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腾讯音乐二季度电话会纪要:越来越注重【多产品多品牌协同】策略

来源:长桥港美股 作者:海豚投研 2021-08-17 14:20:58
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无独家版权时代,腾讯音乐的重新起航。

(原标题:腾讯音乐二季度电话会纪要:越来越注重【多产品多品牌协同】策略)

财报解读移步《没了独家,腾讯音乐靠什么看家?

一、财报增量信息

1、QQ 音乐:一是我们正在升级QQ 音乐的同步全民 K 歌的功能,鼓励互动。第二,我们最近推出了 “扑通星球”,类音乐匿名社交功能,可以将拥有共同音乐品味的用户连接起来。

2、全民 K 歌:我们正在运营越来越多的在线卡拉 ok 房,使得线上变得更有趣,更有社交吸引力。

3、Time LIVE:线上线下相结合的表演品牌,战略重点是全渠道推广和变现。在线上,我们每月将会提供服务产品,如票务、VIP 特权和商品周边等,为在线表演创造一个整体的沉浸式用户体验。在线下,TME Live 正在扩大足迹,计划推出线下活动,包括通过与当地旅游产业及腾讯合作,在北京和上海等城市开展现场演出。我们还会与 Play house 合作,举办每周的室内音乐节,将线下派对体验与丰富的在线功能相结合。

4、酷狗:在作品拓展方面,酷狗继续扩大对古风类的曝光,仅在第二季度就推出了 33 个主题活动。我们直播的一个亮点是,我们推出了第一个跨平台直播活动,以提升 TME 直播平台的运营协同效应。今年 6 月,酷狗与全民 K 歌联合举办了他们的第一场跨平台比赛,让直播表演者更广泛地接触到两个平台,并以一种有效的方式来挖掘新的观众基础,有效地增加了两个平台的活力。

5、整体策略:多品牌多产品的策略,增强协同效应。产品组合中的每个产品都有其独特的定位,涵盖了独特的用户群体。增强艺术家与用户之间的交互,以改善平台上的音乐内容,促进用户参与及音乐上的协作。

二、Q&A 分析师问答

1、Q:此次监管罚款的影响及未来的措施

A:我们肯定会遵守监管机构的决定,但这确实对我们的日常运作产生了一些影响。

但我不认为这会对我们有太大影响,例如,在线订阅方面依然保持着良好的发展势头。我们将重点按照监管要求加强我们的业务。用户是看到了音乐的价值,只要我们提供高质量的内容服务,用户是愿意为音乐付费的。我们还将专注于通过产品创新更好地服务我们的用户,从而促进音乐家和整个音乐产业的健康发展。正如之前所说,我们讲继续扩大我们的足迹,并与不同的行业伙伴一起合作,例如,内容创作的上下游,用户的在线交互等。

2、Q:关于独家内容方面,独立音乐的占比及未来变化趋势

A:订阅内容中也有相当一部分的非独家内容,特别是关于印度音乐人的流媒体分享,一直在稳步增长。随着时间的推移,越来越多的音乐人将会加入我们的腾讯音乐人平台,从而我们能够发现有前途的新人才,并与他们密切合作,共同创作音乐。这将会是内容创造领域的新机遇。自从 2017 年推出音乐人计划以来,歌曲的质量及歌曲的数量都有非常显著的提升。我们将持续为音乐人创作价值。同时,我们也会加强独立音乐人的收入分成和奖励体系,从而吸引年轻一代音乐人到平台上来。TME Live 将线上线下的音乐活动结合在一起,为用户和音乐人创建了一个良好生态系统。

3、Q:如何获取更多用户及未来 ARPU 的趋势

A:我们将在订阅包中添加更多高质量内容,以及更多特权,使其成为一个有吸引力的产品,以扩大用户基础。截至第二季度,我们的用户净增加值继续保持健康增长,并在 Q2 创下了历史新高值。同时,我们的用户留存率也在不断提高。我们整体的策略是专注于视频化、交互性及社区建设。例如,酷狗最近推出了一项新功能,允许用户上传和生成视频内容,方便用户在平台音乐进行互动。就 2021 年全年而言,我们目前预测总营收的年增长率约为 10%,其中在线音乐营收的年增长率约为 30%。

4、Q:影响毛利率下降的因素及成本结构

A:(1)首先,在之后的产品中。我们预计全民 K 歌收入分成比例将继续增加。

(2)对新产品和内容产品的投资也将增加,如长音频。

(3)我们在社会责任上也受到了一定的压力。营收从社交转向了音乐,这导致毛利有一定下降。

(4)对于独家授权产生的成本,在短期内,不会有很明显的影响,但行业需要时间来改变运作方式。我们认为,成本结构在短期内将会是稳定的。

(5)但从长远来看,我们认为音乐的成本结构将从补贴转变为收入分成,这将对毛利率产生积极影响。

(6)在社交娱乐方面,直播的疲软也会对毛利有一定影响(直播毛利较高)。所以,在下个季度,我们的毛利率依然面临压力。

5、Q:鉴于 Q2 业务的一定疲软,未来长期的业务趋势会如何?

A:尽管一些业务有一定的短期疲软,尤其是直播业务,但我们对业务的长期趋势是有信心的。每个季度 400-500 万订阅者的净增加会继续下去。我们长期的战略是内容和平台的发展。在内容方面,我们致力于建立一个全面的内容生态体系,覆盖广泛的音乐和音频产品,将持续与标签伙伴合作来扩大内容库。同时,也会与上游内容伙伴合作(艺术家与独立音乐人),协同创作出具有差异化的内容。我们将加强与腾讯集团在内容生产领域上的合作,与腾讯视频、腾讯动漫、腾讯游戏、阅文集团等企业协作,已实现现有 IP 的全部价值。例如,为热门电影、游戏创作主题曲。我们的目标是加强在音乐、音频和用户社交体验方面的核心竞争力。

6、Q:税率的差异会对净利润有所影响吗?

A:暂时没有影响。

7、Q:在 Apps 和广告业务上的数据保护和隐私问题

A:在数据保护方面。我们承诺在资料私隐和资料保护方面结合相关的监管要求。因此,我认为这是公司的一个重要优先事项,我们将继续改进我们的运营,使之符合要求。

8、Q:现有的合同结构及如何定位?

A:我们在一个月内,会与合作伙伴重新协定许可合同,包括独家内容的变更、非独家合同。此外,我们也在与其他内容合作伙伴进行谈判,我们之前没有与他们有过合作,因为他们与其他平台有一些独家合同。

我们将完全致力于带来最好质量的音乐,并继续扩大我们的音乐库。监管在社交与经济层面,会更加严格,我们将改变我们的运作方式,使得业务更加健康。

9、Q:另一家上市公司称社交 ARPU 高于你们,这将会是你们的一个机会吗?

A:在社交娱乐 ARPU 中,酷狗直播 ARPU 历来较高,而全民 K 歌 ARPU 则较低。我们最近在业内首次开创了跨酷狗直播和全民 K 歌的跨平台直播 PK 大赛。特别是在 6 月份,我们举办了第一场跨平台竞赛。它为直播表演提供了一个接触其他平台和观众的机会,从而增加了曝光度。在社交娱乐领域,正在进行一项重大的产品改革,以提高用户留存率。这次调整的核心是加强全民 K 歌的核心竞争力,围绕唱歌和社交互动,例如,升级在线 K 歌房间功能。

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