国泰君安：维持威胜信息(688100.SH)“增持”评级 目标价32.91元

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智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，维持威胜信息(688100.SH)“增持”评级和目标价32.91元不变(考虑派息后)，2021-23年净利润预测为3.72/4.91/6.55亿元，对应EPS分别为0.74/0.98/1.31元。

国泰君安主要观点如下：

全系列业务稳健增长，产品结构和运营效率均在持续优化。2021年H1，公司实现收入8.51亿元，同比增长26.68%，其中网络层、感知层和应用层收入增速分别为11.87%、11.87%和70.97%，市场价值量更大的感知层和应用层拓展加速;公司实现净利润1.67亿元，同比增长22.25%，其中综合毛利率36.2%，净利润率19.67%，为公司近五年最高水平之一，说明公司运营效率和各项费用管控在持续优化。

高研发投入奠定拓展基础，国内外市场均高增长。2021H1，公司研发投入增长40.88%，占收入比例达到8.64%，全产业链布局是公司稳健增长的基石。2021H1，国内业务收同比增长为21.25%，国际业务实现突破，收入增速更是高达171.11%。近几个月，公司连月获得南方电网、国家电网等重要客户额度较大中标合同，显示持续成长性。

与腾讯发力产业互联网进入落地阶段。2021年5月，公司引入腾讯(00700)投资入股，基于腾讯云物联网平台和腾讯连连，整合电力、水务、消防、保险等行业资源，占位城市、企业与家庭的能源+安防数据入口，进行全国数智化城市的应用推广。在碳中和大历史下，看好公司进一步拓宽合作空间，在硬积累和软协调下，整体业务落地有望加速。

风险提示：客户集中度高，智慧城市项目进展不及预期。