事锂电池正极材料的开发、生产及销售。

在成功收购锂电材料标的之前，万华化学已着手三元正极材料产能扩张，并于2020年投资11.6亿元用于建设年产锂电池三元正极材料1万吨。

眉山市人民政府网站消息显示，万华化学“年产1万吨锂电池三元材料项目”已于2020年10月进行第2次环评公示。2021年2月24日，其环评文件已获眉山市生态环境局受理。目前，该项目正在建设中。

2021年4月，万华化学披露了锂离子电池研发中试项目环评公示。该项目投资约7000万元，在卓能锂电池现有厂区及厂房进行研发，主要进行三元前驱体、正极材料、负极材料、氧化锆陶瓷材料的小试开发，以及氧化锆、软包电芯、三元前驱体、正极材料的中试研发等。