（原标题：富途早报 | 机构称加税是美股下半年最大风险；蔚来确认推出新车型）

?

1、Phil Orlando：这个夏季通胀水平或将继续上升，为投资者敲响「警钟」；

2、东吴证券任泽平：人民币汇率具备升值基础；

3、中信：加税，美股下半年最大的风险

4、G7集团：同意将全球最低公司税率设为15％；

5、美国财政部长耶伦：加息对美国有利；

6、芯片危机波及全球169个行业，中国「缺芯」将持续两年甚至更长，芯片价格飙涨5倍！

7、马斯克：Model S Plaid的0-60英里加速用时不足2秒，是有史以来速度最快的量产车；

8、市场预期游戏驿站Q1营收同比增长14%，但股价或已超过潜在价值；

9、蔚来确认推出Gemini车型，沿用"NIO"品牌否认低端定位；

10、奈雪的茶通过港交所上市聆讯。

热点要闻

• Phil Orlando：这个夏季通胀水平或将继续上升，为投资者敲响「警钟」

Federated Hermes首席市场策略师Phil Orlando称，通胀水平将继续上升，可能比美联储预期的更加棘手。Orlando表示，过去两个月劳动力成本大幅上升、大宗商品成本、消费者增加支出的意愿及税收的不确定性，是投资者需要保持警惕的理由。认为这是市场面临的潜在风险，即通胀导致利率上升，这将影响股票估值方面的贴现率。此外，Orlando认为最大的市场威胁是美联储主席鲍威尔可能在夏季结束之前退出暂时性通胀阵营，并为比预期更快地缩减量化宽松铺平道路。

• 美国财政部长耶伦：加息对美国有利

美国财政部长耶伦表示，美国总统拜登提出的4万亿美元支出方案将对美国有利，即使它会导致利率上升。在接受记者采访时，这位前美联储主席表示，总统的一揽子计划每年总计支出将达到4000亿美元。她认为，这样的支出水平不足以造成通胀过度。

• 美国为货币政策转向紧缩做准备

经济日报刊文称，目前联储资产负债表规模约8万亿美元，按照每月购债规模1200亿美元的速度，十个月内就可能达到资产规模上限，这意味着美联储缩表可能会在2021年底前后实施，但是美联储提示将实施相关政策的时刻可能早于今年秋天。更严重的是，如果联储资产规模降到6.6万亿美元，货币政策紧缩带来的外溢效应将摧毁绝大多数发展中经济体，一场巨大的金融风暴会随之而来。

• 拜登基础设施计划受到物资严重短缺的威胁

美国总统拜登希望通过数十年来规模最大的基础设施计划来刺激美国经济的愿景，其最大威胁可能不是国会层层阻挠，而是从工人到水泥厂等一切物资的严重短缺。「建筑业已经出现了用工荒，所以你不能只是向这个行业扔一颗万亿美元的核弹，」负责建筑公司成本估算的Briq公司首席执行官Bassem Hamdy说，「如果你没有工人，一万亿美元又有什么用呢？」

• 美国共接种了3.016亿剂新冠疫苗

美国疾控中心显示，截至6月5日，美国共接种了3.016亿剂新冠疫苗。

• G7集团：同意将全球最低公司税率设为15％

据英国广播公司（BBC）报道，当地时间6月5日，七国集团（G7）在伦敦达成历史性的全球税收协议，将跨国公司的最低税率设定在至少15%。据悉，制定最低公司税率的目的是为阻止脸书、亚马逊、微软等跨国公司转移利润以降低税款，让这些企业巨头在经营所在国支付更多税款，并调整系统以应对数据和信息等无形资产贸易。

• 中信：加税，美股下半年最大的风险

中信证券指出，6月5日的G7财长会议通告支持征收15%全球最低税率的提议，但我们判断，此提议若无法在OECD或G20的框架下推出，预计对跨国企业税负的影响有限。但拜登国内加税提案如落地，预计将是美股下半年最大的风险：1）企业所得税的上调将直接冲击美股盈利，而当前有效税率较低、海外收入占比高的科技和医药行业受冲击预计最大；2）资本利得税若上调至39.6%，料将引发投资者抛售，今年2月以来「散户加杠杆」入市的趋势或逆转；3）二战以来，美国历史上从未出现过个人所得税、企业所得税以及资本利得税共同上调的现象。因此，美国单边上调税率的行为如果落地，或导致中长期国内资金流出。

• 芯片价格飙涨5倍，芯片从买不到到买不起

高盛最新研究报告指出，全球多达169个行业在一定程度上，受到芯片短缺的打击，包括钢铁产品、混凝土生产、空调制造、啤酒酿造、肥皂生产等众多行业。而全球「缺芯」加剧，让涨价势在必行。「买不到」和「买不起」已成为不少下游企业共同面临的困境。某从业者称，他们使用的一款德国产芯片，去年的价格是3.5元，今年已经涨到16.5元了，一个芯片价格涨了5倍。

• 芯片危机波及全球169个行业，中国「缺芯」将持续两年甚至更长

据财经，综合多位芯片制造业行业人士的总体看法，中国芯片产能供需缺口大的情况仍会持续两年甚至更长时间。记者近期密集调研采访了中国芯片制造、需求端的一些公司和工厂。调研结果显示，目前，芯片短缺、交货期延长的局面并没有实质性缓解。一个积极的信号是，一些芯片代工厂的产能已有松动迹象。例如，一家国际大厂已经计划恢复承接四季度的订单。

• 东吴证券任泽平：人民币汇率具备升值基础

其一，通过对外开放、放开行业管制、降低税负等推动政令畅通的新一轮改革，提高全要素生产率以及人民币资产的吸引力。其二，经过增速换挡，中国经济正处在L型的一横，未来潜在增长率在5%-6%，仍大幅高于美国的2%左右，宏观资产回报率在全球仍然较高。其三，2001-2020年，中国平均通胀仅为2.3%，和发达国家相近，稳定的物价水平仍将对人民币构成有效支撑。其四，政府主动化解结构性债务风险和去杠杆等防范化解重大潜在风险点。其五，人民币国际化地位提升。

• 国内社区团购市场今年或达千亿元

据深 圳 商 报，去年，受疫情影响，消费者对社区生鲜团购需求激增，社区团购一度成为最热门风口，资本加码，巨头入局。网经社数据显示，2020年国内社区团购市场交易规模750亿元，同比增长120.58%，预计2021年将达到1040.3亿元，增速38.7%。天眼查数据显示，今年截至5月28日，社区团购赛道共有8起融资，融资金额超262亿元，但95%的融资金额集中在「兴盛优选」和「十荟团」两个社区团购老玩家中。

• 第五批药品集采启动，注射剂成主角

据中证报，上海阳光医药采购网日前发布第五批国家组织药品集中采购名单，集采品种的价格申报和供应地区确认将于6月23日进行。此次集采的主要变化是注射剂品种数量大幅上升。前4次集采以口服剂型为主，而第5次集采中注射剂产品达到29个，占集采品种的50%。另外，此次有3款吸入制剂纳入集采，为复方异丙托溴铵、异丙托溴铵、布地奈德。国联证券认为，吸入制剂的销售额天花板将下降。

美股复盘

• 美股周五收高，上周三大股指均录得涨幅

道指涨179.35点，或0.52%，报34756.39点；纳指涨199.98点，或1.47%，报13814.49点；标普500指数涨37.04点，或0.88%，报4229.90点。

• 热门中概股周五收盘多数走高，第九城市涨超20%

第九城市涨超20%，此前该公司宣布收购及投资加拿大数字货币矿场；新能源汽车股、券商股走高。九紫新能涨超22%，亿航涨近20%，乐信涨超14%，$涂鸦智能(TUYA.US)$涨超15%，$怪兽充电(EM.US)$涨超12%，青客涨12%。$哔哩哔哩(BILI.US)$、$小鹏汽车(XPEV.US)$涨超3%，理想汽车、蔚来汽车、猎豹移动、途牛涨超2%，百度、腾讯ADR、水滴、乐居、微美全息涨超1%。

• 马斯克：Model S Plaid的0-60英里加速用时不足2秒

$特斯拉(TSLA.US)$CEO埃隆·马斯克在社交媒体上表示，Model S Plaid的0-60英里（约合100百公里）加速用时不足两秒，是有史以来速度最快的量产车。

• 外媒：苹果员工拒绝每周3天返回办公室的要求

The Verge援引员工信函报道，$苹果(AAPL.US)$公司部分员工拒绝管理层对他们从9月初开始每周返回办公室三天的要求。该新闻服务方援引约80名员工的信件称，雇员呼吁采取灵活的方法，允许他们远程工作。据报道，周五晚间这封信函被发送给苹果员工签名。The Verge援引这封信称，苹果公司的「远程/地点灵活工作政策及其相关沟通」已经导致一些人辞职。苹果没有立即回应该新闻服务方的置评请求。

• 苹果公司在2021年WWDC上的四个重点内容被泄露

$苹果(AAPL.US)$将于周一在其年度WWDC活动中公布其一系列设备操作系统的重大更新。我们将连续第二年看到一个线上主题演讲而不是线下活动。这次发布会将在网上直播，因此粉丝和开发者可以看到iOS 15、iPadOS 15、tvOS 15、macOS 12和watchOS 8的首次亮相。一份全新的报告称，苹果在WWDC上有四个「大更新」。而且，这些软件的升级涉及到苹果的整个生态系统，而不仅仅是iPhone。

• 市场预期游戏驿站Q1营收同比增长14%，但股价或已超过潜在价值

$游戏驿站(GME.US)$将于6月9日美股盘后公布2021财年第一季度财报。市场预期游戏驿站第一季度调整后的每股亏损为0.59美元，较上年同期的每股亏损1.61美元有所收窄；预期营收为11.7亿美元，同比增长14%。一些人认为，基本面上，投资游戏驿站的原因在于面向消费者的实体企业受益于「重新开放经济」，这已经提振了航空股、邮轮股等相关概念板块。华尔街方面，多数分析师仍持观望态度，并认为游戏驿站的股价已经超过了其潜在价值。3位分析师予游戏驿站「卖出」评级，2位分析师予其「持有」评级。

• 蔚来确认推出Gemini车型，沿用"NIO"品牌否认低端定位
  

6月6日，$蔚来(NIO.US)$汽车联合创始人秦力洪回应外界关于蔚来将推出Gemini的传闻，称「这是蔚来品牌明年将推出的一款新产品」。此次秦力洪的回应，明确了这款车还将依然采用「NIO」品牌。同时，蔚来汽车内部人士还强调，这并非一款低端产品。据记者了解，目前上述Gemini车型的开发工作已经开启。今年5月10日，安徽江淮汽车集团股份有限公司对外发布了《Gemini车型生产线柔性化技改项目总装底盘合装AGV改造招标公告》，公告显示，这款车的计划年产能为6万辆。

港市前瞻

• 奈雪的茶通过上市聆讯，去年扭亏为盈

6月6日晚，港交所信息显示，$奈雪的茶(临时代码)(810069.HK)$已通过港交所上市聆讯，并披露聆讯后资料集，这也意味着奈雪的茶将成为港股「新式茶饮第一股」。奈雪全年招股书显示，截至最后实际可行日期，奈雪的茶在国内70多个城市以及日本大阪开出556家直营门店。值得注意的是，奈雪的茶2020年经调整后净利润为6217万元，并非此前所传「流血上市」。

• 恒大汽车：恒驰启动夏季测试

$恒大汽车(00708.HK)$发布公告，于6月6日在上海松江研制基地举行恒驰五款汽车夏季标定测试启动仪式。

• 寰亚传媒获腾讯控股入股2.79%

$丰德丽控股(00571.HK)$及$寰亚传媒(08075.HK)$联合公布，寰亚传媒拟以每股1.2港元向$腾讯控股(00700.HK)$附属公司THL G Limited发行8333.3万股，将会分两批发行。相当于扩大股本2.79%。寰亚传媒拟将所得款项净额用作一般营运资金及寰亚传媒集团业务的未来发展。公告称，认购事项将为寰亚传媒提供额外营运资金推行新内容数字化计划。

• 融创中国前5月累计合同销售额同比增长72%至2418.2亿元

$融创中国(01918.HK)$发布公告，2021年5月，该集团实现合同销售金额约人民币708.1亿元(单位下同)，同比增长57%，合同销售面积约511.9万平方米，合同销售均价约13830元/平方米。截至2021年5月底，该集团累计实现合同销售金额约2418.2亿元，同比增长72%，累计合同销售面积约1664.0万平方米，合同销售均价约14530元/平方米。

• 百济神州公布两项百泽安?关键性试验的临床数据

$百济神州(06160.HK)$公布，于2021年6月4日在2021年美国临床肿瘤学会年会(ASCO 2021)上公布了其抗PD-1抗体药物百泽安? (替雷利珠单抗注射液)的两项关键性试验的临床数据，包括百泽安?对比化疗用于既往经治的晚期或转移性食管鳞状细胞癌(ESCC)的3期试验RATIONALE 302，和百泽安?用于既往经治、局部晚期不可切除或转移性高度微卫星不稳定型 (MSI-H)或错配修复缺陷型(dMMR)实体瘤的关键性2期试验。

• 优然牧业于6月7日-10日招股，获中信保诚等参与认购

$优然牧业(09858.HK)$公布，该公司于6月7日-10日招股，拟发行约7.15亿股股份，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，另附15%超额配股权，发售价每股6.98港元-每股8.66港元，每手1000股，预期股份将于2021年6月18日上午九时正开始在联交所买卖。

• 科济药业-B将于6月7日-6月10日招股，拟发行9474.7万股

$科济药业-B(02171.HK)$于6月7日-6月10日招股。公司发行9474.7万股。其中90%为国际发售，10%为公开发售，另有不超过15%超额配股权。每股发行价29.6-32.8港元(单位下同)；每手500股，预期6月18日上市。

今日关注

关键词：中国5月贸易帐；达达集团、Coupa Software等财报