调研记录|伊之密（300415.SZ）：五沙第三工厂和印度新工厂预计扩产分别达20亿和3-4亿

（原标题：调研记录|伊之密（300415.SZ）：五沙第三工厂和印度新工厂预计扩产分别达20亿和3-4亿）

智通财经APP讯，伊之密（300415.SZ）在6月22日接受调研时表示，截止目前，注塑机行业市场仍维持较高的景气度。目前公司所处行业持续了去年下半年以来的高景气度，接单情况良好，在手订单充裕。公司产能利用比较饱满，同时，不断提升生产效率。公司将把注塑机的精益生产线推广至其他事业部，进一步提高生产效率。公司采取“订单式生产”的生产模式。目前，公司海外销售覆盖亚洲、欧洲、北美洲、南美洲等地区，并在印度、美国、德国、越南、巴西等地成立子公司，积极开拓海外市场。2021年，虽然海外疫情在延续，但公司的海外市场表现良好，有望实现较好的增长。在国内，公司五沙第三工厂已启动建设，完成建设后预计扩大产能约达20亿；在海外，印度新工厂项目的建设正在开展，完成建设后预计扩大产能约达3-4亿。

具体问答实录如下：

问：目前注塑机行业市场火热,驱动这一现象的主要原因是什么,如何看待注塑机下半年的发展形势?

答：本次注塑机行业市场火热从2020年下半年开始，截止目前，市场仍维持较高的景气度。注塑机出现这种火热行情主要有以下原因：一是国内疫情得到有效的控制，国内注塑机下游需求增加；二是注塑机主要下游行业汽车行业从2020年下半年开始快速复苏；三是目前存量注塑机正处于集中更换周期。注塑机的使用寿命约8-10年，上次的注塑机高峰行情发生在2009年以后的数年，目前正是上述存量注塑机的集中更换周期。目前来看，汽车行业的景气度有望延续，新能源汽车、5G等新兴产业进展如火如荼，公司看好注塑机的未来发展。

问：请问市场对超重型压铸机的需求情况,公司超重型压铸机的布局情况?

答：超重型压铸机主要应用场景之一是新能源汽车零部件一体成型，这是汽车白车身零件的革新式生产方式，有一定的技术挑战，目前来看上述新的需求还处在早期阶段。公司密切关注超重型压铸的市场风向，高度重视压铸机的技术开发及产品研发，公司压铸机的技术、产品质量、市场竞争力等在国产压铸机品牌中处于领先水平。

问：请问公司目前的接单和出机情况?

答：目前公司所处行业持续了去年下半年以来的高景气度，公司接单情况良好，在手订单充裕。目前公司的关键任务是提高生产效率，努力提升公司的交付能力。

问：目前产能运用情况?

答：公司产能利用比较饱满，同时，公司不断提升生产效率。如公司的注塑机精益生产线，极大的提升了生产效率，降低了库存，有效提高了注塑机生产车间的利用率。未来，公司将把注塑机的精益生产线推广至其他事业部，进一步提高公司的生产效率。

问：海外市场覆盖情况?

答：公司高度重视海外市场的拓展，外销业务长期保持较快增长，2010-2019年的复合增长率达25%。目前，公司海外销售覆盖亚洲、欧洲、北美洲、南美洲等地区，并在印度、美国、德国、越南、巴西等地成立子公司，积极开拓海外市场。

问：公司如何提升产品市场占有率?

答：公司主要通过以下途径提升产品的市场占有利率：一是注重研发投入，打造客户认可的高品质产品。公司自2002年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展。2020年，公司研发总投入12,796.52万元，同比增长21.64%。二是扩大生产基地，保证生产需求。在国内，公司五沙第三工厂已启动建设，完成建设后预计扩大产能约达20亿；在海外，印度新工厂项目的建设正在开展，完成建设后预计扩大产能约达3-4亿；三是加大海外业务的资源投入力度。由于海外市场规模大于国内市场规模，公司高度重视海外市场投入，在海外市场实现本土化运营，提升服务质量，提高整体运营能力。

问：海外收入占比,订单情况?

答：2020年，在海外疫情的冲击下，公司的海外销售额51,507.62万元，同比仅下降8.88%。2021年，虽然海外疫情在延续，但公司的海外市场表现良好，有望实现较好的增长。

问：从公的主要下游行业有哪些?

答：公司下游覆盖的行业比较广，占比较大的下游行业有汽车、家电、3C、日用品、医疗、包装等。

问：请介绍公司的生产模式以及主要付款方式?

答：公司产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品，公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则组织安排生产；对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。行业付款方式比较通用的模式是定金+货款+质保金。公司有较好的坏账控制水平，坏账率极低，公司成立有专门的信用审核部门，对客户有专门的信用审核，更好的控制坏账风险。

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