电动车12月国内销量点评：国内销量持续向上，各车企全面开花

（原标题：电动车12月国内销量点评：国内销量持续向上，各车企全面开花）

来源：金融界

作者：东吴研究所

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电动车12月国内销量点评

国内销量持续向上，各车企全面开花

投资要点

12月电动车销量53.1万辆，同环比+114％/+11％，超市场预期。根据中汽协数据，12月新能源汽车产量为51.8万辆，同比增加120％，环比增加6.7％；销量53.1万辆，同比增加114％，环比增加11％，超市场预期。1-12月累计新能源汽车产量为354.5万辆，同比增加159.5％；销量为352.1万辆，同比增加157.5％。12月新能源乘用车销量为49.8万辆，同比增加120.6％，环比增长10.3％；产量为48.8万辆，同比增长127.7％，环比增长6.6％。1-12月累计新能源乘用车产量为335.9万辆，同比增长169.5％；销量为333.4万辆，同比增长167.5％。12月新能源商用车销量约为3.3万辆，同比提升46.6％，环比增加24.9％；产量为3万辆，同比提升42.1％，环比增加8.5％。

12月电动车高端车型销量强势增长，中低端走势较强。12月新能源乘用车销50.5万辆，同环比+138.9％/+17.8％，纯电乘用车销量42.3万辆，占比84％，其中A00级销量13.9万辆，同比增105％，环比增29.1％，占比33％，1-12月累计销量89.0万，累计占比33％；A0级销量6.0万辆，同比大增232％，环比增14.3％，占比14％，1-12月累计销量37.4万量，累计占比14％；A级销量10.0万辆，同比增119％，环比增16.7％，占比24％，1-12月累计销量63.4万，累计占比23％；B级销量11.4万辆，同比增156％，环比增24.9％，占比27％，1-12月累计销量77.3万，累计占比28％。插电乘用车销量8.2万辆，同比增加144％，环比降3.6％，占新能源车销量比例为16％。新能源乘用车1-12月累计销量达328.6万辆，同比大幅增长181％。

分车企类型看，传统车企亮点突出，特斯拉市占率环比增长。12月自主车企销30.1万辆，同比增长113％，环比增长20.3％，市占率60％，1-12月累计市占率59％，自主需求持续增长；12月新势力销7.6万辆，同比增199％，环比增6.9％，市占率15％，1-12月累计市占率15％；合资车企12月销4.7万辆，同比增254％，环比增5.0％，市占率为9％， 1-12月累计市占率8％；豪华12月销1.0万辆，同比增67％，环比增3.6％，市占率2％， 1-12月累计市占率2％；特斯拉12月销7.1万辆，同比增145％，环比增34.0％，市占率14％， 1-10月累计市占率15％。

投资建议：12月国内新能源车销量53.1万辆，同环比+113.9％/+11.1％，超市场预期。2021全年新能源车累计销量为354.5万辆，同增159.5％。2022年新车型大周期，销量预期600万辆（含出口），同增70％+。12月欧洲主流九国合计销量为22.3万辆，同环比+1％/+21％，符合市场预期，我们预计欧洲2021年全年有望达205万辆+。美国12月销7.6万辆，全年销65万辆，同比翻番以上。2022年全球销量我们预计1000万辆，同增65％+。继续全面看多电动车龙头，第一条主线看好22年盈利修复的电池环节，长期格局好，叠加储能加持，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪，二线欣旺达（关注）、蔚蓝锂芯（关注），第二条主线：电池技术升级高镍三元正极（容百科技、华友钴业、中伟股份、当升科技）、结构件（科达利）、锰铁锂（德方纳米）、添加剂（天奈科技）；第三条为明年持续紧缺、且最近回调较多的龙头公司：负极（璞泰来）、隔膜（恩捷股份）铜箔（嘉元科技（关注）、诺德股份）、电解液（天赐材料、新宙邦）、碳酸锂（赣锋锂业（关注）、天齐锂业（关注））等。

风险提示：电动车销量不及预期，政策不及预期，竞争加剧。