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国信证券:维持广汇能源(600256.SH)“买入”评级 能源高景气推动业绩增长

来源:智通财经网 2021-10-21 15:15:29
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(原标题:国信证券:维持广汇能源(600256.SH)“买入”评级 能源高景气推动业绩增长)

智通财经APP获悉,国信证券发布研究报告称,维持广汇能源(600256.SH)“买入”评级,由于国内大宗品价格上涨超出预期,因此上调盈利预测21-23年归母净利润45.2/59.53/65.04亿元,EPS为0.67/0.88/0.96元/股,对应PE为11/8.4/7.7x。

国信证券主要观点如下:

2021年三季报业绩超预期,盈利大幅提升

2021年前三季度公司实现营收164.69亿元,同比增65.66%;实现归母净利润27.6亿元,同比增289.47%。第三季度公司实现营业收入63.85亿元,环比增40.08%;实现归母净利润13.53亿元,环比增123.99%。

大宗品在三季度表现强劲,推动业绩增长

公司主要产品包括天然气、煤炭、甲醇等大宗商品,三季度公司产品在量价上均有突出表现。价格方面,第三季度国内动力煤价格同比增83%、环比增25%;甲醇价格同比增63%、环比增7%;LNG价格同比增108%、环比增49%;煤焦油价格同比增51%、环比增7%。

销量方面,公司各业务条线均有良好表现。公司前三季度天然气销量同比增35%,原煤销量同比增129%,提质煤销量同比增29%,甲醇销量同比增15%,煤基油品销量同比增24%。

在建项目进展有序,资本开支进入尾声

公司未来在建项目主要包括:启东LNG接收站的扩建、马朗煤矿的建设、哈萨克斯坦斋桑油气田的开发、40万吨荒煤气制乙二醇的建设以及CCUS及驱油项目等。

目前接收站5#罐项目穹顶混凝土浇筑完成,预期明年6月完工,6#罐已取得项目核准;马朗煤矿已成功取得探矿权证;斋桑油气田项目正在商讨作业合同;乙二醇项目正在进行试车准备,预计月底开始陆续有产品产出;CCUS项目已完成现场选址踏勘及碳资源摸底等工作,可行性研究报告正在编制中。

风险提示:大宗商品价格下行风险,在建项目进度不达预期。

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