医药板块回归个股行情，精选三季报业绩有望超预期高增长个股

（原标题：医药板块回归个股行情，精选三季报业绩有望超预期高增长个股）

来源：金融界网

作者：方正证券

本周医药生物板块收益率为-0.88％，板块相对沪深300收益率为-0.66％，在28个一级子行业指数中排名第16位，处于中游位置；其中医疗服务周跌幅最小，涨跌幅为-0.25％（相对沪深300收益率为-0.03％），跌幅最大的为生物制品-2.12％（相对沪深300：-1.90％）。

近一个月医药生物板块收益率为3.9％，板块相对沪深300收益率为2.8％，在28个一级子行业指数中排名第6位，处于上游位置；其中医疗服务月涨幅居前，涨跌幅为15.03％（相对沪深300收益率为13.92％），跌幅最大的为生物制品-8.7％（相对沪深300：-9.81％）。

本周默沙东小分子口服新冠治疗药物国外获批上市带动新冠受益相关个股整体回调；广东省联盟区集采方案发布，根据方案预计生长激素和血制品降价温和，带动10月08日生长激素等生物制品见底反弹目前生物医药板块（SW）当期37.4倍估值，处于历史平均估值中枢，板块整体性行情较难，回归个股行情；我们建议重点配置以下相关主线个股：高端医疗设备进口替代加速；高值耗材集采预期见底企稳回升，三季报业绩有望高速增长或者超预期的相关个股。

相关投资主线：

（1）高端医疗器械受益进口替代加速：迈瑞医疗（300760）国产设备龙头；开立医疗（300633）内窥镜设备国产龙头加速进口替代。

（2）三季报有望高速或者超预期高增长：长春高新（000661）；健帆生物（300529）；迈克生物（300463）；九洲药业（603456）；南微医学（ 688029）；普门科技（688389）；安科生物（300009）；浩欧博（688656）；凯普生物（300639）。

（3）集采降价预期见底企稳回升：万孚生物（300482）POCT龙头，常规业务稳步恢复，静待海外市场上量及国内基层医疗机构扩容；联邦制药（3933.HK）胰岛素产品线齐全，有望受益集采上量；长春高新（000661）、安科生物（300009）生长激素多省联盟的集采降价预期落地企稳回升。

（4）新冠疫情常态化防控，关注新冠药后期治疗性药物的临床进展

（5）科研创新推动科研服务持续高景气，建议关注超预期高速成长企业

（6）化学药制药板块CXO高景气及国际化

风险提示：国内外新冠疫情发展影响医疗机构正常运营程度超预期；政府集中采购降价幅度高于预期；国产医疗设备进口替代不及预期；海外国际化进程不及预期。