当低估值遇上涨价潮，纸业股劲升，A股10余家公司股价集体封板，港股晨鸣纸业涨超11％

（原标题：当低估值遇上涨价潮，纸业股劲升，A股10余家公司股价集体封板，港股晨鸣纸业涨超11％）

来源：金融界网

作者：李欣

金融界网9月23日消息 今日造纸印刷板块大涨，景兴纸业、岳阳林纸、华泰股份、宜宾纸业、恒丰纸业、青山纸业、五洲特纸、博汇纸业、冠豪高新、晨鸣纸业、山鹰国际集体涨停，美利云、民丰特纸、荣晟环保等涨超5％。

与此同时，港股晨鸣纸业涨超11％，阳光纸业涨超7％。

消息面上，据央视财经报道，8月以来，不少造纸企业多次发布涨价函，宣布上调瓦楞纸的出厂价。山东一家纸企的负责人表示，今年8月以来，他们生产的瓦楞纸，不到20天就连续四次提价。每吨的出厂价从3680元直接上涨到接近4000元。业内人士指出，8月纸企密集发布涨价函，一方面是希望通过提价来缓解成本压力，另一方面是旺季来临前试探性的提价。

分析认为，今年国内废纸原材料价格的上涨，是推高瓦楞纸价格的主要因素之一。华创证券认为，2021年全年维度看废纸紧缺确定性较高，国废价格和成品纸价格均有望迎来上涨，同时废纸紧张对于木浆需求有激发作用。废纸价格上涨带动产业链景气度上行。

申万宏源表示，加大宗商品限电+限产影响下，市场逐步预期造纸未来供需格局将得到一定改善；当前造纸板块盈利处行业底部，且估值处底部，有一定程度的修复空间。该机构进一步指出，关注后期环保、限电政策推进供给收缩落地情况，有望对纸价底部的支撑作用。

造纸一直是市场上公认的低估值板块。当前，造纸行业市盈率低于历史10％分位。根据Wind数据，截至21年9月10日申万造纸板块PE-TTM为13.82倍，处于2000年以来8.49％分位点，历史上有三个时期低于10％分位点，分别是4Q05~1Q06、4Q08~1Q09和2Q18~3Q19。

同时，造纸行业市净率低于历史40％分位。根据Wind数据，截至21年9月10日申万造纸板块PB为1.71倍，处于2000年以来的38.78％分位点。2020年底以来浆价持续上行推动纸价上涨，打开造纸行业新一轮景气周期，行业PB从20年三季度末接近1.5倍上升至21年1季度末的接近2倍，此后逐步回落。