欧洲感染人数激增引发市场剧震 欧洲央行明年加息恐“泡汤”

由于欧洲疫情重燃威胁经济复苏，欧洲央行撤出紧急刺激措施的时间表面临更大考验，明年加息概率也变得渺茫。

欧洲疫情反弹来势汹汹，给全球敲响一记警钟，提醒人们距离彻底战胜疫情依旧遥远。

尽管对秋冬季疫情反弹已有一定的预期，但欧洲本轮疫情仍然在资本市场上掀起惊涛骇浪。随着欧洲疫情复燃挑起避险需求，美元逼近一年高点、欧元下挫、欧股走低、原油期货则创下8月以来最大单周跌幅。

澳洲国民银行策略师Rodrigo Catril警告称，欧洲经济的韧性如何要打个问号，周末的抗议活动和疫情蔓延速度加剧了担忧。

欧洲再度陷入“水深火热”

随着新冠感染病例突然激增，欧洲再次成为全球疫情“震中”，占了全球病例数和死亡人数的一半。面对新一波疫情，欧洲多国纷纷收紧防疫措施，推进疫苗接种，奥地利开始实施全国范围封锁，德国可能也会步其后尘。

奥地利从周一（11月22日）开始全国封锁，至少持续20天，成为西欧第一个重新实施全面封锁的国家。此外，从明年2月1日起，奥地利还将强制接种疫苗，成为第一个推出强制措施的欧洲国家。奥地利总理沙伦伯格表示，“我们不希望出现第五波疫情，也不希望出现第六波、第七波疫情。”

需要注意的是，奥地利符合接种资格的民众仅三分之二的人完整接种新冠疫苗，是西欧接种疫苗比率最低的国家之一。奥地利也是欧洲感染率最高的国家之一，七日感染率为每10万人当中991人感染。

更让市场担忧的是，欧洲火车头德国也已告急。德国卫生部长Jens Spahn 19日承认，无法继续排除全国封锁的可能性，第四波感染已使得德国陷入全国紧急状态，没有办法光靠接种疫苗来减少病例数量。公共卫生机构Robert Koch Institute则呼吁所有德国人立即尽可能减少与他人的接触。

荷兰也在上周末进入部分封锁，晚上8点起，酒吧和餐馆必须关门，非必需品商店必须在下午6点关门。与此同时，荷兰多个城市上周日爆发骚乱，成群结队的年轻人放火并投掷石块抗议新冠限制措施，警察与他们发生冲突。

此外，法国的疫情最近也有所恶化，但没有其他国家那么严重，将近80%的法国人至少注射了一剂疫苗。英国疫情也暂未失控，关于今年圣诞节期间再次封锁的可能性，英国首相鲍里斯·约翰逊表示，当前数据显示没有这个必要。但他警告说：“显然我们不能排除任何可能。”

特别值得注意的是，疫情已经让此前直逼90美元的油价跌破了80美元。嘉盛集团资深分析师Matt Simpson对21世纪经济报道记者表示，随着疫情的恐慌情绪重新侵袭市场，油价可能继续走弱。由战略储备原油释出导致的下跌，现在可能转变为由原油需求不足的担心造成的持续下跌。德国也在考虑实施严格的疫情管控措施，而且从未排除过封锁选项。

欧洲央行明年加息彻底“泡汤”？

需要注意的是，由于欧洲疫情重燃威胁经济复苏，欧洲央行撤出紧急刺激措施的时间表面临更大考验，明年加息概率也变得渺茫。

欧洲央行将在12月16日的会议上决定其两个债券购买计划的未来：一个是为应对新冠大流行而启动的1.85万亿欧元紧急抗疫购债计划（PEPP），另一个是在2015年启动的常规资产购买计划（APP）。

尽管早前欧洲央行已经表示，其1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划将于明年3月结束，但欧洲央行行长拉加德暗示，央行将在那之后继续购买债券。“尽管大流行紧急购债计划预期将结束，但包括适当调整资产购买在内的货币政策仍将是重要的，以支持复苏和通胀持续回归到我们2%的目标。”

不可忽视的是，拉加德此前就不断强调不能过早收紧货币政策，不认为明年会加息。而当下欧洲疫情复燃无疑会让欧洲央行的“鸽声”更加响亮。

有券商资深分析师对21世纪经济报道记者表示，欧洲疫情卷土重来，表明全球复苏前景远没有市场此前预期的那么乐观。

在央行政策方面，上述券商人士进一步对记者表示，欧洲疫情无疑会影响到经济复苏，在这轮疫情之前欧洲央行就反复跟市场强调明年大概率不会加息，而当下的疫情会让欧洲央行推迟收紧政策的速度。从这个角度来看，欧洲央行明年加息的可能性已经基本“泡汤”。巧合的是，中国央行三季度货币政策执行报告也已经删除了“坚决不搞大水漫灌”和“管好货币总闸门”的表述，释放了边际宽松信号。

对于未来而言，“鸽派”欧洲央行和欧洲疫情可能会进一步打压欧元。荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley称：“欧元/美元最近跌破1.15美元的水平，以及随后的下跌，迫使我们进一步下调预测。”她预计到明年年中欧元/美元将处于1.12美元左右。

与此同时，法国兴业银行策略师Kenneth Broux也坦言：“由于欧洲央行仍然坚持明年不会加息，所以试图抓住‘一把正在落下的飞刀’没有什么意义。自9月以来，投资者一直在坚决逢高抛售欧元，现在也没有放弃这种策略。”