科创板股权激励爆发增长 未来覆盖面有望提升

（原标题：科创板股权激励爆发增长 未来覆盖面有望提升）

对定位“硬科技”、以技术密集和知识密集著称的科创板而言，股权激励成为吸引人才、留住人才的法宝。从公布时间上看，2019-2021年，科创板股权激励计划呈加速增长。2019年有9家科创板公司公布激励计划，2020年增长至65家，今年以来更是提速明显，截至3日，共有145家公司发布激励计划。

多家科创板拟进行股权激励

12月2日，悦康药业发布2021年限制性股票激励计划(草案)。根据公告显示，本激励计划首次授予的激励对象总人数为113人，限制性股票的授予价格为10.97元/股。

本激励计划拟向激励对象授予1300万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总的2.89%。其中首次授予1051.90万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的2.34%，首次授予部分占本次授予权益总额的80.92%;预留248.10万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.55%，预留部分占本次授予权益总额的19.08%。

受此消息影响，12月2日悦康药业股价上涨15.35%。根据Wind统计，除了悦康药业，思瑞浦、迪威尔、奥普特、利元亨、力芯微、华恒生物、成都先导、龙腾光电今年以来亦计划股权激励，目前上述公司方案仍处于董事会预案阶段。

Wind数据进一步显示，今年以来，已有128家公司实施了股权激励。在激励工具的选择上，第二类限制性股票是使用频率最高的工具，120家公司激励计划所选取，占比达到93.75%。第二类限制性股票的特点是员工可以在股票归属时出资，和第一类限制性股票员工需在被授予时出资相比，对员工更加友好。

此外，容百科技、智明达、芳源股份、科前生物选择使用第一类限制性股票;微芯生物选择股票增值权作为激励标的物;普门科技、正帆科技等则使用期权激励。

多数公司选择单一激励计划，也有部分公司选择两种。比如，极米科技在推出第二类限制性股票激励计划的同时，还推出了股票增值权激励计划。

股权激励正面刺激股价明显

目前来看，股权激励对上市公司股价正面刺激效应明显。

根据Wind进一步统计，今年128家公司实施股权激励后，截至3日，股价上涨的有92家。其中，键凯科技、高测股份、联赢激光、龙软科技、大地熊、芯源微、乐鑫科技实施后股价涨幅已经超过100%。

此外，芯海科技、科威尔、瀚川智能、泰坦科技、先惠技术、银河微电、固德威、南亚新材、海目星、正帆科技、金博股份、奥来德、杰普特的股价涨幅亦超过了50%。

实际上，股权激励短期对估值具备一定的刺激作用，根据历史数据，将预案公告的前后几日的收益率做历年均值，预案公告日前后涨跌幅波动明显，日度收益率在预案公告日达到峰值，公布后五日内同样有较高的上涨确定性。

业内人士表示，股权激励通常一方面有利于核心团队的稳定，另一方面股权激励行权条件中通常对未来三年的净利润增速、营收增速有要求，能够锁定未来的高增速。过往经验来看，在信用收缩期，股权激励公司有可能获得超额收益，相对上证指数、沪深300指数具备一定优势，一是由于高盈利增速的支撑，二是估值跌幅相对较小。

上海荣正投资咨询股份有限公司创始人、董事长郑培敏认为，股权激励是一个交叉学科，包括“股权”和“激励”两部分，其中“股权”属于金融学科，“激励”属于人力资源学科。股权激励好比装修，房子的地段选错，装修再好也没用。企业所处行业和基本面是影响股权激励效果最基础的点。真正的股权激励就是要把优秀的人才量化到股权结构里，同时借助资本市场的放大效应，体现出优秀企业的优秀人力资本的价值。随着注册制的全面推开，未来1-2年，A股股权激励覆盖率将轻松越过50%的门槛，进入相对成熟阶段。记者 刘扬