西部证券：维持捷佳伟创(300724.SZ)“买入”评级 股权激励有望提振业绩

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智通财经APP获悉，西部证券发布研究报告称，维持捷佳伟创(300724.SZ)“买入”评级，原材料价格上涨有一定影响，调整盈利预测，预计21-23年归母净利润为7.92/10.28/12.35亿元(原8.98/12.28/15.8亿元)，同比增51.4%/29.8%/20.1%,EPS为2.28/2.96/3.55元。

事件：21年公司前三季度实现收入37.45亿元，同比增21.43%，实现归母净利润5.99亿元，同比增33.06%。21Q3公司实现收入11.22亿元，同比减5.87%，环比减22.46%，实现归母净利润1.42亿元，同比减29.64%，环比减42.51%。

西部证券主要观点如下：

21Q3盈利能力环比提升，股权激励有望提振业绩。

21Q3公司毛利率环比增1.47pct，盈利能力小幅提升。10月，公司发布股权激励方案。激励计划授予的激励对象总人数为131人，拟授予的限制性股票数量为61.85万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额约3.48亿股的0.18%。预计激励计划有望绑定核心人员，提升未来业绩。

RPD方面加快与隆基合作，中标钙钛矿设备订单有望打开全新市场。

公司加紧与隆基合作研发，新电池技术有望逐渐进步。同时，公司中标首个钙钛矿中试设备采购订单。在RPD设备方面，公司目前量产设备RPD5500A已完成量产优化升级，助力客户满产运行，量产效率指标处于行业领先水平。

半导体方面布局广泛，未来业绩有望提升。

公司现已成功交付3套集成电路全自动槽式湿法清洗设备至客户进行大批量生产。正在设计制造中的设备涵盖集成电路200mm以下近70%湿法工艺步骤，拥有Cassette与Cassetteless两种类型，覆盖晶圆尺寸从100mm~200mm。

风险提示：设备研发及降本不及预期、光伏装机不及预期。