人福医药拟1.74亿美元转让汉德人福24.57%股权 推进业务“归核聚焦”

1月4日晚间，人福医药(600079)发布公告，全资子公司HumanwellHealthcareUSA,LLC（以下简称“人福美国”）拟将向RheaParent转让其持有的汉德人福24.57%股权，交易价格约为1.74亿美元；本次交易完成后，人福医药及子公司均不再持有汉德人福股权。

公告显示，汉德人福是2017年人福医药与汉德美元基金一期为实施RiteDose并购项目，在美国特拉华州设立并存续的有限责任公司，主要经营业务为并购项目即RiteDose公司的投资管理。其中，公司通过全资子公司人福美国出资9,856万美元，汉德美元基金一期通过其控股子公司BlueRidge出资3亿美元，并购标的RiteDose原管理团队（现为汉德人福管理团队）出资259万美元，合计4.01亿美元。

汉德人福于2017年9月以6.05亿美元收购RiteDose的100%股权，并购资金来源于其注册资本金及并购贷款RiteDose是美国一家采用Blow-Fill-Seal技术（即“吹瓶——灌装——封口”技术）生产单剂量无菌药剂的制造商，75%的业务为合同研发及制造，25%的业务为自有仿制药的生产销售，产品主要用于呼吸类和眼科疾病的治疗。

根据美国会计师事务所出具的审计报告，截至2020年12月31日，汉德人福资产净额为3.89亿美元，2020年度营业收入为1.41亿美元，净利润为-563万美元。截至2021年9月30日，汉德人福资产净额为3.92亿美元，2021年1-9月营业收入为9409万美元，净利润为369万美元（2021年数据未经审计）。

本次交易定价为各方协商确定，汉德人福企业价值为9.15亿美元。汉德人福预计2021年实现EBITDA（息税折旧摊销前净利润）为6860万美元，本次交易估值相对于EBITDA的倍数为13.34倍。

本次交易的买方RheaParent是一家在美国特拉华州设立并存续的C类股份有限公司，是Novo

Holdings为实施本次交易而新设立的公司。NovoHoldings是一家在丹麦设立并存续的有限责任公司，成立于1999年，NovoHoldings由NovoNordiskFoundation全资拥有，负责管理价值约850亿美元的资产，从而产生回报以支持该基金会的慈善事业。自成立以来，NovoHoldings已进行了170多项生物科技、医疗健康等领域的投资，目前投资组合超过140家公司。

在本协议签署日的同日，包括人福美国在内的特定受限制方与买方另行签署了限制性承诺协议，就交割后的保密义务及禁招揽义务作出约定；人福医药、TRC（汉德人福全资子公司）及买方另行签署了一份豁免函，就人福医药与TRC于2018年10月签署的瑞多仕（武汉）制药有限公司的合资合同项下有关本次交易的通知、同意以及在本次交易交割后豁免TRC的竞业禁止义务等事宜作出了约定；于本协议签署日之前，人福医药全资子公司武汉人福康诚医药有限公司与TRC另行签署了供货协议。

人福医药表示，近年来，公司严格落实“归核聚焦”工作，积极推进业务聚焦与资产优化，围绕麻醉药品、精神药品、激素药品、天然药物等产品线发展公司核心业务，并逐步退出竞争优势不明显或协同效应较弱的细分领域。

对于本次出售汉德人福股权，人福医药预计，在交割完成后能使公司2022年实现约5.4亿元的投资收益，交易所得款项将用于公司生产经营活动，包括但不限于偿还公司有息债务以及补充公司及控股子公司的营运资金等。本次交易将有利于公司进一步优化资产负债结构、集中资源发展具有竞争优势的细分领域。

值得一提的是，这并非是人福股权首次甩卖非主业资产的动作。在2021年11月，人福医药与安达北美洲签署了《股份转让协议》，向安达北美洲转让华泰保险2.5247%股份，转让价格为10.26亿元。交易完成后，人福医药不再持有华泰保险股份。此举也是人福股权推进“归核聚焦”工作的一环。