持股公司冒用商标风波背后：科达制造的盐酸提锂“依赖症”

（原标题：持股公司冒用商标风波背后：科达制造的盐酸提锂“依赖症”）

“科达玮孚的老板就是将回收的电池，做成新的锂电池再卖出去……之前的牌子做臭了，又用科达制造的牌子继续卖。”8月6日下午，一位曾在东莞市科达玮孚新能源科技有限公司工作过的员工向环球老虎财经控诉道。

8月4日晚间，A股公司科达制造在官方微信公众号上发文，表示收到消费者投诉：“购买带有科达制造商标的锂电池产品后，产品存在质量问题而生产厂家却未予及时处理。”

据了解，上述涉事产品包装上还标注有股票代码“600499”，对应上市公司正是科达制造。然而，公开信息却显示，科达制造主营陶瓷机械、锂电材料等，业务中并无锂电池。

此番“天降大锅”，科达制造坐不住了，一纸诉状将科达玮孚送上法庭。这场看似简单的官司，也将“盐湖提锂”领域内的隐藏“大佬”科达制造又一次推至公众视野之中。

“李逵”还是“李鬼”

“市面上出现贴有我司商标以及股票代码的锂电池产品乃是东莞市科达玮孚新能源科技有限公司在未获得我司授权的前提下，擅自在其公司生产销售的产品上使用了我司的商标以及股票代码，故意造成广大消费者的混淆和误解。”

8月4日的推送文章中，科达制造直指科达玮孚的关键“罪行”——未经授权，违规使用科达制造的商标。

文章一出，舆论哗然。公司名字同样顶着“科达”二字，二者之间有何关联？

工商信息显示，科达玮孚成立于2017年1月，注册资本300万元，自然人胡丽娟持股55%为公司实控人。2017年底，安徽科达新材料有限公司认缴105万元，持股35%，成为了科达玮孚第二大股东。

安徽科达新材料是科达制造100%控股的子公司，换言之，从工商关系上看，科达玮孚实际上是科达制造对外投资的公司。

对此，科达制造内部人士向老虎财经表示，科达玮孚确是公司通过控股子公司在多年以前参股投资的企业，但双方经营理念不合，投资期间公司并未授权对方使用科大制造的商标。

在接受媒体采访时，科达制造董秘李跃进亦透露，科达制造早期曾投资了科达玮孚少数股权，但该公司经营不善，还曾恶意拖欠供应商款项，并推卸给上市公司，上市公司亦对其进行了起诉。

“这家企业不少商标都是复制我们的，给我们带来了很大不便，我们正在起诉他们”，李跃进还说道。

公开信息显示，二者之间的商标纷争早有端倪。早在2020年6月，科达制造方面就曾向广州知识产权法院提起诉讼。

科达玮孚为何三番两次“碰瓷”科达制造？来自科达玮孚前员工的回忆进一步揭开了科达制造与科达玮孚之间“李逵李鬼”之争的面纱。

据其回忆，科达玮孚前身名为“玮孚电子”，昔日的老板就曾因经营不善被列为被执行人，如今科达玮孚实控人胡丽娟实为前老板的妻子。

对于科达玮孚经营不善的原因，该员工表示：“那个老板就是将回收的电池，做成新的锂电池再卖出去……之前的牌子做臭了，又用科达制造的牌子继续卖。”

工商信息部分佐证了该人士的回忆内容，截至目前，科达玮孚两次被列为被执行人，执行标的近900万；涉及法律诉讼12条，立案公告两条。

2021年，锂电赛道火热异常。提早四年入局锂电行业的科达制造万万想不到，2017年1月掏出100万元投资的小公司，会在此时为自己带来一连多日的商标纠纷。

隐藏的碳酸锂“大佬”

锂电行业里，科达制造是一个新玩家。

公开资料显示，科达制造创建于1992年，于2002年在上交所上市。主营业务包括陶瓷机械、海外陶瓷生产与销售、洁能环保、锂电材料、液压泵、流体机械、智慧能源等业务。在踏足锂电行业之前，科达制造是一家实实在在的陶瓷建材商。

转折源自2017年。当年1月，就在科达制造通过子公司投资科达玮孚的同一时期，科达制造把触角伸向了锂电原材料领域。

2017年1月至2017年10月，短短9个月时间里，科达制造陆续通过股权转让的方式受让蓝科锂业43.58%股份，完成了碳酸锂行业的初步布局。

截至目前，科达制造通过全资子公司青海科达锂业有限公司、控股子公司青海威力新能源材料有限公司合计持有蓝科锂业48.58%股份。A股另一家上市公司盐湖股份合计持有蓝科锂业剩余51.42%股份。

在当下的锂电池行业内，作为原材料的锂共有三种提取方式。以天齐锂业为代表的锂矿提取，以永兴材料为代表的云母提锂，还有以盐湖股份为代表的“盐湖提锂”。

蓝科锂业则是“盐湖提锂”业内的佼佼者。据国金证券研报，蓝科锂业拥有国内储量最高察尔汗盐湖63%面积采矿权，在被业界称为青海盐湖上“最耀眼的锂明珠”。

据公告，2020年12月，盐湖股份与科达制造曾合计对蓝科锂业增资6.2亿元，以推动蓝科锂业尽快完成2万吨/年电池级碳酸锂项目的扩产。

赛道火热，标的优质，在当下的资本市场，蓝科锂业背后的大股东本应受到各方追逐。

然而实际情况是：盐湖股份被ST后一直处于退市边缘，至今仍然停牌。作为蓝科锂业另一股东的科达制造则被冠以“盐湖提锂”的概念，成为资本追高的标的。

2020年10月底，资本“杀入”科达制造，随后科达制造的股价一路上行，一路冲高至22.20元每股，较2020年10月时的4元均价上涨超400%。截至发稿，科达制造的总市值已从彼时的80亿增至403亿元。

科达制造的锂电依赖

科达制造因“盐湖提锂”概念而冲高的股价背后，风险也埋伏其中。

公开信息显示，此前暂停上市的盐湖股份即将于8月10日在深交所恢复上市，介时，此前追逐科达制造的资本是否会依然支持这位“外来客”仍是未知数。

业务方面，自今年6月底开始，锂电原材料领域产能竞赛加剧，由此带来的产能过剩危机仍存。

一季度经营数据显示，科达制造累计实现营收21.12亿元，同比增加65.91%，实现归母净利1.91亿元，扣非后仍余1.78亿元，其中来自蓝科锂业的投资收益共4750万元，同比增加了658.4%。

对于科达制造而言，“盐湖提锂”固然是公司股价飞涨的良药，但投资收益之外，公司主营业务的成色存疑。

Choice数据显示，2017年至2019年三年间，科达制造来自机械产品的营收总额逐年下滑，从2017年的40.61亿元一路下行至2019年的29.05亿元，直至2020年才有所回温，营收37.6亿元。

值得注意的是，为了刺激主营业务发展，科达制造还推出了一份股权激励计划。据悉，计划共计4311万股，覆盖人数115人。

行权考核目标分别为：2021年归母净利润同比2019年增长不低于200%，即不低于3.57亿；2022年归母净利率同比2019年增长不低于300%，即2022年归母净利不低于4.76亿。

不过，从目前蓝科锂业的发展情况来看，上述股权激励的考核方法无异于为115位管理层“发红包”。

蓝科一期1万吨碳酸锂项目已经实现超产，二期两万吨电池级项目也于4月投产。据研报测算，2021年至2023年，蓝科为科达制造贡献的投资收益或将达到4.32亿元、5.79亿元以及6.26亿元。

仅来自蓝科锂业一处的预期投资收益就已经超过了科达制造的行权目标。