天宜上佳拟定增募资不超23.69亿元 加速布局碳陶制动盘、碳碳材料预制品产能

1月11日晚间，天宜上佳(688033)发布定增预案，拟向特定对象非公开发行股份不超过1.34亿股，募集资金不超过23.69亿元，用于高性能碳陶制动盘产业化建设项目、碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目及补充流动资金。

从资金投向来看，本次天宜上佳定增项目主要聚焦于碳陶、复合材料制品材料领域，是公司近年来着力布局的新业务方向。

预案显示，高性能碳陶制动盘产业化建设项目总投资额为15.4亿元，拟使用募集资金13.2亿元，主要用于购置生产及检测设备、新建厂房等。项目主要产品为碳陶制动盘，投产后产能达15万套/年，主要用于新能源汽车、中高端乘用车、商用车及特种车刹车制动系统，包括新装车市场及汽车后市场。

天宜上佳自2016年起开始了碳碳、碳陶产品的研发，最初的切入点便是汽车和飞机的高性能碳陶制动盘。相较于传统铸铁制动盘，碳陶制动盘具有轻量化、耐高温、耐磨损的优势，被公认为新一代理想刹车材 料，也是汽车高端制动产品的主要发展方向，此前由于产品生产成本相对较高，较多应用于飞机及高性能跑车等领域。随着新能源车的渗透率逐步提升，对轻量化、智能化、安全性要求更为严苛，碳陶制动盘市场空间得以释放，目前已有多家汽车企业进行碳陶制 动部件的装配或研究，而国内只有少数企业具备产业化制备碳陶汽车制动盘技术和工艺。

本次定增的另一大投向碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目，总投资额为4亿元，拟使用募集资金3.5亿元，主要产品包括碳碳热场相关预制体及火箭发动机喉衬预制体等，达产后碳碳材料制品预制体年产能5.5万件。据介绍，碳纤维预制体是碳基复合材料最基本的结构增强材料，此前天宜上佳已完成预制体一期项目建设并投产，但随着公司碳基复合材料制品产能及销量逐步提升，前端预制体已无法满足需求。目前，天宜上佳四川江油智慧交通数字科技产业园2000吨碳碳材料生产线首批生产设备已投入使用。截至2021年10月19日，公司碳碳复合材料制品业务在手订单总额为 2.86 亿元，其中包含与青海高景达成的碳碳坩埚、外导流筒等合计1420万元光伏热场采购合同；此外，喉衬产品生产线也已启动规划与建设，将为预制品产线达产后的产能消纳提供保障。

天宜上佳起步于轨道交通车辆闸片/闸瓦业务，近年来不断加大对碳纤维复合材料及碳碳、碳陶复合材料、新能源光伏热场材料等领域的研发投入，目前已形成粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦、结构功能一体化（碳纤维）复合材料制品、 碳碳/碳陶复合材料制品、大型金属结构件加工四大业务板块。

2021年前三季度，天宜上佳实现营收3.75亿元，同比增长58.7%；净利润1亿元，较上年同期增长58.42%。

华鑫证券研报指出，随着光伏高景气带来的热场需求增长叠加大尺寸化带来的碳碳热场渗透率提升，天宜上佳拥有业内领先的制备技术，叠加向上布局预制体、开发光伏热场碳碳自动化产线以降低成本，未来碳碳材料业务将成为公司的第二增长曲线。