煤企2021年四季度经营数据向好 焦煤新年涨幅已落地

虽然经历此前价格疯涨，2021年四季度国内煤炭市场在政策调控下已明显降温，但在强价格中枢下，行业企业四季度表现依然向好。 

煤企四季度经营数据向好

1月12日晚间盘江股份(600395)披露2021年第四季度主要生产经营数据显示，期内公司煤炭产量298.7万吨，同比增长17.91%；煤炭销量314.57万吨，同比增长18.46%，其中，自产煤炭销量287.72万吨，同比增长13.83%。煤炭销售收入34.33亿元，同比增长113.36%；毛利11.4亿元，同比增长129.79%。

作为我国长江以南唯一一家上市煤炭企业，盘江股份是南方地区重要的大型炼焦煤和动力煤生产基地。截至2021年半年报，该公司所属各生产矿井已获得安全生产许可证“证载”产能合计1860万吨/年，较2020年12月31日已公示产能1360万吨/年增加了500万吨，期内公司营业收入同比增加14.21%，净利润同比增加23.54%。

盘江股份四季度的经营数据向好不是个例。

1月11日陕西黑猫(601015)公告显示，2021年第四季度公司焦炭销售收入31.16亿元；焦炭平均单价3039.27元/吨，同比上涨69.97%。

陕西黑猫以焦炭为基础，以化产为核心，按照焦、气、化联产的技术路线打造循环经济产业链。截至2021年6月底，公司具有年产780万吨焦炭、30万吨甲醇、37万吨合成氨、25万吨LNG、6万吨BDO的设计产能，焦炭生产能力已跻身全国前列，甲醇、LNG、合成氨、BDO等产能较小。

2021年上半年，在“碳达峰、碳中和”的大背景下，环保、能耗政策多出，整体上焦炭及化工产品处于供需紧平衡的状态，2021年上半年焦炭价格和利润都处于相对较高水平。陕西黑猫2021年半年度业绩同比增长771.05%，前三季度业绩同比更是大增达4897.74%。

焦煤新年两轮涨幅已落地

2021年10月下旬，在政策保供稳价引导下，动力煤、焦煤、焦炭价格纷纷大幅回落，短时间内实现腰斩走势。不过经历价格低位后，近期煤炭市场又现回暖迹象。

同时近日有市场消息显示，近期山西焦煤下发文件决定从即日起至3月31日止，对全集团范围内开展安全生产风险隐患大排查、整治“百日攻坚”集中行动，暨严厉打击非法违法开采矿产资源专项行动，以有效防范和坚决遏制各类生产安全事故。焦煤市场供应缩减预期再起。

CCTD中国煤炭市场网钞玉科分析，今年叠加冬奥的因素，影响面可能较大，且去年的火爆行情，使得多地煤矿盈利丰厚，为避免出现安全事故，均有不同程度减产，焦煤市场供应量短时收紧。

进入2022年，焦煤和焦炭价格接续上年末的反弹走势，呈现上涨行情，焦化企业已落实了两轮提价，第二次提涨200元/吨，河北大型焦企焦炭价格提涨200元/吨，调整后准一级干熄焦报3150元/吨，自2022年1月6日起执行。钢厂对焦炭提价接受较多。焦煤价格也在用户补库的情况下，价格反弹有力。

分析认为，春节前焦炭价格或许还有一次上调的窗口，但再次大幅上调200元/吨的压力较大，或许力度会减弱。春节前煤焦市场仍将偏强运行，在用户补库完成后，限产因素将使得煤焦市场需求难有大幅增高，煤焦价格反弹的空间或受到限产的影响，后期继续大幅走高的概率偏小，价格中枢或有回落的压力。

开源证券研报也显示，本周焦价再度落实200元提涨。需求方面，元旦后钢厂复产节奏加快，华北产地较为明显，唐山高炉开工率大幅提升，带动焦炭需求向好。供给方面，环保限产影响犹在，焦企开工率仍然偏低，焦炭基本面由弱转强。同时伴随焦煤涨价，焦价成本端支撑力度提升。同时，产地焦煤价格迎来新一轮上涨，钢厂高炉复产预期提振焦钢下游补库需求，同时产地安检持续发力致使产量释放有所受限，进口端蒙煤通关再次受疫情扰动。焦煤基本面迎来阶段性拐点，逐步转向紧平衡，对焦煤价上涨形成驱动。