东方证券：首予中科创达(300496.SZ)“买入”评级 目标价152.19元

（原标题：东方证券：首予中科创达(300496.SZ)“买入”评级 目标价152.19元）

智通财经APP获悉，东方证券发布研究报告称，首予中科创达(300496.SZ)“买入”评级，预测2021-23年每股收益分别为1.54/2.21/3.01元，由于公司具有强大的底层技术及服务能力，根据可比公司，给予公司2022年的69倍市盈率，对应合理股价为152.19元。

东方证券主要观点如下：

公司是全球领先的智能操作系统和技术提供商。

自2008年成立以来，公司以智能操作系统技术为核心，专注于Linux、Android、RTOS、鸿蒙等智能操作系统底层技术及应用技术开发。公司坚持“技术+生态”的平台发展战略，并通过“内生+外延”的方式逐步实现业务的横向拓展，目前公司主营业务涵盖智能软件、智能网联汽车、智能物联网三大领域。

智能软件业务方面，公司具有“芯片+全栈”的优势，手机智能化、高端化带来新机遇。

公司专注于操作系统技术的研发，并将关键技术集成于芯片，“芯片+全栈”的优势使公司的操作系统技术具有稀缺性。近年来，5G手机渗透率快速提升，产品高端化、厂商头部化的趋势明显，公司持续为客户提供高价值的技术和解决方案，并与众多头部厂商建立了全面且深入的黏性，因此公司智能软件业务依然具备快速增长的动力。

软件逐渐成为智能汽车差异化的核心，公司智能网联汽车业务逐渐由座舱域向驾驶域迈进。

在软件定义汽车的大背景下，新的整车电子架构构成了未来智能网联车的核心。根据媒体预测，2030年全球汽车软件内容结构占比将由2010年的7%快速提升到30%，智能汽车软件市场具有巨大的空间。

基于移动终端领域积累多年的嵌入式操作系统二次开发经验，公司切入智能网联汽车领域。之后，公司通过连续的收购完善并强化智能座舱的产品布局，并以低速泊车场景切入驾驶域。同时，公司与高通、瑞萨等上游供应商保持了紧密的合作，未来智能网联汽车业务具有巨大的成长空间。

AIoT市场空间巨大，公司构建以OS为核心的全场景解决方案。

根据媒体，2020年我国AIoT市场接近6000亿，到2022年预计超过7500亿元，未来有望享有万亿至十万亿级的空间。公司依托强大的操作系统技术和本地化服务能力，构建了以IoTOS为核心的端、边、云分布式OS的一体化和全场景解决方案。

2021H1公司智能物联网业务实现收入4.68亿，同比增长137.23%，依靠强大的技术和服务能力以及广泛的生态合作，未来公司物联网业务有望维持高增长态势。

风险提示：汽车智能化落地不及预期、智能物联网业务拓展不及预期、芯片短缺持续。