（原标题：趣睡科技创业板过会背后：严重依赖小米系，喜临门“身兼多职”）

7月15日，深交所创业板披露的信息显示，成都趣睡科技股份有限公司（下称“趣睡科技”）首发获得通过。这也意味着，趣睡科技的IPO之路基本走通，有望在2021年内上市。

招股书显示，趣睡科技是一家专注于自有品牌科技创新家居产品的互联网零售公司，主营业务为高品质易安装家具、家纺等家居产品的研发、设计、生产与销售，其核心品牌“8H”在消费者群体中有较高知名度。

据了解，趣睡科技的前身为成都英睿诺企业管理有限公司，由原成都市全友家私销售有限公司总经理李勇创建。2016年6月，成都英睿诺企业管理有限公司更名为成都趣睡科技有限公司（即“趣睡科技”），顺为资本成为其股东。

在此之前，趣睡科技曾在2015年宣布获得雷军领衔的顺为资本1000万元及刘强东所有的京东集团的投资。李勇曾表示，未来，趣睡科技仍将重心放在睡眠领域，愿景是做全世界最有技术背景的睡眠公司。

家具类产品收入占六成

财务方面，2018年、2019年与2020年，趣睡科技实现营业收入4.80亿元、5.52亿元与4.79亿元，对应的净利润分别为4387.00万元、7392.98万元与6787.95万元。

以此来看，趣睡科技2019年度的收入较2018年度增长14.97%。而在2020年度，由于新冠肺炎疫情对于家居消费、物流运输、送装入户等负面影响，导致该公司主营业务收入较2019年度下降13.33%。

2021年1月至3月（2021年第一季度），趣睡科技的收入为1.12亿元，同比2020年第一季度的8618.36万元增长29.65%；归母净利润为1685.98万元，同比2020年第一季度的1299.28万元增长29.76%。

按产品类型来看，趣睡科技的产品主要包括家具、家纺两大类别。其中，床垫、沙发、实木床等代表的家具类产品收入在趣睡科技总收入的占比均超过六成，占比分别为61.39%、64.24%与63.55%。

贝多财经发现，床垫产品则是趣睡科技的支柱业务。招股书显示，2018年、2019年与2020年，其来自于床垫产品的收入分别为2.34亿元、2.56亿元与2.22亿元，占比分别为48.70%、46.35%与46.39%，接近五成。

其次，枕头产品对趣睡科技整体收入的贡献也接近三成，对应的收入分别为1.35亿元、1.43亿元与1.21亿元，占总收入的比例分别为28.12%、25.96%与25.21%，为其第二大收入来源。

严重依赖小米系列平台

按销售模式来看，趣睡科技的产品主要通过线上销售模式。报告期内，由线上渠道产生的收入占主营业务收入的比例均超过98%。其中，线上渠道主要为小米系列平台（小米有品及小米商城）京东以及阿里系列平台。

值得一提的是，小米系列平台对趣睡科技的作用要远远大于京东平台。报告期内，趣睡科技在小米系列平台的收入分别为3.83亿元、4.17亿元、3.26亿元，占当期主营业务收入的比例分别为79.81%、75.56%、68.2%。

根据介绍，趣睡科技主要通过两种方式在小米系列平台实现线上销售，一是在小米有品平台直接销售给终端消费者；二是销售给小米通讯，再由小米通讯主要通过小米商城销售给终端消费者。

趣睡科技在招股书中称，其还通过该公司官网及其他电商平台进行销售。当前，穷合作B2B2C电商平台主要包括小米商城、京东自营等，同时也拓展了苏宁易购等其他电商平台渠道。

数据显示，2018年、2019年与2020年，趣睡科技在小米商城平台通过B2B2C模式实现的销售收入占比分别为40.86%、39.33%与26.56%。趣睡科技称，小米关联交易占比逐步降低。

据趣睡科技介绍，其正在逐步规划拓展其他第三方平台渠道。截至目前，其已经拓展的电商平台客户有苏宁易购、途虎养车、汇优商城、蜗牛睡眠等。趣睡科技称，其对上述平台的拓展主要是通过正常的商务洽谈进行。

喜临门等股东“身兼多职”

支出方面，趣睡科技的开支主要为采购成本。报告期内，趣睡科技的外协采购成本分别为3.37亿元、3.67亿元与3.11亿元，占总收入的比例分别约为70.21%、66.49%与64.93%。

相比之下，趣睡科技包括销售费用、管理费用、研发费用及财务费用的期间费用率分别为18.85%、18.94%与12.42%。剔除采购成本外，销售费用为趣睡科技最大支出，占总收入的比例分别为12.66%、14.97%与9.43%。

同期，趣睡科技的研发费用分别为 533.53 万元、630.92 万元与614.86 万元，占总收入的比例分别为 1.11%、1.14%与1.28%，远低于销售费用率。同时，也低于同行的研发费用率平均值1.96%、2.3%与1.99%。

股权方面，李勇合计持有趣睡科技32.70%的股份。同时，李勇通过《一致行动协议》控制李亮、陈林、陈亚强、徐晓斌等4人持有14.40%的股份对应的表决权，合计实际控制该公司47.51%股份对应的表决权，为控股股东和实际控制人。

除了李勇以及其一致行动人外，顺为资本、天津金米分别持股10.21%、1.80%，小米系合计持股约12.01%。同时，尚势资本持股6.08%，宽窄文创持股5.35%，中哲创投合计持股6.41%，喜临门持股2.92%，京东数科持股2.47%。

目前，趣睡科技还存在实际控制人所持股权被冻结的情况。根据招股书，李勇持有的0.25%股份存在因诉讼纠纷导致被司法冻结的情况。趣睡科技称，相关诉讼尚不会影响该公司控制权的稳定及对生产经营产生重大不利影响。

贝多财经发现，喜临门为上交所上市公司，主营业务为床垫、软床及其他家具产品的设计研发、生产和销售等。换句话说，喜临门既是准上市公司趣睡科技的股东，也是其竞争对手。

另据了解，喜临门还是趣睡科技的主要供应商之一，位列第二大供应商。报告期内，趣睡科技向喜临门采购床垫的费用分别为8238.89万元、8341.11万元与5945.62万元，占其总采购金额的比例分别为20.52%、18.45%与15.38%。

此外，小米集团、和京东集团也在最近一期进入趣睡科技前五大供应商之列。