（原标题：蔚来7月销量稳步爬坡、规模效应提升，光大海外维持其买入评级）
美股研究社获悉，据智通财经APP消息，光大海外发布研究报告，称2021年7月蔚来交付量约7931辆（3季度指引约2.3-2.5万辆），看好其销量稳步爬坡、规模效应、以及BAAS/NOP渗透率持续提升等驱动的毛利率长期改善前景，维持“增持”评级。
但鉴于会计标准调整、以及拓宽海外市场布局等导致的成本费用增加趋势，下调盈利预测，并相应下调目标价至48.53美元，对应约12.9倍/8.6倍 2021E/2022E P/S。
报告指出，报告期内蔚来汽车业务、以及经营状况表现平稳。行业处于渗透率释放早期，有望通过拓宽中高端品牌扩大用户规模。
此前，蔚来公布2Q21业绩显示，期内交付量同环比增长112%/9%至2.2万辆，达到公司指引的上限；总收入同环比增长127%/6%至84.5亿人民币，毛利率同比增加10.2pcts/环比下降0.9pcts至18.6%，符合指引但略逊于该行预期，Non-GAAP归母净亏损同、环比下降70%/5%至3.4亿人民币（Non-GAAP单车净亏损1.5万人民币）。
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