干货！2021年中国啤酒行业龙头企业分析——华润啤酒：以高端为重点 保持国内龙头地位

（原标题：干货！2021年中国啤酒行业龙头企业分析——华润啤酒：以高端为重点 保持国内龙头地位）

啤酒在酒精饮料行业中占据着重要的组成地位，我国是全球啤酒生产和消费大国。目前，国内啤酒主要市场被五大集团占据。华润啤酒是啤酒行业市占最高的龙头企业，华润啤酒在规模上较为领先，啤酒销量全国最高。未来，华润啤酒将以高端为重点，丰富产品组合，保持国内龙头地位。

1、中国啤酒行业龙头企业全方位对比

啤酒在酒精饮料行业中占据着重要的组成地位，我国是全球啤酒生产和消费大国。我国发展前列的龙头啤酒企业包括华润啤酒(00291.HK)、百威亚太(01876.HK)、青岛啤酒(600600)、燕京啤酒(000729)、重庆啤酒(600132)：

2、华润啤酒：啤酒业务的布局历程

1993年，华润与沈阳啤酒厂合资成立华润(沈阳)雪花啤酒有限公司，通过华润集团将“雪花”越做越大;2015年，公司剥离全部非啤酒业务给母公司，专注于啤酒业务;2016年购回华润雪花啤酒在SABMiller手中剩余的49%股份，使其成为公司全资附属公司。

3、华润啤酒：啤酒业务布局及运营现状

——市场份额：全国最高

根据中国酒业协会披露的数据显示，华润啤酒始终保持着国内第一的市场份额。2020年，华润啤酒市场份额高达31.9%，位居全国首位，比第二名青岛啤酒高出九个百分点。

——啤酒销量：全国第一

2020年，华润啤酒啤酒销量达到1110万千升，根据各公司年报披露，国内啤酒龙头企业2020年销量中仅华润啤酒突破1000万千升，在国内几大龙头啤酒企业中位居销量第一。

注：由于啤酒密度不同，啤酒单位统一按照1吨=1千升进行简单换算。

——产品布局：打入高端

随着啤酒的高端化转型，华润啤酒扩大产品结构，从大众产品逐渐向中高端产品布局发展，雪花脸谱、匠心营造等特色产品。2019年推出的马尔斯绿啤酒和黑狮白啤两款高端新产品大受好评，提升公司在高端领域的竞争力。

4、华润啤酒：啤酒业务经营业绩

从核电业务的经营情况来看，2017-2020年，中国广核的核电业务收入稳步增长，但占总营业收入的比重却不断降低，这主要是由于近年来公司新建核电项目较多，而非发电业务的收入计入“其他业务”所致，而未来几年，公司在建核电项目将陆续投产。

在毛利率方面，2018-2020年，公司毛利率先增后降，因核燃料成本增加、以及新核电机组投入运营导致的固定资产折旧增加所致。

注：华润啤酒未发布啤酒业务专项业绩，考虑到公司仅有啤酒相关业务，故此华润啤酒啤酒业务业绩为公司整体营收和毛利率数据。

5、华润啤酒：啤酒业务发展规划

根据酒业“十四五”规划，预计到2025年，啤酒行业产量3800万千升，销售收入达到2400亿元，实现利润300亿元。华润啤酒也针对未来啤酒行业的发展制定“决战高端、质量发展”的发展战略，以“高端”为重点进行行业布局，丰富产品组合，扩大规模。

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