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【热点零距离】MiniLED板块爆发!“概念龙头”三安光电放量涨停

来源:财华社 作者:飞鱼 2021-12-09 20:25:51
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12月9日,MiniLED板块继续大涨,板块指数大涨3.09%,赚钱效应明显。其中,乾照光电涨15.21%,芯瑞达、三安光电涨停10%,隆利科技,矩子科技,瑞丰光电,华灿光电,创维数字等多只个股大涨。

(原标题:【热点零距离】MiniLED板块爆发!“概念龙头”三安光电放量涨停)

12月9日,MiniLED板块继续大涨,板块指数大涨3.09%,赚钱效应明显。其中,乾照光电涨15.21%,芯瑞达、三安光电涨停10%,隆利科技,矩子科技,瑞丰光电,华灿光电,创维数字等多只个股大涨。

技术迎风口,巨头发力MiniLED

作为目前消费电子行业为数不多的创新技术,MiniLED一直颇受关注。

MiniLED是一种新型显示技术,比起传统LED来说,颗粒更小、显示效果更加细腻、亮度更高,同时比OLED 更省电,而且支持精确调光,不会产生LED 的背光不匀的问题。而且相比于Micro LED 的低良率,MiniLED明显在量产方面更有优势。

目前该技术还在市场发展的早期,某些巨头已开始发力。

例如,“风向标”苹果公司已经于2021年4月份,发布搭载着Miniled背光技术的iPad Pro,在10月份的秋季发布会第二场,苹果公司相继发布搭载着Miniled的MacBook Pro。市场反响不错。

MiniLED技术相继在苹果重磅产品上的运用,也标志着这一技术在苹果系产品运用的成熟,借由行业龙头带来的示范效应也将进一步推动行业发展。晶电、隆达等中国台湾厂商有望受益于供应链带来的增长机会。

相比于消费电子领域的发展,MiniLED的背光电视才是主战场,众多巨头相争相布局,新品层出不穷。

2020年,生产商用mini-LED电视的厂商仅有一家TCL。今年以来,三星率先发力,推出QLED mini LED电视,预计全年生产200万台;LG展示了QNED mini LED电视;7月底,华为同样发布了首款mini-LED背光电视,售价24999元。此外,TCL、小米、海信、飞利浦等多家厂商也相继公布了自家mini LED产品,价格在1万到数万元不等。TCL实业副总裁、TCL电子CEO张少勇昨日更是直言“mini LED才是大屏未来”。

据研究机构Omdia最新报告显示,今年全球mini LED电视机出货量预计将达500万台,是去年(50万台)的10倍之多;在整体电视机出货量中,mini LED占比有望从去年0.02%扩大至2.2%。

中国银河证券报告显示, MiniLED背光技术渗透率有望快速提升:预计到2025年出货量将提升至2530万台,占全球电视市场的10%左右。

从上述产品价位来看,目前成本高企仍是mini-LED要面临的一大难题。以高密度AM mini LED背光为例,其成本是普通LCD的4倍。不过Omdia上述报告预计,随着时间推移,mini LED背光LCD和普通LCD之间的成本差距将迅速缩小。2025年,在采用低密度mini LED背光并优化LED芯片设计的情况下,成本将缩减到1.2倍,有望加速mini LED背光渗透率。

总的来说,2021年算是Mini LED的商业化元年,目前还处于渗透率提升的早期。中信证券研报分析,2022年MiniLED订单能见度高,有望带动产业链各环节相关厂商业绩持续增长。

MiniLED产业链机会在哪里?

Miniled产业链环节和传统LED比较接近,都是由上游芯片、中游封装、下游应用组成。

(图源:方正证券)

产业链的机会还是围绕这三个方面,但由于技术的变革,部分环节的逻辑和传统LED不太一样:

1,Mini LED背光打开LED芯片市场空间。

据Omdia预计,随着时间的推移,普通LCD和Mini LED背光LCD之间的成本差距将迅速缩小。参考聚灿光电定增方案中的Mini LED价格,预计2025年mini LED外延片市场规模约为16.95亿元。

主要受益公司——

三安光电:公司从2018年起便开始布局Mini/Micro LED等高端项目,相关产品已批量供货三星,成为其首要供应商并签署供货协议。目前湖北三安Mini/Micro显示芯片产业化项目部分产能也已投产运行。

明微电子:公司于2018年开始小规模量产Mini LED 驱动IC。根据公司投资者关系活动表,公司已成功完成6个型号芯片的12寸晶圆尺寸升级,还将继续量产推出多个12寸晶圆工艺的 Mini LED 新品。

新益昌:公司作为国内固晶机龙头,市占率全国第一全球前三,自2018年开始研发Mini LED固晶机,由于具有先发优势,已与全球多家LED巨头达成合作,包括三星、三安光电、亿光电子等,拥有较强的客户壁垒。

2,封装环节迎来变革。

对于封装厂商,一方面Mini LED芯片数量大幅增加,从原来一台显示终端的几十颗LED变成了上万颗,封装环节在产业链中的价值占比提升;另一方面,Mini LED封装方式使封装厂商从原来单纯的提供SMD LED灯珠封装器件,变成了提供背光模组,向前延伸了一个产业链环节,整体价值量会有明显提升。

受益公司包括——

鸿利智汇:国内产能领先,Mini LED一期项目年产值6亿预计年底满产,已为国内主流的厂家提供批量生产,二期规划产值40亿。是目前全球少数大批量上Mini LED背光产品的企业,直显也已批量出货。

瑞丰光电:目前公司MiniLED已经开始批量出货。已有搭载瑞丰MiniLED背光产品的终端产品面世。Mini车灯项目也正处于研发阶段。

3,面板产商,包括京东方A,TCL科技,同样受益于Mini LED的渗透率抬升,不过蓝筹弹性有限。

以上提到的个股为笔者从券商研报梳理得出,仅作为逻辑展示,非荐股。

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